新華社北京5月7日電
熱錢(qián)正在成為市場(chǎng)普遍關(guān)注的問(wèn)題,。商務(wù)部研究院研究員梅新育日前接受記者采訪時(shí)表示，熱錢(qián)進(jìn)入會(huì)加大國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力,，推高資產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫,。而如果熱錢(qián)出現(xiàn)大規(guī)模回流,，則可能給我國(guó)金融秩序帶來(lái)難以估量的影響,。
“人民幣匯率走勢(shì)逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自資本流動(dòng)方向逆轉(zhuǎn)，而資本流動(dòng)方向逆轉(zhuǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)又來(lái)自以下兩個(gè)基本機(jī)制：美國(guó)次貸危機(jī)傳染,，以及國(guó)際游資認(rèn)為中國(guó)大陸匯率和資產(chǎn)市場(chǎng)收益到頂而套現(xiàn),，在華外資企業(yè)積累了巨額留存收益、海外游資主體借貸投入中國(guó)市場(chǎng)等因素又將強(qiáng)化這兩個(gè)基本機(jī)制的沖擊力,�,！泵沸掠f(shuō)。
梅新育認(rèn)為,，次貸危機(jī)正在繼續(xù)深化,，在收入銳減的情況下，如果海外機(jī)構(gòu)投資者,、外資企業(yè)等為了彌補(bǔ)總部損失而大舉出售在華資產(chǎn)，把資金調(diào)回母國(guó),，人民幣匯率將受到沉重的向下壓力,。
梅新育認(rèn)為，自從2002年下半年人民幣升值預(yù)期興起以來(lái),，國(guó)際游資大量流入中國(guó)大陸樓市,、股市等資產(chǎn)市場(chǎng)。然而,，目前中國(guó)樓市已風(fēng)聲鶴唳,，股市也出現(xiàn)大幅波動(dòng),，匯改至今人民幣匯率持續(xù)升值，也意味著日益逼近這一輪升值周期的頂點(diǎn),。不少海外游資主體實(shí)際上是借貸投入中國(guó)市場(chǎng),，如果危機(jī)深化導(dǎo)致其償債能力削弱，他們將很有可能不得不加快拋售中國(guó)資產(chǎn)套現(xiàn)回流,。
梅新育認(rèn)為,，非理性集體行為是金融市場(chǎng)的常態(tài)。在長(zhǎng)期內(nèi),，相信人民幣兌美元仍呈升值態(tài)勢(shì),，但在中期內(nèi)，只要上述機(jī)制啟動(dòng),，外逃的市場(chǎng)參與者達(dá)到一定數(shù)量,，其余市場(chǎng)參與者就會(huì)在恐慌之中爭(zhēng)先恐后出逃，最后導(dǎo)致外匯市場(chǎng)不可收拾,，人民幣匯率發(fā)生大的變動(dòng),。
梅新育認(rèn)為，盡管我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前因人民幣升值而承受著巨大的壓力,，但一旦人民幣匯率發(fā)生大的變化,，我們同樣要蒙受?chē)?yán)重沖擊。因此面對(duì)熱錢(qián)挑戰(zhàn),，除了強(qiáng)化監(jiān)管之外,，還需要堅(jiān)決拒絕一次性大幅度提升人民幣匯率，防范因人民幣升值周期到頂熱錢(qián)迅速套現(xiàn)回流的風(fēng)險(xiǎn),。 |
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