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中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日正式發(fā)布了《證券公司業(yè)務(wù)范圍審批暫行規(guī)定》,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《規(guī)定》的出臺(tái)為市場(chǎng)所期待的融資融券推出明確了程序,，有助于券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新與防控風(fēng)險(xiǎn)并舉，表明管理層對(duì)券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的關(guān)注,，有的信號(hào)意義。
有助于券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新與防控風(fēng)險(xiǎn)
此次發(fā)布的《規(guī)定》同9月初公布的草案相比,，證券公司申請(qǐng)新增加業(yè)務(wù)種類(lèi)的時(shí)間間隔由一年縮短為6個(gè)月,，一次申請(qǐng)?jiān)黾拥臉I(yè)務(wù)不得超過(guò)2種。
此前有人建議,，證監(jiān)會(huì)取消再次增加業(yè)務(wù)的種類(lèi)和時(shí)間限制,。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示,，證券公司業(yè)務(wù)的發(fā)展應(yīng)當(dāng)循序漸進(jìn),，防范因快速擴(kuò)張而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，一次申請(qǐng)?jiān)黾拥臉I(yè)務(wù)種類(lèi)及兩次增加業(yè)務(wù)的時(shí)間間隔限制是必要的,。
渤海證券研究所研究員黃鋒認(rèn)為,，從《規(guī)定》要求一次申請(qǐng)?jiān)黾拥臉I(yè)務(wù)不得超過(guò)2種，可以看出管理層有意通過(guò)數(shù)目的限制來(lái)防止券商盲目擴(kuò)大業(yè)務(wù),，而忽略了對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。
海通證券證券信托行業(yè)高級(jí)分析師謝鹽表示,，券商申請(qǐng)新業(yè)務(wù)時(shí),，應(yīng)該評(píng)估已有業(yè)務(wù)的開(kāi)展情況，一定的時(shí)間限制是需要的,，但限制也不應(yīng)太久,。
“拿融資融券業(yè)務(wù)的申請(qǐng)來(lái)說(shuō)，證監(jiān)會(huì)要分批審核,，如果兩個(gè)批次間隔的時(shí)間太長(zhǎng),，先期審批的券商會(huì)獲得有利的競(jìng)爭(zhēng)地位，這樣會(huì)產(chǎn)生行政審批人為導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不公平的問(wèn)題,。折中考慮,，時(shí)間間隔定為6個(gè)月�,！敝x鹽說(shuō),。
黃鋒認(rèn)為，申請(qǐng)期限縮短為6個(gè)月,，說(shuō)明管理層將著力加快對(duì)合規(guī)和優(yōu)勢(shì)券商進(jìn)行扶持,，使其能夠獲得新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的推動(dòng)。
傳遞管理層推進(jìn)融資融券決心
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，此次《規(guī)定》的出臺(tái),，為市場(chǎng)所期待的融資融券業(yè)務(wù)的推出指明了程序,。從《規(guī)定》要求可知，12月1日券商即可對(duì)開(kāi)展融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)提出申請(qǐng),。
《規(guī)定》第十二條指出,，證券公司獲準(zhǔn)增加證券經(jīng)紀(jì)、證券資產(chǎn)管理,、融資融券等為客戶提供服務(wù)的業(yè)務(wù),，應(yīng)當(dāng)在取得換發(fā)的經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證后，采取有效措施,，開(kāi)展與該業(yè)務(wù)有關(guān)的法制宣傳,、知識(shí)普及和風(fēng)險(xiǎn)提示等投資者教育活動(dòng)。
多位券商管理人士表示,，《規(guī)定》有兩層含義,，首先，今年12月前不會(huì)接受融資融券試點(diǎn)申請(qǐng),；其次,，《規(guī)定》意在打開(kāi)融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的行政許可申請(qǐng)通道，但需要準(zhǔn)備哪些具體材料,、滿足何種條件才能申請(qǐng)融資融券試點(diǎn)還應(yīng)等待證監(jiān)會(huì)另行通知,。
黃鋒表示，雖然《規(guī)定》出臺(tái)后意味著融資融券試點(diǎn)的正式推出可能要在元旦前后,，但《規(guī)定》還是具有較強(qiáng)積極意義的,。近期市場(chǎng)關(guān)于融資融券是否推出存在疑慮，《規(guī)定》的出臺(tái)正在持續(xù)傳遞管理層推進(jìn)融資融券出臺(tái)的決心,。
對(duì)于融資融券和股指期貨兩項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)能否同時(shí)申請(qǐng),，證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士解釋說(shuō)，《規(guī)定》提到再次申請(qǐng)新業(yè)務(wù)時(shí)的上限是兩項(xiàng),，“融資融券是可以的,，但是股指期貨要分自營(yíng)還是經(jīng)紀(jì)，如果是股指期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的申請(qǐng),，那么只有期貨公司可以,，而股指期貨的自營(yíng)則要經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)才能做�,！�
差異化戰(zhàn)略將成券商發(fā)展方向
券商創(chuàng)新的方向很廣,，包括傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、衍生品創(chuàng)新以及引進(jìn)新業(yè)務(wù)種類(lèi)等,，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新可以涉及收費(fèi)模式創(chuàng)新,、管理模式創(chuàng)新、組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新,�,！兑�(guī)定》放寬了對(duì)券商經(jīng)紀(jì),、投行及創(chuàng)新業(yè)務(wù)的審批。經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),，證券公司可以經(jīng)營(yíng)《證券法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》和證監(jiān)會(huì)的規(guī)章,、規(guī)范性文件未明確規(guī)定的業(yè)務(wù)。
謝鹽指出,，券商現(xiàn)有的內(nèi)部結(jié)構(gòu),，往往按業(yè)務(wù)種類(lèi)劃分，便于管理,，但不利于滿足客戶需求,，造成業(yè)務(wù)部門(mén)利益分裂的問(wèn)題，削弱了券商的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力,。今后可以根據(jù)客戶需求劃分機(jī)構(gòu),，打破部門(mén)分隔。
此外,，《規(guī)定》為券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的申請(qǐng)預(yù)留了更廣闊的空間,，表明在美國(guó)次貸危機(jī)下，我國(guó)管理層并未止步不前,，而是在謹(jǐn)慎的前提下,，通過(guò)力推券商創(chuàng)新以增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高其“造血”能力,。
10月底,，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)證券公司規(guī)范發(fā)展座談會(huì)，證監(jiān)會(huì)主席尚福林給出券商提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的路徑,，其中非常重要的一條是“明確市場(chǎng)定位，實(shí)施差異化戰(zhàn)略”,，逐漸形成規(guī)模較大的綜合性證券公司和中小規(guī)模的地域性的專(zhuān)業(yè)化證券公司共存的格局,。
可以預(yù)計(jì)，為了貫徹這一思想,，今后管理層在審批不同券商的業(yè)務(wù)申請(qǐng)時(shí),，可能會(huì)有所區(qū)別。促進(jìn)規(guī)模大的券商發(fā)展全業(yè)務(wù),，調(diào)整中小規(guī)模券商的業(yè)務(wù)種類(lèi),，使其專(zhuān)業(yè)化、區(qū)域化,。
(新華社北京11月9日電) |