一直以來,，在投資者的個人資產(chǎn)組合籃子中，國債都占有一定的比重,。不僅因為國債的收益率通常比銀行的存款收益率高，收益所得無需繳納利息稅,，更重要的是國債的發(fā)行者為國家,，安全性上有保障，更符合投資者“保本”的心理,。有人曾分析認為,，我國的中老年人普遍對國債有一種固有的偏愛，他們認為購買國債才是最保險,、最安全的財富增值手段,。
今年5月，財政部發(fā)布公告,，發(fā)行今年第一期電子式儲蓄國債,，引起了投資者對儲蓄國債的關(guān)注,。
據(jù)了解，目前可供個人投資的國債品種主要有4種：交易所記賬式國債,、儲蓄國債,、憑證式國債和商業(yè)銀行柜臺記賬式國債。以上4種國債都是由財政部統(tǒng)一發(fā)行的,，只不過發(fā)行和交易的場所有所不同,。相對于憑證式國債和記賬式國債，儲蓄國債對于一些投資者還比較陌生,。
儲蓄國債也稱電子式國債,，是政府面向個人投資者發(fā)行、以吸收個人儲蓄資金為目的,，滿足長期儲蓄性投資需求的不可流通記名國債品種,。電子儲蓄國債就是以電子方式記錄債權(quán)的儲蓄國債品種。
本期發(fā)行的電子式儲蓄國債為固定利率固定期限國債,，期限3年,，票面年利率為5.74%，最大發(fā)行額為300億元,。本期國債從2008年5月16日起息,，按年付息，每年5月16日支付利息,，2011年5月16日償還本金并支付最后一次利息,。
財政部在公告中還指出，從2008年5月16日開始計算,，持有本期國債不滿半年不允許提前兌取,，2008年11月16日起可以辦理提前兌取,；提前兌取按照票面利率計付利息并扣除部分利息,，其中持有不滿2年扣除6個月利息，滿2年不滿3年扣除3個月利息,，提前兌取需按照兌取本金的1‰繳納手續(xù)費,；付息日(到期日)前15個法定工作日起停止辦理提前兌取業(yè)務(wù)，付息日(不含)后恢復(fù)辦理,�,！ π顕鴤�2006年財政部在個人投資領(lǐng)域推出的新業(yè)務(wù)品種，與以往發(fā)行的憑證式國債相比,，該業(yè)務(wù)在發(fā)行品種,、變現(xiàn)途徑、付息方法和兌付方式上,，更加豐富,、靈活,、多樣。
而與傳統(tǒng)的儲蓄國債相比較,，電子儲蓄國債的品種更豐富,，購買更便捷，利率也更靈活,。由于其不可交易性,，決定了任何時候都不會有資本利得。這一點與現(xiàn)有的憑證式國債相同,，主要是鼓勵投資者持有到期,。儲蓄國債與憑證式國債的交易方式類似，只是期限與憑證式國債有較大的差別,，一般來說,，儲蓄國債的期限較長。
儲蓄國債主要特點表現(xiàn)在：發(fā)行對象為個人投資者,，企事業(yè)單位,、行政機關(guān)和社會團體等機構(gòu)投資者不得購買；以電子方式記錄債權(quán),，通過投資者在商業(yè)銀行開設(shè)的人民幣結(jié)算賬戶進行資金清算,；從開始發(fā)行之日起計息，付息方式分為利隨本清和定期付息,；不可流通轉(zhuǎn)讓,，但可以辦理提前兌取、質(zhì)押貸款,、非交易過戶等,，并扣除一定的利息；個人債權(quán)托管賬戶實行實名制,，具體辦法比照個人存款賬戶實名制的規(guī)定執(zhí)行,；票息的確定較為市場化，利率設(shè)計上有一定的靈活性,，先行推出固定利率固定期限和固定利率變動期限兩個品種,；方便而多樣化的購買機制，逐漸可以在銀行,、證券乃至網(wǎng)上銀行進行購買。
儲蓄國債主要向個人投資者發(fā)行,，不向機構(gòu)發(fā)行,，產(chǎn)品主要考慮個人投資儲蓄與投資的偏好特點設(shè)計。由于其不可交易性,，便不存在當市場利率上升時在二級市場受到資本損失問題,，也決定了任何時候不會有資本利得,，這也被不少中小投資者視為政府債券的優(yōu)點。而這一點與現(xiàn)有的憑證式國債相同,，主要是鼓勵投資者持有到期,。不過考慮到投資者有流動性需求，所以仍設(shè)有提前兌取條件,，但由于有最低持有期限制,，若提前兌付要扣除一定的利息。
儲蓄國債雖然不是政府債券發(fā)行的主體,，但由于這種不流通債券的出現(xiàn)滿足了廣大儲蓄類個人投資者的需要,，因而在長期看它具有較強生命力。
目前,，我國居民儲蓄存款呈現(xiàn)出歷年走高的趨勢已是眾所周知的事實,，個人投資者對于投資渠道的選擇具有很強烈的需求，購買國債在很大程度上隨儲蓄存款的遞增而遞增,，只不過國債發(fā)行的數(shù)量有一定的限制,，這就是為什么利息收益相對并不算高的國債依然出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象的原因，也是儲蓄國債具有巨大潛力的源泉,。 |
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