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鼠年已至,，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀,，A股市場(chǎng)跌宕起伏,，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控深入……這種背景下,，大眾將如何分散投資風(fēng)險(xiǎn),，抓住財(cái)富增長(zhǎng)機(jī)會(huì),？記者就此采訪了光大銀行財(cái)富管理中心主任張旭陽(yáng)和匯豐華北區(qū)個(gè)人金融理財(cái)業(yè)務(wù)總經(jīng)理章筠,。
市場(chǎng)充滿變數(shù) 產(chǎn)品極大豐富
2008年的市場(chǎng)充滿了變數(shù),。從緊的貨幣政策到底有多緊,？是否會(huì)從結(jié)構(gòu)性的物價(jià)上漲演變?yōu)槿嫱�,？美�?guó)經(jīng)濟(jì)在次貸危機(jī)影響下是否會(huì)出現(xiàn)硬著陸？國(guó)際商品市場(chǎng)是否能夠提供股市之外的避風(fēng)港,？
張旭陽(yáng)說(shuō),，在以上種種不確定性因素的作用下，2008年國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的波動(dòng)性將增加,，并會(huì)因投資者脆弱的心理而放大,。波動(dòng)性的增加，意味股市投資需要更強(qiáng)的專業(yè)性,，其他投資方式將受到更多關(guān)注,。
他說(shuō)，以股權(quán)分置改革基本完成等制度變革為前提,、儲(chǔ)蓄分流為標(biāo)志,，資本市場(chǎng)越發(fā)繁榮，投資工具隨之豐富,。從固定收益到股權(quán)私募,，從直接投資到衍生品交易，從境內(nèi)到境外,，中國(guó)金融市場(chǎng)上投資工具初步形成了從低風(fēng)險(xiǎn)到高風(fēng)險(xiǎn)的較為完全的投資品種譜系,。可以說(shuō),，國(guó)內(nèi)居民已進(jìn)入理財(cái)?shù)狞S金年代,。
注重財(cái)富保護(hù) 資產(chǎn)配置為本
“理財(cái)首先是本金的保護(hù)，否則理財(cái)就變成了消費(fèi),。構(gòu)造相對(duì)穩(wěn)定的長(zhǎng)期投資組合是大眾投資者理財(cái)?shù)母局�,。”張旭�?yáng)說(shuō),。
他認(rèn)為,，隨著市場(chǎng)波動(dòng)性增加,，與2007年追求高收益的理財(cái)理念相比，今年理財(cái)應(yīng)該更注重對(duì)本金的保護(hù),，中小投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候,，不能只看預(yù)期的高收益率，保本固定收益型理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是其首選,。
在財(cái)富保值的基礎(chǔ)上，應(yīng)根據(jù)自身的投資偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，對(duì)權(quán)益類資產(chǎn),、固定收益產(chǎn)品、另類投資等資產(chǎn)賦予不同權(quán)重進(jìn)行合理配置,，使財(cái)富增值,。
“投資理財(cái)是一種長(zhǎng)期的、理性的,、專業(yè)化的投資行為,。”章筠說(shuō),，不能將投資過(guò)多集中于單一產(chǎn)品,，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中；更不能聽信無(wú)風(fēng)險(xiǎn),、高收益,、“一夜暴富”的神話。
他建議,，在長(zhǎng)期投資的組合里,，資金可以分散在不同的投資產(chǎn)品，也可以在行業(yè)和區(qū)域上加以分散風(fēng)險(xiǎn)以達(dá)到合理資產(chǎn)配置,。例如一些銀行代客境外理財(cái)計(jì)劃,，可以幫助投資者實(shí)現(xiàn)真正意義的全球資產(chǎn)配置，并享受包括中國(guó)在內(nèi)的全球不同市場(chǎng),、不同行業(yè)的增長(zhǎng)所帶來(lái)的投資機(jī)遇,。
根據(jù)美國(guó)證券研究機(jī)構(gòu)1974年至1983年對(duì)91項(xiàng)大型退休計(jì)劃項(xiàng)目長(zhǎng)期投資收益的分析，“資產(chǎn)配置策略”對(duì)投資組合績(jī)效的貢獻(xiàn)度為91.4%,。
偏重債券型產(chǎn)品 選擇個(gè)性化服務(wù)
張旭陽(yáng)說(shuō),，2008年債券基金等固定收益產(chǎn)品將是適應(yīng)市場(chǎng)波動(dòng)的主流產(chǎn)品。債券作為金融市場(chǎng)中具有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的投資產(chǎn)品,，在股市震蕩中越來(lái)越受到關(guān)注,。國(guó)債利率高于同期的銀行定期存款利率，適合風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者,。
針對(duì)有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的中小投資者,，他建議選擇銀行推出的掛鉤境內(nèi)外各類基礎(chǔ)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,，能實(shí)現(xiàn)在本金保護(hù)前提下參與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資。另外,，私募理財(cái)產(chǎn)品,、高風(fēng)險(xiǎn)高收益的期貨、期權(quán)產(chǎn)品也將在2008年理財(cái)市場(chǎng)上占有一席之地,。
他舉例說(shuō),，持有5萬(wàn)元的投資者，可以選擇購(gòu)買固定收益產(chǎn)品理財(cái),；持有10萬(wàn)元,，可以用一部分資金購(gòu)買固定收益產(chǎn)品，其余可以選擇購(gòu)買打新股,、基金或者銀行的基金寶產(chǎn)品,。
對(duì)于收入較高者，章筠說(shuō),，中國(guó)內(nèi)地高收入者群體正日益壯大,，但調(diào)查顯示其中只有7%使用專業(yè)理財(cái)服務(wù)。對(duì)于這類人群而言,，銀行具有覆蓋面廣,、產(chǎn)品豐富、渠道多樣,、服務(wù)專業(yè)等優(yōu)勢(shì),，能提供專業(yè)的個(gè)人理財(cái)服務(wù)，使其有效理財(cái),、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),。 |