|
10月27日,，全球股市遭遇“黑色星期一”,。在恐慌情緒的牽引下，亞太股市出現(xiàn)集體跳水,。特別是日本,、香港股市出現(xiàn)了10年來最大跌幅。國內(nèi)A股同樣在周一大跌,。滬指1802點防線在開盤后不久就被輕易地擊破,，全天呈現(xiàn)單邊下滑走勢，兩市雙雙創(chuàng)出新低,。
觀察人士表示,，由于全球?qū)嶓w經(jīng)濟面臨金融危機的負面沖擊，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟面存在不確定性,，上市公司業(yè)績下滑等因素,，投資者的擔(dān)憂情緒正在上升，全球股市面臨著信心危機,。
金融危機沖擊全球?qū)嶓w經(jīng)濟
“周一許多國際的媒體都在預(yù)期,，受金融危機影響，美國乃至全球的實體經(jīng)濟都有可能受到較大的負面沖擊,，并可能拉長調(diào)整周期,。這對各國股市是一個巨大的陰影。”德意志銀行北京代表處高級分析師高登表示,。
數(shù)據(jù)顯示,，美國8月份失業(yè)率升至2003年9月以來最高的6.1%，表明美國經(jīng)濟正快速趨向疲軟,。歐洲經(jīng)濟出現(xiàn)下滑,，歐元區(qū)第二季度投資、消費及出口同時下降,，導(dǎo)致當(dāng)季經(jīng)濟收縮0.2%,，為歐元誕生以來首次負增長。日本經(jīng)濟可能進入新一輪衰退,，第二季度GDP環(huán)比下降0.7%,，折年率下降3%。在此背景下,，亞洲地區(qū)出口增速下降,，經(jīng)濟逐步走緩，資本大量外流,。近期IMF已將今明兩年世界經(jīng)濟增長預(yù)測由之前的4.1%和3.9%調(diào)低至3.9%和3.0%,。WTO則預(yù)測今年全球貿(mào)易增長可能降至2002年以來的最低。
周一,，多家機構(gòu)發(fā)布市場分析報告稱,，各國救市措施很難從根本上改變?nèi)蚪?jīng)濟下行的趨勢。救市措施可能緩解由于流動性緊張帶來的信用收縮,，但是在實體經(jīng)濟下滑背景下,，注入流動性并不能改變經(jīng)濟衰退的實質(zhì)。據(jù)國際機構(gòu)觀察,，由于實際情況的惡化,，全球投資者擔(dān)憂情緒正在上升。歐美發(fā)達經(jīng)濟體陷入衰退的可能性很大,，境外股市繼續(xù)下行的概率較大,，這也給A股市場帶來外部壓力。
國內(nèi)宏觀經(jīng)濟面存在不確定性
安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文表示,，所有從事經(jīng)濟觀察的人基本上都已經(jīng)達成共識，在短期內(nèi)中國經(jīng)濟增長減速的勢頭非常明顯,。他表示,，未來幾年內(nèi)，中國經(jīng)濟發(fā)展將面臨來自多方面的壓力,。
首先,，我國經(jīng)濟增長重要的一個拉力——出口所面臨的壓力將越來越大。二是中國房地產(chǎn)市場在比較短的時間之內(nèi)陷入困境。目前,，房地產(chǎn)銷售低迷直接對近年快速增長的房地產(chǎn)投資造成沖擊,，由于其投資占國內(nèi)固定資產(chǎn)投資的25%，所以與房地產(chǎn)相關(guān)的銀行,、鋼鐵,、水泥等行業(yè)都面臨需求下降的風(fēng)險。第三個方面的壓力來自于汽車行業(yè),。隨著汽車銷售的下降,，很多與汽車相關(guān)的行業(yè)，如鋼鐵業(yè)等也會面臨著比較大的壓力,。此外,，全球經(jīng)濟衰退而導(dǎo)致的出口放緩壓力，間接導(dǎo)致大宗商品價格大幅回落,。
分析師們表示,，由于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟基本面存在很大的不確定性，股市的將很難得到向上的支撐,。
業(yè)績下滑動搖投資者持股信心
“三季報反映出的上市公司基本面黯淡的預(yù)期沉重打擊投資者信心,，上市公司業(yè)績下滑在接下來的時間里是否進一步持續(xù)和加劇，存在很大的不確定性,�,！敝秀y國際高級分析師周利說。
更多的分析師表示,，盡管目前發(fā)布季報的公司前三季業(yè)績?nèi)蕴幱谕仍鲩L態(tài)勢,，但其單季度“業(yè)績走勢”卻不容樂觀，相比于今年前兩個季度,，這些公司第三季度凈利潤已呈現(xiàn)明顯下滑之勢,。統(tǒng)計顯示，目前發(fā)布季報的645家公司一,、二,、三季度分別實現(xiàn)凈利潤總額967.73億元、1012.62億元和843.52億元,。第二季度與一季度相比,，凈利潤微增4.64%，但第三季度業(yè)績卻較第二季度下滑了16.70%,。而通過各家公司所披露報告來看,，原材料價格上漲、主營收入減少等因素已成為多數(shù)公司業(yè)績環(huán)比下滑的主要原因,。
最近,，繼部分銀行因為陷入次貸危機產(chǎn)生投資虧損后,，又有中信泰富、中國中鐵等爆出巨虧消息,。據(jù)國內(nèi)券商行業(yè)分析報告預(yù)期,，如果宏觀環(huán)境進一步惡化，將有許多電力,、鋼鐵上市公司面臨虧損的風(fēng)險,。
中銀國際高級分析師周利表示，投資者目前面臨的不僅僅是信心層面的問題,，如果上市公司業(yè)績大幅下滑超出預(yù)期,，將會徹底動搖投資者的持股信心。因此,，投資者紛紛采用游擊策略,，而頻繁的短線操作更是加大了大盤反彈的難度。 |