針對融資融券推出的時機,，目前市場人士莫衷一是,，甚至有傳言要拖到2009年中期才能推出。海通證券證券行業(yè)高級分析師謝鹽19日接受記者采訪表示,，目前處于政策密集期,，經(jīng)濟也處在震蕩之中，融資融券短期內推出對市場的利好影響不會立竿見影,，要待到政策和經(jīng)濟趨于平穩(wěn)時推出效果最為合適,。
海通證券分析師謝鹽認為，目前融資融券的推出還存在一些憂慮,。首先,，證監(jiān)會對風險控制較為嚴格。前一段時間中金資金批量向國泰君安,、申銀萬國,、銀河證券等融資融券可能的試點轉移�,？紤]到中金是QFII開戶的密集區(qū),，大量資金的向融資融券可能的試點轉移，不能排除QFII移倉的可能,。外資可能通過這些試點券商進行融資融券操作,，對國內融資融券正常的開展可能影響較大。
其次,，從政策面來看,，在當前次貸危機中，部分大型金融機構的破產(chǎn),、市場的階段性大幅下跌,，在一定程度上歸咎于賣空機制的濫用,。目前國外都在禁止融資融券，國內決策層對融資融券比較擔心,。
從本身的技術層面分析,，融資融券技術操作較為復雜，雖然目前幾大券商已經(jīng)可以操作,，但在技術上仍需不斷調試,，不斷加強。
國泰君安證券分析師蔣瑛琨認為,，應注意在某些市場階段融資融券業(yè)務的負面作用,。一方面，融資融券交易受保證金的限制,，當投資者在交易中無法維持保證金,，證券公司只能在市場上對該交易進行強行平倉，因此,，在個別時期,，可能對市場形成短期的較強買壓或賣壓,，產(chǎn)生助漲助跌現(xiàn)象,，加劇股市波動。另一方面,，融資融券交易的資金和券種部分來自于其他金融機構(現(xiàn)行規(guī)定為業(yè)務所需資金和券種僅限于券商自有,，預計市場成熟后可能出現(xiàn)政策限制的放寬)，其擴張了整個金融系統(tǒng)的信用規(guī)模,，在特殊時期可能會增加金融風險,。
多位分析師認為，目前國內融資融券推出的準備已經(jīng)逐步到位,，但目前仍有比較大的完善空間,，等到政策和經(jīng)濟處于平穩(wěn)期，大盤指數(shù)在2000至3000點左右推出較為合適,。 |
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