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進入2008年以來,，新基金迎來了10年來最密集的發(fā)行期,。截止到目前，不包括封轉(zhuǎn)開的國投成長基金在內(nèi),，今年總共發(fā)行了38只基金,，其中有15只股票型基金、9只混合型基金,、14只債券型基金,。
前期密集發(fā)行的新基金最近將逐漸進入建倉階段，有望為市場注入千億元左右的“新鮮血液”,。這些新基金的建倉方向以及在目前大調(diào)整行情下的表現(xiàn),，成為包括股民和基民在內(nèi)的投資者所共同關(guān)注的焦點。
新基金迎來最密集發(fā)行潮
4月11日,，東方策略成長,、華富收益增強、長盛創(chuàng)新先鋒等三只基金刊登招募書,，加上10日公告發(fā)行的諾安靈活配置基金在內(nèi),，下周啟動發(fā)行的基金將會有四只之多。
除此之外,，目前場內(nèi)仍有包括富國天成紅利靈活配置,、天治創(chuàng)新先鋒、東吳行業(yè)輪動等偏股型基金，以及華安穩(wěn)定收益等債券基金和華寶興業(yè)海外中國這樣的QDII基金發(fā)行,。這樣,，同期發(fā)行的基金可能再度達到10只以上。同期基金發(fā)行個數(shù),、類型,、乃至發(fā)行渠道的網(wǎng)點覆蓋量都進入了新一輪發(fā)行高峰。
到目前為止,，建信優(yōu)勢動力,、南方盛元紅利、中銀策略三只股票型基金已完成募集,，分別募集了40億元,、62.13億元、47億元,。這三只新基金累計募集資金149.13億元,，平均每只基金募資約50億元。若按此水平計算,，今年以來獲準(zhǔn)發(fā)行的股票及混合型基金將可以募集資金1000多億元,。
申萬研究員安昀認(rèn)為，資金是風(fēng)格轉(zhuǎn)化背后的重要推動力量,，由于管理層的主動作為,，3至4月份機構(gòu)系的增量資金可能占據(jù)主流。
超跌大盤藍籌股成建倉首選
從3月中下旬開始,，今年發(fā)行的新基金將陸續(xù)進入建倉期,，未來一段時間也將是一個建倉的高峰期。那么,，新基金建倉將會青睞什么樣的股票呢,？
據(jù)分析，國內(nèi)股市在經(jīng)過此輪深度調(diào)整之后,，滬深300指數(shù)2008年動態(tài)市盈率已經(jīng)下降到23倍左右,，部分公司破發(fā)后有逢低資金介入，表明對估值水平的認(rèn)可,。部分A股的H股價位高于目前A股價格,，這種H股較A股溢價的現(xiàn)象也反映出A股市場的估值水平大幅下降。
隨著估值水平的降低,，機構(gòu)開始逐漸看好大盤藍籌品種的超跌機會,。中銀動態(tài)策略基金經(jīng)理陳志龍表示，大盤藍籌股在經(jīng)過本輪調(diào)整后估值水平趨于合理,，重新顯現(xiàn)出良好的投資價值,。中銀動態(tài)策略基金稱將有望通過重點投資藍籌股,，幫助投資者把握本輪反彈的投資機會。
從板塊投資方面看,，富國基金認(rèn)為,，周期性行業(yè)的超跌反彈和增長確定并具有成本傳導(dǎo)能力的通脹受益行業(yè)是二季度最為看好的，比如金融,、地產(chǎn),、醫(yī)藥、零售,、食品飲料和上游資源行業(yè),。還有專業(yè)人士表示，“新基金會選擇產(chǎn)品具有提價能力或成本轉(zhuǎn)移能力的企業(yè),；而造紙,、航空、地產(chǎn)則是人民幣升值受益板塊,，也將會獲得新基金青睞”,。
新基金建倉帶來新的投資機遇
在新基金“扎堆”發(fā)售的同時，許多老基金當(dāng)前也處于“破發(fā)”狀態(tài),。普通投資者面對如此復(fù)雜局面多少顯得有些迷惑,。其問題主要體現(xiàn)在兩個方面，一是該買新基金還是老基金,，二是是否應(yīng)該跟隨新基金的投資方向配置自己的股票,。
關(guān)于購買新發(fā)基金還是選擇破發(fā)老基金的問題，國金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝比較了它們的不同,，可供投資者參考,。
從費用上看，基金發(fā)行期間的認(rèn)購費一般低于日常的申購費,，如股票型基金認(rèn)購費率的起點一般為1.2%,，申購費率的起點為1.5%；從凈值上看,，新基金發(fā)行時面值為1元，是一個全新的起點,。不過,，基金凈值是根據(jù)基金所投資資產(chǎn)的市場價格計算所得，凈值的高與低并不代表基金所投資證券價格的高估或者低估,；從資產(chǎn)流動性上,，新基金發(fā)行結(jié)束后手中資產(chǎn)僅為現(xiàn)金，在弱市或者震蕩市場環(huán)境下操作靈活性更好,，對于市場短期變動的應(yīng)對空間更廣,，但在強勢市場環(huán)境下則會因為建倉而影響短期收益,。
目前市場人士對此問題的看法并不一致。認(rèn)為買新基金好的一派表示,，在當(dāng)前大盤還處于下降通道時,，何處是底部尚不明確，老基金有繼續(xù)往下走的風(fēng)險,。而新基金有三個月的建倉期,，這無論在時間上還是持倉量上都有了一個緩沖的余地。
主張選擇老基金一派的觀點則是,，新基金是一個沒有歷史,、沒有可供查詢的投資標(biāo)的物。投資者不知道這個基金,、這個基金經(jīng)理到底是什么樣,，它沒有評級可供參考。
不過,，多數(shù)專家都表示,，基金投資的出發(fā)點是實現(xiàn)其利益的最大化，它們的投資偏好在一定程度上也能反映當(dāng)前和未來一段時間市場的傾向,。因此,，對于股票投資者來說，應(yīng)在堅持自己的投資理念基礎(chǔ)上,，多參照基金建倉或可能建倉的品種,，適當(dāng)?shù)卣{(diào)整自己股票的配置。 |