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進(jìn)入2008年，黃金價(jià)格出現(xiàn)巨大升幅,。1月14日,，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格在創(chuàng)了915美元/盎司的歷史新高后沖高回落，但近期因美聯(lián)儲(chǔ)的減息行動(dòng),，金價(jià)繼續(xù)在890美元上方高位盤整,，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨金價(jià)也隨之上漲，日前突破200元/克關(guān)口,。市場(chǎng)人士預(yù)測(cè),，在美元貶值、油價(jià)高漲、流動(dòng)性過(guò)剩以及地緣政治局勢(shì)等諸多因素的推動(dòng)下,，今年金價(jià)有望突破每盎司1000美元甚至達(dá)到1200美元,。
在這樣一個(gè)“黃金時(shí)代”，如何把握黃金投資機(jī)會(huì),，記者采訪了一些專業(yè)黃金投資機(jī)構(gòu),，他們認(rèn)為投資黃金應(yīng)該是一種明智的選擇。
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新華社記者 李紫恒
攝 | 投資黃金選擇合適方式
黃金在國(guó)內(nèi)本是常見(jiàn)的消費(fèi)品,，近兩年才進(jìn)入普通百姓的投資視線,。
高賽爾金銀公司的理財(cái)師羅玉勇介紹，目前國(guó)內(nèi)的黃金投資方式主要包括實(shí)物黃金,、紙黃金和黃金期貨,。實(shí)物黃金主要是指價(jià)格貼近國(guó)際金價(jià)，能流通變現(xiàn)的投資型金條,。這類黃金產(chǎn)品保值性較強(qiáng),，價(jià)格波動(dòng)較為穩(wěn)定，適合新進(jìn)黃金市場(chǎng),、既希望通過(guò)黃金來(lái)達(dá)到資產(chǎn)保值又能通過(guò)金價(jià)上漲獲利的普通投資者,。
在實(shí)物黃金投資方面，主要包括純金條,、紀(jì)念型金條以及金幣等有具體形態(tài)的黃金產(chǎn)品,。其中，通過(guò)銀行和金商渠道代銷的純金條是真正意義上的投資型金條,。這類產(chǎn)品的代表為通過(guò)招行,、農(nóng)行代理銷售的“高賽爾金條”�,！案哔悹柦饤l”包括四種規(guī)格：1盎司,、
2盎司、5盎司,、10盎司(1盎司=31.1035克),。此外，還有建行的“龍鼎金”,、工行的“如意金”等,。
除了實(shí)物黃金外，還有通過(guò)銀行購(gòu)買的紙黃金產(chǎn)品,。它的交易方式更靈活,，可采用電話或者網(wǎng)絡(luò)方式交易，銀行與個(gè)人投資者之間不發(fā)生實(shí)金提取和交收,，簡(jiǎn)化了黃金實(shí)物交割的操作過(guò)程,，流通性較好。紙黃金的交易時(shí)間基本涵蓋了國(guó)際主要黃金市場(chǎng)的交易時(shí)段，因此更能抓住國(guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),。不過(guò),，與實(shí)物金相比，紙黃金的投資風(fēng)險(xiǎn)較大,，對(duì)投資者的要求也更高,。
目前，建行,、中行,、工行等都可辦理“紙黃金”業(yè)務(wù)。建行的“賬戶金”可通過(guò)柜臺(tái)交易,、網(wǎng)上銀行等交易方式操作,。中行的“黃金寶”是市場(chǎng)上最早推出的個(gè)人黃金品種。而工行的“金行家”紙黃金產(chǎn)品,，由于采用做市商制度,，24小時(shí)不間斷交易，投資者可直接按照銀行給出的價(jià)格進(jìn)行高拋低吸,，賺取差價(jià),。
黃金期貨是個(gè)新的投資渠道，不管是對(duì)機(jī)構(gòu)還是對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō),，它本身是一個(gè)不錯(cuò)的投資平臺(tái),，投資者可以通過(guò)參與黃金期貨來(lái)豐富資產(chǎn)配置，也可以通過(guò)黃金期貨市場(chǎng)的買賣操作賺取利潤(rùn),。但是黃金期貨的收益和風(fēng)險(xiǎn)都被放大,，普通投資者在參與黃金期貨的時(shí)候需要深入了解與黃金相關(guān)聯(lián)的美元走勢(shì)、原油價(jià)格等行情,。同時(shí)由于個(gè)人投資者在參與黃金期貨時(shí)會(huì)面臨換倉(cāng)和交割等問(wèn)題,，所以一般進(jìn)入黃金期貨的個(gè)人都屬于專業(yè)級(jí)的投資者，進(jìn)入門檻在4至5萬(wàn)元,。
