據(jù)Wind資訊：2月16日,，A股流通市值達(dá)到63186.77億元，相對(duì)于2007年11月4日的36289.66億元,，1664點(diǎn)上漲以來A股流通市值增加了74.12%,，遠(yuǎn)高于上證綜指同期39.98%的漲幅。這說明1664點(diǎn)反彈以后介入的資金,，其中46.06%消耗在新增加的各類解禁股上,。若按A股流通市值計(jì)算，2月16日上證收盤大致在2870點(diǎn)左右,。
2月9日至今的十個(gè)交易日內(nèi),，A股市場(chǎng)整體換手率達(dá)到38%，多方能量在2200點(diǎn)之上得到充分的釋放,，但沖高回落的走勢(shì)給后市蒙上了一層陰影,。首先、巨大的換手率極大地“吸納”了處于觀望的資金,，隨著公募基金持倉(cāng)大幅度提高,，以及各類專業(yè)投資機(jī)構(gòu)、普通投資者競(jìng)相參與游戲之中,，A股市場(chǎng)后續(xù)資金已顯露出不足,；其次、隨著上證綜指的大幅反彈,，增加了大小非,、上市公司高管的減持動(dòng)力，同時(shí)一些資金也借市場(chǎng)亢奮獲利兌現(xiàn),；第三,、無論是恢復(fù)新股IPO，還是潛在的開設(shè)創(chuàng)業(yè)板的消息,，將影響不少投資者的持股心態(tài),。
前一周，美國(guó),、歐洲公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很不理想,。美國(guó)2008年4季度工業(yè)生產(chǎn)連續(xù)第三季下降；歐元區(qū)2008年4季度GDP環(huán)比下降1.5%,，創(chuàng)下1995年以來最差紀(jì)錄,；日本2008年4季度GDP環(huán)比下降3.3%，創(chuàng)1974年以來最大降幅,。更為重要的是,，越來越多的跡象提示全球金融新一輪危機(jī)已經(jīng)臨近：
1,、
歐盟委員會(huì)秘密報(bào)告顯示，目前歐盟銀行業(yè)問題資產(chǎn)的規(guī)�,？赡芨哌_(dá)約18.5萬億歐元,，這意味著歐盟整個(gè)銀行業(yè)資產(chǎn)中有44%是問題資產(chǎn)；
2,、
2007年8月以來,，包括俄羅斯、匈牙利,、波蘭,、捷克等眾多東歐國(guó)家的貨幣都已經(jīng)下跌超過30%。截至2007年底,，東歐國(guó)家的外債總額超過1.54萬億美元,，其中波蘭和捷克的外債水平已達(dá)GDP的100%。而東歐正經(jīng)歷著嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī),，許多國(guó)家2007年4季度GDP都出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑,。
3、
穆迪最新篇報(bào)告預(yù)計(jì)：美國(guó)“次優(yōu)”債券將產(chǎn)生4倍于以前的損失,，預(yù)計(jì)2006至2007年發(fā)行的與“次優(yōu)”抵押關(guān)聯(lián)的證券損失將達(dá)到20%,。高盛則認(rèn)為，貸款總額為1.3萬億美元的“次優(yōu)”債券(包括證券化及非證券化),，損失可能將達(dá)到6000億美元,。
4、
2007年12月份美國(guó)各大銀行的信用卡違約率上升到了7.5%,，已經(jīng)接近于在2005年上觸的7.53%歷史高點(diǎn),。與此同時(shí)，1月份美國(guó)失業(yè)率上升至7.6%,，是自1992年以來的最高水平,。2008年底，信用卡違約率有可能突破10%,。
5,、
美國(guó)通用汽車正在考慮向法院提起破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)，以期能夠剝離不良資產(chǎn),，重組公司優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù),。
最近，美國(guó),、歐洲,、日本股市疲弱的走勢(shì)，應(yīng)該是對(duì)美歐日實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及新一輪金融危機(jī)的提前反映。2月20日,，道瓊斯指數(shù)收盤創(chuàng)出6年以來的新低,，日本、英國(guó),、法國(guó),、德國(guó)的股指距離2008年10月的低點(diǎn)只有4%至10%的距離。短期內(nèi),，全球主要股指面臨向下破位的風(fēng)險(xiǎn),。在此背景下，A股市場(chǎng)面臨全球主要股市向下調(diào)整的拖累,。截止到2月19日，A股對(duì)H股溢價(jià)為54.50%,，如果沒有H股的積極配合,，A股市場(chǎng)很難走出獨(dú)立行情。雖然目前說不清楚1664點(diǎn)反彈在何點(diǎn)位結(jié)束,，但2250點(diǎn)以上潛在的風(fēng)險(xiǎn)大于潛在的收益,。 |
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