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進入2008年，黃金價格出現(xiàn)巨大升幅。1月14日，國際現(xiàn)貨黃金價格在創(chuàng)了915美元/盎司的歷史新高后沖高回落，但近期因美聯(lián)儲的減息行動,，金價繼續(xù)在890美元上方高位盤整，國內(nèi)現(xiàn)貨金價也隨之上漲,，日前突破200元/克關(guān)口,。市場人士預(yù)測，在美元貶值,、油價高漲,、流動性過剩以及地緣政治局勢等諸多因素的推動下，今年金價有望突破每盎司1000美元甚至達到1200美元,。
在這樣一個“黃金時代”,，如何把握黃金投資機會，記者采訪了一些專業(yè)黃金投資機構(gòu),，他們認為投資黃金應(yīng)該是一種明智的選擇,。
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新華社記者 李紫恒
攝 | 投資黃金選擇合適方式
黃金在國內(nèi)本是常見的消費品，近兩年才進入普通百姓的投資視線,。
高賽爾金銀公司的理財師羅玉勇介紹,，目前國內(nèi)的黃金投資方式主要包括實物黃金、紙黃金和黃金期貨,。實物黃金主要是指價格貼近國際金價,，能流通變現(xiàn)的投資型金條。這類黃金產(chǎn)品保值性較強,，價格波動較為穩(wěn)定,，適合新進黃金市場、既希望通過黃金來達到資產(chǎn)保值又能通過金價上漲獲利的普通投資者,。
在實物黃金投資方面，主要包括純金條,、紀(jì)念型金條以及金幣等有具體形態(tài)的黃金產(chǎn)品,。其中，通過銀行和金商渠道代銷的純金條是真正意義上的投資型金條,。這類產(chǎn)品的代表為通過招行,、農(nóng)行代理銷售的“高賽爾金條”,。“高賽爾金條”包括四種規(guī)格：1盎司,、
2盎司,、5盎司、10盎司(1盎司=31.1035克),。此外,，還有建行的“龍鼎金”、工行的“如意金”等,。
除了實物黃金外,，還有通過銀行購買的紙黃金產(chǎn)品。它的交易方式更靈活,，可采用電話或者網(wǎng)絡(luò)方式交易,，銀行與個人投資者之間不發(fā)生實金提取和交收，簡化了黃金實物交割的操作過程,，流通性較好,。紙黃金的交易時間基本涵蓋了國際主要黃金市場的交易時段，因此更能抓住國際黃金價格波動帶來的投資機會,。不過,，與實物金相比，紙黃金的投資風(fēng)險較大,，對投資者的要求也更高,。
目前，建行,、中行,、工行等都可辦理“紙黃金”業(yè)務(wù)。建行的“賬戶金”可通過柜臺交易,、網(wǎng)上銀行等交易方式操作,。中行的“黃金寶”是市場上最早推出的個人黃金品種。而工行的“金行家”紙黃金產(chǎn)品,，由于采用做市商制度,，24小時不間斷交易，投資者可直接按照銀行給出的價格進行高拋低吸,，賺取差價,。
黃金期貨是個新的投資渠道，不管是對機構(gòu)還是對個人來說,，它本身是一個不錯的投資平臺,，投資者可以通過參與黃金期貨來豐富資產(chǎn)配置，也可以通過黃金期貨市場的買賣操作賺取利潤,。但是黃金期貨的收益和風(fēng)險都被放大,，普通投資者在參與黃金期貨的時候需要深入了解與黃金相關(guān)聯(lián)的美元走勢,、原油價格等行情。同時由于個人投資者在參與黃金期貨時會面臨換倉和交割等問題,，所以一般進入黃金期貨的個人都屬于專業(yè)級的投資者,，進入門檻在4至5萬元。
綜合考慮進入門檻,、投資風(fēng)險,，穩(wěn)健型的投資者可以選擇實物金投資，這樣既可以擁有黃金實物,，又不會為較大的市場價格波動所困擾,；對于進取型的投資者，特別是有股票投資經(jīng)驗的人來說,，可以選擇紙黃金交易,。不提倡個人投資者從事期貨交易，企業(yè)如果把期貨交易作為一種短期獲利手段,，會加大風(fēng)險,，很多企業(yè)就是為了短期獲利在期貨交易中做錯了方向而最后陷入困境。
未來金價1000美元不是坎
進入2008年,，國際黃金價格更是牛氣沖天,。2007年國際金價全年漲了31%，而2008年短短十來個交易日,，漲幅已超過9%,。
考慮到美元持續(xù)走軟，市場對通脹擔(dān)憂加重,，加上次貸危機中投資者規(guī)避風(fēng)險行為等因素,，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計2008年黃金投資將保持去年下半年以來的增長勢頭。目前國際金價上漲節(jié)奏,、幅度都明顯加大,，900美元/盎司的重要心理關(guān)口被有效突破之后，隨著這層“天花板”被頂破,，黃金未來上漲空間豁然開朗,。