綜合考慮進(jìn)入門檻,、投資風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健型的投資者可以選擇實(shí)物金投資,，這樣既可以擁有黃金實(shí)物,，又不會(huì)為較大的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所困擾,；對(duì)于進(jìn)取型的投資者,，特別是有股票投資經(jīng)驗(yàn)的人來(lái)說(shuō)，可以選擇紙黃金交易,。不提倡個(gè)人投資者從事期貨交易,，企業(yè)如果把期貨交易作為一種短期獲利手段，會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)，很多企業(yè)就是為了短期獲利在期貨交易中做錯(cuò)了方向而最后陷入困境,。
未來(lái)金價(jià)1000美元不是坎
進(jìn)入2008年,，國(guó)際黃金價(jià)格更是牛氣沖天。2007年國(guó)際金價(jià)全年漲了31%,，而2008年短短十來(lái)個(gè)交易日,，漲幅已超過(guò)9%。
考慮到美元持續(xù)走軟,，市場(chǎng)對(duì)通脹擔(dān)憂加重,，加上次貸危機(jī)中投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)行為等因素，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)2008年黃金投資將保持去年下半年以來(lái)的增長(zhǎng)勢(shì)頭,。目前國(guó)際金價(jià)上漲節(jié)奏,、幅度都明顯加大,，900美元/盎司的重要心理關(guān)口被有效突破之后，隨著這層“天花板”被頂破,，黃金未來(lái)上漲空間豁然開朗。
東方證券研究所研究員施衛(wèi)平認(rèn)為,，真正主導(dǎo)黃金價(jià)格上漲趨勢(shì)的,，除了美元持續(xù)貶值，還有全球性通脹預(yù)期和原油價(jià)格上漲的預(yù)期,，這些原因?qū)е铝它S金作為“硬通貨”的保值避險(xiǎn)功能凸顯,，每盎司1000美元并非無(wú)稽之談,。
高賽爾理財(cái)師羅玉勇認(rèn)為，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格已達(dá)914美元,，創(chuàng)造了新的歷史高點(diǎn),，距離突破850美元/盎司的時(shí)間僅僅14天,。這樣的上升速度讓很多人大跌眼鏡,，很多人已經(jīng)將今年的目標(biāo)定在1000美元/盎司,，我們對(duì)此也較為樂(lè)觀,。
羅玉勇分析稱,，在全球范圍內(nèi)寬松的貨幣政策,，可能繼續(xù)增強(qiáng)全球通脹壓力，許多商品,，比如食品,、能源價(jià)格仍將繼續(xù)處于高位,。在這種環(huán)境下,，投資黃金不僅可以對(duì)沖美元貶值風(fēng)險(xiǎn)，而且還可以對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn),。此外，為了緩解美國(guó)次貸危機(jī)造成的影響,，各國(guó)央行會(huì)注入更多流動(dòng)性資金，全球貨幣供給可能會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng),，這將進(jìn)一步支持金價(jià)上揚(yáng)。雖然現(xiàn)在金價(jià)沖高900美元后回落調(diào)整,，但長(zhǎng)線繼續(xù)看漲的趨勢(shì)沒(méi)有改變,，而金價(jià)大漲小回的格局在目前看來(lái)短期內(nèi)不會(huì)得到扭轉(zhuǎn)。因此,，現(xiàn)在仍然是投資黃金的好時(shí)機(jī)。
個(gè)人投資現(xiàn)貨金還是期貨金
1月9日,，黃金期貨正式開市,。雖然很多投資者都想撈一桶“金”，但事實(shí)卻并不像他們想象得那樣完美,。在黃金期貨的前三個(gè)交易日里,，有近七成的投資者出現(xiàn)虧損，直至現(xiàn)在仍有不少散戶虧損,。
