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據(jù)近期Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2008年以來,，數(shù)十家銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)已超過了1600只,。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月份,，32家商業(yè)銀行(包括26家中資銀行和6家外資銀行)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品382款,，成為自2004年商業(yè)銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)以來單月發(fā)行數(shù)最多的月份。
面對各種名目的銀行理財(cái)產(chǎn)品,，普通投資者在選擇時有時會覺得很茫然：一方面,，短時間內(nèi)很難了解所有的產(chǎn)品情況，進(jìn)而不能做出最優(yōu)選擇,；另一方面,，不敢相信銀行業(yè)務(wù)人員的推薦，害怕跳進(jìn)陷阱,，再遭受“浮虧”和“零收益”,。
短期穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品漸成主流
在剛剛過去的五月，銀行理財(cái)市場中穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品繼續(xù)成為市場主流,，其市場占比超過八成,。含“保本”字眼的銀行理財(cái)產(chǎn)品日漸增多，連不少股票類,、商品類與混合類理財(cái)產(chǎn)品,，都以“保本”作為賣點(diǎn),；此外，銀行理財(cái)產(chǎn)品短期化趨勢也日漸明顯,，一年期以下的理財(cái)產(chǎn)品占了近90%的市場份額,，其中6個月至1年期限的理財(cái)產(chǎn)品的市場占比上升明顯。
據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至6月10日,，所有在售的102只理財(cái)產(chǎn)品中，投資期限小于或者等于6個月的為57只,，占全部在售產(chǎn)品的55.89%,。其中，期限最短的是中國銀行推出的“博弈人民幣理財(cái)產(chǎn)品7天”,，預(yù)期最高收益率為年利率2.20%,。雖然短期理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益相對較低，但是本金和收益都有一定保障,。在投資者對股市信心大減的現(xiàn)今,，選擇短期而穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品不失為一片良好的投資緩沖地帶。
事實(shí)上,，經(jīng)過一段時間監(jiān)管部門嚴(yán)格監(jiān)管和規(guī)范整頓,，銀行理財(cái)市場已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)。投資者只要根據(jù)自己的投資興趣挑選適合自己的產(chǎn)品,，并且在購買前充分了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn),、收益等問題，相信還是可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值的,。
但是,，據(jù)了解，相當(dāng)數(shù)量的普通投資者對理財(cái)產(chǎn)品并不了解,。當(dāng)被問及是如何挑選的產(chǎn)品時,，基本的說法都是：“聽銀行的人介紹的，感覺可以就買了”,。由此看來,，投資者對理財(cái)產(chǎn)品的投資還存在一定的盲目性。
了解6大類理財(cái)產(chǎn)品選擇性投資
一般說來,，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品大致可分為6大類：信用類,、利率類、匯率類,，股票類,、商品類及混合類理財(cái)產(chǎn)品,。不久前,，中國社科院金融研究所公布了2008年1季度《銀行理財(cái)產(chǎn)品評價分析報(bào)告》,，從報(bào)告分析可以看出，銀行理財(cái)產(chǎn)品相對于股票市場,、商品市場的表現(xiàn)而言,，其總體上屬于風(fēng)險(xiǎn)較低、收益適當(dāng)?shù)谋Ｊ赝顿Y品種,。
對于信用類產(chǎn)品,，報(bào)告評價顯示，這類產(chǎn)品相對于銀行存款,，既具有近似的安全性,，又具有相對優(yōu)越的收益能力。
對于利率類理財(cái)產(chǎn)品評價樣本的分析表明,，相對人民幣利率產(chǎn)品而言,，外幣利率產(chǎn)品期限較長，投資價值相對略優(yōu),。
報(bào)告顯示,，利率類與匯率類理財(cái)產(chǎn)品投資價值比較接近，二者與信貸類產(chǎn)品相比,，超額收益水平有所提高,，同時風(fēng)險(xiǎn)水平也有所上升。這兩類理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)與支付結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出穩(wěn)定明晰的趨勢特征,，透明度有所改善,。
在123只被收錄的股票類理財(cái)產(chǎn)品樣本中，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，不同委托幣種的股票類產(chǎn)品投資價值相對懸殊,。
