本周,，
滬深市場(chǎng)出現(xiàn)大幅震蕩,，恐慌性急跌和利好傳聞引發(fā)的超跌反彈交替上演。至周五收盤(pán)，上證綜指報(bào)收2405.23點(diǎn),，比上周跌45點(diǎn)，周總成交2172億元;深證成指報(bào)收8101.68點(diǎn),，較上周跌131點(diǎn),，周總成交977億元。兩市的周成交量也較前兩周有所放大,。
具體來(lái)看,，周一開(kāi)盤(pán)滬指重挫131.91點(diǎn)，并在周二創(chuàng)下2007年1月1日以來(lái)的新低2284.58點(diǎn),。接下來(lái),，周三股指迅猛上漲190.8點(diǎn)，漲幅達(dá)到7.63%,，一躍收復(fù)2500點(diǎn)大關(guān),，拉出一根4·24下調(diào)印花稅率以來(lái)的最大長(zhǎng)陽(yáng)。遺憾的是,，在周四和周五,，股指又出現(xiàn)了連續(xù)下跌。
就在8月19日A股股指創(chuàng)出新低時(shí),，一連串的利好傳聞相繼出爐,。首當(dāng)其沖的就是傳聞證監(jiān)會(huì)將通過(guò)“二次發(fā)售”解決大小非減持問(wèn)題以及奧運(yùn)后可能推出融資融券。受這兩個(gè)傳言影響,，券商股率先啟動(dòng),，全面飆升。在股改過(guò)后,，A股步入全流通時(shí)代,。但大小非解禁是一道艱難的坎，兩三年內(nèi)會(huì)對(duì)市場(chǎng)資金帶來(lái)巨大壓力,。而此次監(jiān)管層拋出的“二次發(fā)售”機(jī)制,，是力圖建立一種有效制度，讓大宗股權(quán)有序轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑥亩鴾p少大小非解禁對(duì)市場(chǎng)的影響,。
就在同一天,，知名投行摩根大通將該投行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄撰寫(xiě)的報(bào)告發(fā)給媒體，報(bào)告中指出：中國(guó)政府決策層正在審慎考慮一項(xiàng)總金額約為2000億—4000億元的經(jīng)濟(jì)刺激方案,。
在多個(gè)利好消息刺激下,，周三幾乎所有股票都出現(xiàn)了大幅上漲，壓抑已久的行情在這一刻盡情爆發(fā),。漲幅排名第一的是參股券商板塊,，漲幅為9.38%；而金融板塊也創(chuàng)造了8.93%的平均漲幅。
遺憾的是,，周四幾大利好并未及時(shí)兌現(xiàn),。而摩根大通的“報(bào)告”更是被各路經(jīng)濟(jì)學(xué)家質(zhì)疑。于是,，周四大盤(pán)沒(méi)有延續(xù)周三的大漲,，而是低開(kāi)并單邊下跌，在跌破2500點(diǎn)之后又跌破10日均線(xiàn),，最終收于2431.72點(diǎn),，成交量也出現(xiàn)下降，前日井噴行情的一半成果化為泡影,。周五,，下跌之勢(shì)沒(méi)有改觀，8月20日大陽(yáng)線(xiàn)的2/3已經(jīng)被蠶食,。
從盤(pán)口看,，有兩點(diǎn)值得重視。一是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示基金等機(jī)構(gòu)在8月8日到本周初有持續(xù)凈買(mǎi)入超過(guò)100多億元,，但在周三反彈時(shí)則凈賣(mài)出40億元,，說(shuō)明機(jī)構(gòu)對(duì)目前點(diǎn)位的看法和具體操作上仍然存在較大的分歧；二是中國(guó)南車(chē)(601766)本周上市后雖有短線(xiàn)炒作,，但周四的跌停以及周五股價(jià)跳空走低將短炒者全部套牢,，對(duì)短線(xiàn)游資打擊較大。
目前市場(chǎng)環(huán)境是,，外部宏觀因素出現(xiàn)了一定的回暖跡象,。7月CPI數(shù)據(jù)明顯下降以及糧食等重要消費(fèi)品價(jià)格的回落，表明抑制通脹的政策已取得明顯的效果,。而PPI雖然仍處于高位,，但考慮到油價(jià)的下跌以及國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，PPI繼續(xù)大幅上漲的可能性較小,。
從目前點(diǎn)位看,，指數(shù)經(jīng)過(guò)時(shí)間不長(zhǎng)但幅度巨大的調(diào)整之后，持續(xù)做空動(dòng)能已得到明顯消化,。在靜態(tài)市盈率為19倍,、成交屢次縮至地量水平的情況下，空方力量已經(jīng)不足,。但由于熊市中市場(chǎng)持籌心態(tài)較為脆弱,，因此一旦出現(xiàn)長(zhǎng)陽(yáng)而預(yù)期中的利好沒(méi)有兌現(xiàn)，大盤(pán)就會(huì)出現(xiàn)明顯的震蕩走勢(shì),�,？傮w來(lái)看,，由于持續(xù)的做空動(dòng)能較為有限，后市的下跌空間已經(jīng)不大,。
個(gè)股基本面仍是決定市場(chǎng)走勢(shì)的決定性因素,。從公布的中報(bào)情況看，上市公司的利潤(rùn)增速有所下降,，尤其是反映業(yè)績(jī)“含金量”的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量出現(xiàn)明顯萎縮，表明由于經(jīng)營(yíng)成本的持續(xù)上升,，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力明顯加大,，從而也加大了投資者的擇股難度。 |
|