華龍證券在2008年第二季度的A股投資策略報告中認(rèn)為,，市場仍存在不確定性�,！皠討B(tài)中控制倉位,、保留適量的現(xiàn)金”仍然是投資者二季度應(yīng)持續(xù)堅持的重要投資前提。
對于此前的市場調(diào)整,，華龍證券分析認(rèn)為,，A股市場已進入后股改時代�,！按笮》恰钡慕饨驮偃谫Y的泛濫導(dǎo)致市場供需情況發(fā)生變化,，是調(diào)整的本質(zhì)原因。
華龍證券對于二季度市場運行環(huán)境做出了自己的預(yù)期,。一是美國資本市場對全球股市而言是“一榮俱榮,、一損俱損”。在外部金融市場鬧危機的時候,，新興市場國家不僅難以做到獨善其身,，由于估值的原因，甚至比發(fā)達國家市場下跌更嚴(yán)重,。華龍證券預(yù)計,，危機或?qū)⒃诙径冉Y(jié)束，美國金融市場將提前趨于穩(wěn)定,，這將有利于我國的資本市場,。
二是二季度中國有望看到經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。華龍證券預(yù)計各種因素將影響整體CPI水平回落至7%左右,。二季度投資將繼續(xù)在高位運行,，通脹影響下的實際消費有望保持14%左右的增速，外需回落對出口的負(fù)面影響將弱于下半年,，GDP增長率有望超過兩位數(shù),。
華龍證券認(rèn)為，上市公司一季度業(yè)績增長與原預(yù)期的差距將會成為影響二季度市場的重大因素,。同時,，二季度解禁股對市場的沖擊有所緩和，新基金的連續(xù)發(fā)行帶來增量資金的影響將逐漸體現(xiàn)。
華龍證券認(rèn)為,，在二季度將會有絕處逢生的機會,，其催化因素如下：市場超跌本身有回穩(wěn)反彈的需求；市場估值基本合理,，具備投資價值,；一季度上市公司已公布的業(yè)績比預(yù)期的要好；資金面的供需情況較一季度有所好轉(zhuǎn),；管理層已表示將積極穩(wěn)定市場,，市場預(yù)期其存在出臺相關(guān)利好政策的可能。
但華龍證券提醒投資者,，盡管二季度A股市場存在階段性反彈機會,，但是短期內(nèi)有再創(chuàng)新低的可能，長期運行環(huán)境的不明朗,，不斷增加著自上而下選股的難度,。同時在震蕩行情中，波段操作的理論性要大于實際性,，因此“動態(tài)中控制倉位、保留適量的現(xiàn)金”仍然是投資者二季度持續(xù)堅持的重要投資前提,。 |
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