股票類產(chǎn)品包括股票掛鉤與打新股兩大類，從評價結(jié)果來看,，1季度股票掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品的投資價值普遍較低,，大部分產(chǎn)品都出現(xiàn)了負(fù)的超額收益；打新股產(chǎn)品雖然面臨中簽率降低與二級市場上新股溢價率明顯回落的影響,，收益空間受到了顯著打壓,，但仍然具有固定收益能力，從而能夠在一定程度上維持人民幣產(chǎn)品和中資銀行股票類產(chǎn)品的相對強(qiáng)勢,。
在商品類產(chǎn)品中,，人民幣產(chǎn)品顯然要弱于外幣產(chǎn)品。1季度商品類產(chǎn)品主要掛鉤于農(nóng)業(yè)(如渣打銀行2008年保本型股票掛鉤投資農(nóng)業(yè)產(chǎn)品指數(shù)),、能源(如民生銀行“非凡理財(cái)”掛鉤黃金原油美元結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品)以及各種指數(shù)(如氣候變化指數(shù)掛鉤產(chǎn)品,、德銀動態(tài)商品指數(shù))或相關(guān)金融衍生品。
關(guān)注6大問題明白投資
關(guān)注產(chǎn)品特點(diǎn),。各銀行理財(cái)側(cè)重點(diǎn)不同,，對市場風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避情況也不同,。有的產(chǎn)品與股票掛鉤的比重較大，有的則把投資重點(diǎn)放在債券上,。因此,，投資者首先要了解和明確準(zhǔn)備購買的理財(cái)產(chǎn)品投資的重點(diǎn)。
關(guān)注變現(xiàn)能力,。流動性是投資理財(cái)產(chǎn)品時不可忽略的問題,，投資者在投資之前應(yīng)明確資金閑置的大致時間，并根據(jù)資金的用途不同在變現(xiàn)性不同的產(chǎn)品中配置相應(yīng)的比例,。相關(guān)人士表示,，像信托貸款類產(chǎn)品的收益較為穩(wěn)定，預(yù)期幾乎全部都能實(shí)現(xiàn),，但時間一般也比較長,，適合閑置資金較多的個人；而對變現(xiàn)性要求較高的投資者可以關(guān)注短期理財(cái)類產(chǎn)品,。
關(guān)注產(chǎn)品信息透明度,。普通投資者可以通過登錄銀行的官方網(wǎng)站了解產(chǎn)品的最新動態(tài)。每家銀行對理財(cái)產(chǎn)品信息披露的程度不盡相同,，信息披露較透明的產(chǎn)品投資者可適當(dāng)關(guān)注,。
正確理解預(yù)期收益和實(shí)際收益。浦發(fā)銀行2006年第九期F2計(jì)劃的理財(cái)產(chǎn)品“匯理財(cái)”在2007年12月底到期時,，因?qū)嶋H投資收益為零引起了軒然大波,。大部分認(rèn)購者在當(dāng)初申購時只注意到了“最高收益率16%，最低保本”的誘人條款,，并沒有認(rèn)真研讀要達(dá)到預(yù)期最高收益的苛刻條件,。經(jīng)過監(jiān)管部門的努力，現(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品市場更加規(guī)范了,，但是投資者在選擇產(chǎn)品時還是應(yīng)該保持清醒的認(rèn)識,，不能盲目相信業(yè)務(wù)人員的宣傳。另外,，有些銀行對產(chǎn)品收取較高的管理費(fèi)用,，這就給實(shí)際收益又打了一定的折扣。
知曉產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn),。任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的,，投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品時一定要有風(fēng)險(xiǎn)意識。比如購買人民幣理財(cái)產(chǎn)品時投資者必須面對加息后的利率風(fēng)險(xiǎn),；人民幣理財(cái)計(jì)劃往往有期限限定,，產(chǎn)品流動性風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。銀行理財(cái)產(chǎn)品也是一種投資產(chǎn)品，也存在風(fēng)險(xiǎn),，也會出現(xiàn)零收益,，投資者應(yīng)做好心理準(zhǔn)備。
明確相關(guān)權(quán)利,。比如投資者應(yīng)當(dāng)弄清楚“提前贖回權(quán)”和“提前終止權(quán)”�,！疤崆摆H回權(quán)”是指客戶擁有的權(quán)利,。當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品的收益提前達(dá)到預(yù)期時，保守型客戶想著能鎖定收益或急需用錢,，會使用這種權(quán)利臨時套利,；“提前終止權(quán)”則不一定單指客戶所擁有的權(quán)利。有關(guān)專家指出,，投資者一定要看清理財(cái)產(chǎn)品說明書上“提前終止權(quán)”是賦予誰的：是銀行還是個人投資者,，或者雙方都有。若由銀行掌握終止權(quán),，則產(chǎn)品的收益相對會高一些,，但投資者就喪失了主動權(quán)；若終止權(quán)在投資者這里,，雖然投資者可以行使提前終止權(quán)利,，但產(chǎn)品的收益率就會相對低些。此外,，有些銀行對提前終止投資的行為設(shè)有一定的“懲罰”性條款,，如收取提前贖回費(fèi)、一些保本理財(cái)產(chǎn)品不對資金進(jìn)行保本等,。
另外,，有關(guān)人士指出，有些銀行理財(cái)產(chǎn)品,，在設(shè)計(jì)時會分優(yōu)先級和普通級客戶,。一定情況下，普通投資者并不能平等分享收益,。投資者如果不分清楚該產(chǎn)品有沒有分優(yōu)先和普通級別,，很可能就成了優(yōu)先級客戶和銀行的利益犧牲品。 |