個(gè)人投資者究竟適合做現(xiàn)貨黃金還是黃金期貨？中國(guó)黃金協(xié)會(huì)黃金投資分析師資格評(píng)審專家委員會(huì)秘書長(zhǎng)鄭潤(rùn)祥認(rèn)為,，現(xiàn)貨金和期貨金面對(duì)的人群不一樣,，不主張所有投資者都盲目參與期貨金,。喜好風(fēng)險(xiǎn)并能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，而且對(duì)黃金市場(chǎng)有了解的投資者適合參與黃金期貨,。所有投資黃金市場(chǎng)的人都應(yīng)該有一種風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，但投資黃金期貨的人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)應(yīng)該更強(qiáng)一些,。普通投資者沒(méi)有學(xué)會(huì)期貨投資的時(shí)候，不要投資黃金期貨,，還是應(yīng)以現(xiàn)貨為主,。
江蘇弘業(yè)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司北京營(yíng)業(yè)部經(jīng)理劉迎君則認(rèn)為,，如果對(duì)客戶進(jìn)行比較透徹的風(fēng)險(xiǎn)教育之后,，普通投資者還是能夠到期貨市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行黃金投資,。期貨市場(chǎng)畢竟是一種現(xiàn)期結(jié)合的市場(chǎng),，另外它的交易方式比紙黃金的交易靈活,，是一種能夠給投資者帶來(lái)更多獲利的方式。
黃金投資也要注意風(fēng)險(xiǎn)
雖然有市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)今年黃金的目標(biāo)價(jià)位將達(dá)1000美元每盎司,，但對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，已處于相對(duì)高位的黃金價(jià)格也蘊(yùn)含不小的投資風(fēng)險(xiǎn),。
對(duì)于如何防范黃金的投資風(fēng)險(xiǎn),，羅玉勇表示，首先,，投資黃金需要摒棄投機(jī)心理,。從黃金所扮演的角色來(lái)看，由于其價(jià)值的相對(duì)穩(wěn)定性,，決定了它不可能成為在短期內(nèi)謀取暴利的投資工具。也許很多人已經(jīng)習(xí)慣了在股票市場(chǎng)“快進(jìn)快出”的操作,，看慣了通過(guò)投機(jī)權(quán)證在一夜之間暴富的情況，甚至醉心于外匯市場(chǎng)的套息交易,，但是如果投資黃金，投資者就應(yīng)該著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)的保障,，著眼于資產(chǎn)的安全性,，著眼于控制整體價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),。
其次,，投資黃金需要一種組合的意識(shí),，而不是“單打獨(dú)斗”。投資黃金與投資其他資產(chǎn)其實(shí)并不沖突,，反而應(yīng)該相互配合,。根據(jù)每個(gè)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好度的差別,，黃金在投資組合中的比例也不一樣,，但總體區(qū)間應(yīng)當(dāng)保持在5%-30%的水平，這樣組合風(fēng)險(xiǎn)就控制在合理的范圍之內(nèi),。這是利用黃金價(jià)值的相對(duì)穩(wěn)定性及其在特定情況下與其他資產(chǎn)價(jià)格的負(fù)相關(guān)性,，從而減小或者對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
與現(xiàn)貨金投資相比,，黃金期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻,。海通證券研究所分析師楊紅杰提醒，衍生品市場(chǎng)波動(dòng)極大,，普通投資者經(jīng)驗(yàn)不足,，而黃金作為投資品，投資者必須研究復(fù)雜的國(guó)際金融問(wèn)題,，而不能像投資銅那樣只研究供求問(wèn)題,。 |