新華社北京2月8日專(zhuān)電
英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄8日指出，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整后，內(nèi)在價(jià)值慢慢顯現(xiàn),，股東行為漸漸出現(xiàn)變化，市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定的基礎(chǔ)逐漸成熟,。
英大證券8日發(fā)布了2009年投資策略報(bào)告,，提出了“融冰之旅也許崎嶇，但已經(jīng)啟程”的觀點(diǎn),。
李大霄說(shuō),，到目前為止,，A股市場(chǎng)的估值已經(jīng)大幅回落，市盈率估值處于歷史低位,，市凈率估值較歷史最低點(diǎn)雖略為偏高,，但已大幅回落。伴隨股票價(jià)格的大幅回落,，股息回報(bào)率增加,，已漸漸接近銀行存款利息，市場(chǎng)逐步進(jìn)入投資區(qū)域,。
同時(shí),，寬松的貨幣政策催生比較充裕的流動(dòng)性、大股東從單方面減持轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向減持,，以及指數(shù)型基金的批準(zhǔn)發(fā)行,，都有利于提高A股市場(chǎng)的估值水平和市場(chǎng)穩(wěn)定。
從金融危機(jī)的發(fā)展進(jìn)程看,，李大霄認(rèn)為,，各大央行多次聯(lián)手救市，使近期全球各主要市場(chǎng)出現(xiàn)反彈,。隨著危機(jī)化解措施加大力度推進(jìn),，經(jīng)濟(jì)情況逐步好轉(zhuǎn)，長(zhǎng)期投資的成效將顯現(xiàn),。
李大霄強(qiáng)調(diào),，目前A股市場(chǎng)封閉式基金的折價(jià)率在20%至30%之間，封閉式基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)中有30%的債券和現(xiàn)金,，存在較高的安全邊際,。由于封閉式基金運(yùn)行到期后是要按凈值償付或清算的，若封閉式基金到期時(shí)間較短且有一定幅度的折價(jià),，投資該基金并持有到期則能實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利,。
李大霄表示，在海外市場(chǎng)的反彈中,，QDII基金受益較大,，股票倉(cāng)位較高的且偏好港股的QDII基金值得關(guān)注。 |
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