泰達荷銀投資總監(jiān)劉青山近日表示,，目前A股市場的牛熊趨勢尚不明晰,，已經(jīng)進入到了一個“混沌期”，需要等待三五個月后，全球市場數(shù)據(jù)和中國市場數(shù)據(jù)清晰時,，才能做出判斷,。
劉青山表示，A股目前處于三種“混沌”狀態(tài),，一方面是有業(yè)績支撐的藍籌股被市場低估或拋棄,，另一方面是沒有業(yè)績支撐的中小市值股票受到追捧，第三個“混沌”則是市場參與者對于大型再融資感到恐慌,。
根據(jù)泰達荷銀的判斷,，一季度市場整體將以震蕩為主，而二,、三季度將重拾升勢,，四季度將繼續(xù)震蕩調(diào)整，找尋方向,。2008年的市場將是結(jié)構(gòu)性的,，市場的波動將加大，分化嚴重,，個股和行業(yè)的選擇將更加重要,。行業(yè)景氣的公司仍將表現(xiàn)最好。泰達荷銀認為,，未來中國市場的發(fā)展將圍繞人民幣升值,、通貨膨脹,、奧運主題展開,。
由此，泰達荷銀將全年市場分為3個階段,，年初到兩會為市場的第一階段,，這一階段要關(guān)注與通脹因素、內(nèi)需,、升值相關(guān)的科技消費類行業(yè),；兩會到奧運會為第二階段，這一階段需關(guān)注與奧運相關(guān)的消費類和與財政相關(guān)的投資類行業(yè),；奧運到年末為第三階段,，這一階段需關(guān)注基礎設施、公用事業(yè),、資源品,、債券等防御性品種。
全年大盤的最高點將會出現(xiàn)在第二階段,，通脹持續(xù)高企,，貨幣政策繼續(xù)從緊，但兩會后擴張的財政政策將開始為市場所預期,，再加上奧運會聚集人氣,，市場將走出該年最主要的行情,。而在奧運之后，受估值壓力,，市場可能發(fā)生20%至30%的調(diào)整,。同時，通脹擺脫翹尾因素,，并預期下降,，作為預見性政策，貨幣政策適度放松,，擴張財政政策開始進入實施,，給市場提供支持。經(jīng)歷此番起伏后,，中國A股市場進入國際化,、成熟市場行列。 |
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