|
雖然全球幾大央行聯(lián)合救市,，但金融危機短期內難以平靜,，身處在風急浪高的海外市場中的QDII產品虧損加劇,，投資經驗豐富的外資銀行的QDII產品幾近全部虧損,。
匯豐半數(shù)QDII腰斬
據專業(yè)顧問公司普益財富對正在運行的252款銀行系QDII理財產品的跟蹤研究,，截至10月16日,，渣打,、匯豐,、東亞三家外資行的206款QDII產品全部虧損,，其中有58款虧損超過50%,。正收益的QDII理財產品僅有3款，全部是農業(yè)銀行的產品,。
數(shù)據顯示,，匯豐銀行144款QDII產品累計收益率全線虧損，有52款產品累計虧損超過50%,。其中一款霸菱香港中國基金掛鉤產品累計虧損高達58.62%,。另有20款匯豐銀行的QDII產品累計虧損也在45%—50%間。也就是說，匯豐有半數(shù)QDII產品幾近斬半,。
統(tǒng)計顯示,，外資銀行所發(fā)行的206款QDII產品，截至10月10日已全軍覆沒,，其中虧損超過40%的有90款,，占比近四成五，虧損介于40%－50%的26款,，介于50%—60%的62款,，介于60%—70%的2款，這也是自QDII成立以來首次虧損超過60%,。
普益財富的研究員李要深認為,，風險規(guī)避機制缺失，無疑是QDII的一大硬傷,。如此不盡人意的收益表現(xiàn),，QDII的前途命運堪憂。
QDII基金的表現(xiàn)同樣不容樂觀,，統(tǒng)計數(shù)據顯示,，上投摩根QDII基金凈值0.392元；嘉實海外QDII基金凈值0.431元,；華夏全球QDII基金凈值0.516元,；南方全球QDII基金凈值0.534元；工銀瑞信QDII基金凈值0.567元,；華寶興業(yè)QDII基金凈值0.716元,；銀華全球QDII基金凈值0.721元；海富通QDII基金凈值0.923元,；交銀環(huán)球QDII基金凈值0.965元,。上述9只出海QDII基金目前凈值平均折損35.94%。
社科院金融研究所理財產品中心王增武博士認為,，國際國內市場的波動和變化是造成這些外資銀行理財產品虧損的大背景,。美國金融危機的影響仍在擴大，國際國內市場跌勢難轉,，這是必須客觀面對的大勢,。
QDII改投“看空”概念
雖然，銀行系QDII一直致力于直投偏股型產品,，但在現(xiàn)在的弱市環(huán)境中,，不少銀行都開始推陳出新，嘗試“看空”掛鉤標的的QDII理財產品,。
荷蘭銀行于上月初就推出了一款“看空”澳元的理財產品,，即澳元匯率越跌,，購買該產品的投資者越賺錢。這款名為“全能優(yōu)化組合”的理財產品不僅包含商品指數(shù),、股票指數(shù)和澳元匯率三大投資方向,，最重要的是投資者可直接從澳元貶值中獲利以抵御匯率風險。
荷銀投資專家表示,，曾經作為全球投資熱點的石油、澳元等最近接連出現(xiàn)疲軟走勢,，全球原油價格已出現(xiàn)拐點,。在全球經濟衰退的大背景下，一度廣受看好的澳元走勢偏弱,。而當前撲朔迷離的國際投資局勢,，讓優(yōu)化投資組合的作用凸顯出來。
除了看空澳元,，部分商業(yè)銀行也發(fā)行了看空黃金,、農產品、指數(shù)等的理財產品,，甚至有的產品還設置了“漲跌雙贏”機制,，充分考慮到全球金融市場不穩(wěn)定狀況帶來的收益風險，讓投資者有機會同時從上漲和下跌的行情中獲利,。
“這些產品的創(chuàng)新都是被弱市‘逼’出來的,。”建行的理財專家對記者說,，全球股市幾乎全線下跌,；以石油為代表的商品市場也表現(xiàn)疲軟；曾經反彈了一陣的美元已出現(xiàn)消沉跡象,，而澳元,、歐元的前景也難以樂觀……在這種悲觀預期下，銀行扭轉思路,，利用看空型理財產品搶占市場確實能起到一定吸引作用,，但關鍵要看投資者是否買賬。
但也有專家認為,，銀行適時推出看空型產品,，無疑為整個理財市場注入了新鮮的元素。但不容忽視的是,，無論何種投資,，都需要“順勢而為”，一旦沒有把握好大方向,，就面臨著非常大的不確定性風險,。以近期全球各國央行聯(lián)手救市措施為例，一旦市場認可其效果，整個金融市場或許就會迅速反彈,，如此一來,，看空型理財產品的未來風險就很高。
QDII投資穩(wěn)字當頭
在金融危機的沖擊下,，國際市場陰云密布,。無論是投資海外的QDII產品，還是各類掛鉤海外的理財產品,，其表現(xiàn)都不免讓人失望,。
“雖然從分散風險、資產多元化配置的角度來看,，QDII仍然具有投資價值,。但在全球金融市場動蕩的現(xiàn)時，短期內想在QDII產品上獲得好收益幾乎不可能,，投資者必須考慮自己所能承受的風險范圍,。”某中資銀行理財顧問告訴記者,，在如今這個時候,，不妨選擇短期的、流動性較強的產品,，同時,，適當減少海外投資比例。如果選擇QDII產品時,，不妨仔細研究一下產品的設計方式,，穩(wěn)健的產品設計相對安全些。
國金證券首席經濟學家金巖石也認為,，目前,，就投資海外的銀行理財產品來看，由于美國爆發(fā)次級債危機,，對于掛鉤型產品,，只要是掛鉤至海外市場的，至少截至目前都很難賺到錢,；而對于結構型產品,，只要它的結構元素中關聯(lián)了帶有“次級債”概念的產品，也很難給客戶一個收益保底,，甚至還要承擔一定的風險,。 |