本周,，建筑巨頭——中國鐵建將在國內(nèi)發(fā)行28億股A股,，在回撥機制啟動前,，中鐵建網(wǎng)下發(fā)行股份不超過7億股A股,，網(wǎng)上發(fā)行約為21億股A股,。其后,，中鐵建還將在香港發(fā)行不超過19.62億股H股,。
中國鐵建是全球特大型綜合建設(shè)集團之一,，2006年排名全球第六大工程承包商,。按照工程承包業(yè)務(wù)收入計算,，公司自2004年起連續(xù)三年位居全國首位，是我國最大的工程承包商,。此前,，在世界上規(guī)模最大、一次性建成里程最長的京滬高速鐵路競標(biāo)中,，公司成為競標(biāo)最大的贏家,，獨中337億元份額標(biāo)的，占全部工程量的40%,。
根據(jù)中鐵建規(guī)劃,，A+H股上市后所融資金將分別用于國內(nèi)外市場擴張。中鐵建此番A+H股上市,，整體融資規(guī)模約在40億美元,。其中,，A股發(fā)行募集資金投資項目主要用于購置建筑工程的關(guān)鍵設(shè)備、擴大機械設(shè)備(大型養(yǎng)路設(shè)備,、高速道岔等)的生產(chǎn)能力,、房地產(chǎn)開發(fā)、鐵路投資等項目,，與公司當(dāng)前構(gòu)建的業(yè)務(wù)板塊及集團未來轉(zhuǎn)型有著直接的聯(lián)系,。募集資金還將大大提高公司財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，降低公司資產(chǎn)負債比例,，提高信用水平,。此次募集資金的使用將從總體上為公司實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、提升以及持續(xù)高速發(fā)展提供有力支持,，有利于全面提升公司的核心競爭力和企業(yè)價值,。
從公司近3年及2007年1至11月資產(chǎn)及經(jīng)營情況看，公司資產(chǎn)規(guī)模與盈利水平皆實現(xiàn)了高速增長,。期間總資產(chǎn)復(fù)合增長率達25.05%,，營業(yè)收入復(fù)合增長率達33.65%。2007年1至11月凈利潤28.481億元人民幣,，比2006年全年的14.976億元人民幣增長90.18%,，預(yù)計2007年全年凈利潤達31億元人民幣。
中鐵建承銷商中信證券的分析報告指出,，作為基建行業(yè)領(lǐng)軍者,，中鐵建將是中國基建投資強勁勢頭的最大受益者。預(yù)計2007至2009年中鐵建的凈利潤為30.85億,、43.02億和59.44億元,，凈利潤復(fù)合增長率達39%，對應(yīng)每股收益為0.25,、0.34和0.48元,。中鐵建合理價值區(qū)間在10.81至15.25元，以中值13.03元計,，今明兩年動態(tài)市盈率分別為38倍和27倍,。國都證券的新股報告也預(yù)計，中鐵建2007至2009年EPS分別為：0.25,、0.33及0.47元,。以2008年30至35倍PE估值，二級市場合理估值區(qū)間為9.99至11.55元,。 |
|