東方證券研究所研究員施衛(wèi)平認為，真正主導(dǎo)黃金價格上漲趨勢的,，除了美元持續(xù)貶值,，還有全球性通脹預(yù)期和原油價格上漲的預(yù)期，這些原因?qū)е铝它S金作為“硬通貨”的保值避險功能凸顯,，每盎司1000美元并非無稽之談,。
高賽爾理財師羅玉勇認為，國際現(xiàn)貨黃金價格已達914美元,，創(chuàng)造了新的歷史高點,，距離突破850美元/盎司的時間僅僅14天。這樣的上升速度讓很多人大跌眼鏡,，很多人已經(jīng)將今年的目標(biāo)定在1000美元/盎司,，我們對此也較為樂觀。
羅玉勇分析稱,，在全球范圍內(nèi)寬松的貨幣政策,，可能繼續(xù)增強全球通脹壓力，許多商品,，比如食品,、能源價格仍將繼續(xù)處于高位。在這種環(huán)境下,，投資黃金不僅可以對沖美元貶值風(fēng)險,，而且還可以對沖通脹風(fēng)險。此外,，為了緩解美國次貸危機造成的影響,，各國央行會注入更多流動性資金，全球貨幣供給可能會繼續(xù)增長,，這將進一步支持金價上揚,。雖然現(xiàn)在金價沖高900美元后回落調(diào)整，但長線繼續(xù)看漲的趨勢沒有改變,，而金價大漲小回的格局在目前看來短期內(nèi)不會得到扭轉(zhuǎn),。因此，現(xiàn)在仍然是投資黃金的好時機,。
個人投資現(xiàn)貨金還是期貨金
1月9日,，黃金期貨正式開市。雖然很多投資者都想撈一桶“金”,，但事實卻并不像他們想象得那樣完美,。在黃金期貨的前三個交易日里，有近七成的投資者出現(xiàn)虧損,，直至現(xiàn)在仍有不少散戶虧損,。
個人投資者究竟適合做現(xiàn)貨黃金還是黃金期貨？中國黃金協(xié)會黃金投資分析師資格評審專家委員會秘書長鄭潤祥認為,，現(xiàn)貨金和期貨金面對的人群不一樣,，不主張所有投資者都盲目參與期貨金。喜好風(fēng)險并能承擔(dān)風(fēng)險,，而且對黃金市場有了解的投資者適合參與黃金期貨,。所有投資黃金市場的人都應(yīng)該有一種風(fēng)險意識，但投資黃金期貨的人風(fēng)險意識應(yīng)該更強一些。普通投資者沒有學(xué)會期貨投資的時候,，不要投資黃金期貨,，還是應(yīng)以現(xiàn)貨為主。
江蘇弘業(yè)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司北京營業(yè)部經(jīng)理劉迎君則認為,，如果對客戶進行比較透徹的風(fēng)險教育之后,，普通投資者還是能夠到期貨市場來進行黃金投資。期貨市場畢竟是一種現(xiàn)期結(jié)合的市場,，另外它的交易方式比紙黃金的交易靈活,，是一種能夠給投資者帶來更多獲利的方式。
黃金投資也要注意風(fēng)險
雖然有市場人士預(yù)測今年黃金的目標(biāo)價位將達1000美元每盎司,，但對于普通投資者來說,，已處于相對高位的黃金價格也蘊含不小的投資風(fēng)險。
對于如何防范黃金的投資風(fēng)險,，羅玉勇表示,，首先，投資黃金需要摒棄投機心理,。從黃金所扮演的角色來看,，由于其價值的相對穩(wěn)定性，決定了它不可能成為在短期內(nèi)謀取暴利的投資工具,。也許很多人已經(jīng)習(xí)慣了在股票市場“快進快出”的操作,，看慣了通過投機權(quán)證在一夜之間暴富的情況，甚至醉心于外匯市場的套息交易,，但是如果投資黃金,，投資者就應(yīng)該著眼于長遠的保障，著眼于資產(chǎn)的安全性,，著眼于控制整體價格波動的風(fēng)險,。
其次，投資黃金需要一種組合的意識,，而不是“單打獨斗”,。投資黃金與投資其他資產(chǎn)其實并不沖突，反而應(yīng)該相互配合,。根據(jù)每個投資者風(fēng)險偏好度的差別,，黃金在投資組合中的比例也不一樣，但總體區(qū)間應(yīng)當(dāng)保持在5%-30%的水平,，這樣組合風(fēng)險就控制在合理的范圍之內(nèi),。這是利用黃金價值的相對穩(wěn)定性及其在特定情況下與其他資產(chǎn)價格的負相關(guān)性，從而減小或者對沖風(fēng)險,。
與現(xiàn)貨金投資相比,，黃金期貨市場的風(fēng)險不言而喻。海通證券研究所分析師楊紅杰提醒，衍生品市場波動極大,，普通投資者經(jīng)驗不足,，而黃金作為投資品，投資者必須研究復(fù)雜的國際金融問題,，而不能像投資銅那樣只研究供求問題,。 |