繼中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)未來(lái)將防止通縮之后,，央行日前發(fā)布的第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告再次強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前通貨膨脹壓力明顯緩解，貨幣政策在近期要防止通貨緊縮,�,？梢�(jiàn)防通縮已成近期貨幣政策關(guān)注重點(diǎn)。
貨幣政策是一國(guó)為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率,，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和,。根據(jù)我國(guó)人民銀行法，我國(guó)貨幣政策的根本目標(biāo)是保持幣值穩(wěn)定,，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),。隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，貨幣政策近期關(guān)注重點(diǎn)也會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)變化,。
去年以來(lái),，面對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和物價(jià)過(guò)快上漲，央行為抑制通脹,，實(shí)施從緊的貨幣政策,，連續(xù)多次上調(diào)利率并上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有效抑制了通脹的風(fēng)險(xiǎn),。而從今年5月份以來(lái),，我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)連續(xù)六個(gè)月環(huán)比下降，物價(jià)上行壓力不斷減弱,，同時(shí)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也發(fā)生了一定變化,。
受金融危機(jī)影響，在美國(guó),、歐盟和日本經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)時(shí),，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)正面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中的不確定性因素正在增加,。中國(guó)人民銀行第三季度企業(yè)調(diào)查問(wèn)卷顯示,，反映海外需求的出口訂單指數(shù)持續(xù)回落，已跌至2005年7月以來(lái)的最低值,；反映國(guó)內(nèi)需求的國(guó)內(nèi)訂單指數(shù)較上個(gè)季度下降3.7個(gè)百分點(diǎn),，是近年來(lái)最大降幅。央行的銀行家問(wèn)卷調(diào)查顯示,，第三季度貸款需求指數(shù)為67.4%,，較上季出現(xiàn)明顯回落。同時(shí),，作為經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的先行指標(biāo),，反映企業(yè)活躍度的M1(狹義貨幣供應(yīng)量)增速在10月末跌至9%以下，為近年來(lái)最低,。
基于對(duì)未來(lái)衰退的擔(dān)憂,，從當(dāng)前全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策工具的選擇來(lái)看，防通縮已成主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)家貨幣政策重點(diǎn)。自雷曼兄弟破產(chǎn)以來(lái),，一些國(guó)家已連續(xù)多次下調(diào)利率，出臺(tái)日漸寬松的貨幣政策,。
當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變,，但需要防止經(jīng)濟(jì)的大起大落�,；诋�(dāng)前形勢(shì),，易綱在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，我國(guó)在今年下半年或者明年的政策考慮中,，包括實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,，都是為了能夠有效地防止可能的通貨緊縮，以合理增加貨幣信貸供應(yīng),，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展,。
今年九月份以來(lái)，我國(guó)央行三次降息,，兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,，并于本月取消了信貸規(guī)模的限制。與去年連續(xù)多次加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率相比,，當(dāng)前貨幣政策實(shí)施工具正呈現(xiàn)方向性變化,，貨幣政策關(guān)注重點(diǎn)已傾向于防止通縮。
專(zhuān)家指出,，貨幣政策工具庫(kù)主要包括公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù),、存款準(zhǔn)備金、再貸款或貼現(xiàn)以及利率政策和匯率政策等,，因此當(dāng)貨幣政策關(guān)注重點(diǎn)發(fā)生變化時(shí),，則意味著貨幣政策反周期操作的開(kāi)始，以及包括下調(diào)利率和下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等更多寬松措施的出臺(tái),。
當(dāng)然,，貨幣政策作為重要的宏觀調(diào)控政策，時(shí)刻與宏觀調(diào)控的方向和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相聯(lián)系,，因此專(zhuān)家認(rèn)為貨幣政策實(shí)施要注意近期目標(biāo)和長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)的結(jié)合,。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉日前在北京國(guó)際金融論壇上指出，當(dāng)前為努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng),，就需要對(duì)貨幣政策有所放松,。不過(guò)，貨幣政策不宜過(guò)于放松,，以免給未來(lái)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響,。
央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告也認(rèn)為，隨著越來(lái)越多經(jīng)濟(jì)體實(shí)施相對(duì)寬松的貨幣政策，大量注入的流動(dòng)性在未來(lái)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)后可能轉(zhuǎn)化為通貨膨脹壓力,。因此,，貨幣政策在近期要防止通貨緊縮，在長(zhǎng)期要防止通貨膨脹,。
(新華社北京11月18日電) |
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