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2008年的中國股市,，充滿著詭異,、魅惑和諸多的不確定性,。在眼下對2008進(jìn)行“冬播”的時候,，究竟什么樣的股票會受到市場的青睞,？在宏觀調(diào)控,、貨幣從緊,、出口減速,、市場整體高估值的背景下,，哪些板塊會在今年的行情中脫穎而出,？
換個角度看，這個問題的答案已經(jīng)露出端倪：全聚德連續(xù)五個交易日漲停,，創(chuàng)造了“煮熟的鴨子”也會飛的奇跡,；以貴州茅臺、瀘州老窖為代表的酒類股創(chuàng)出新高；北京旅游,、黃山旅游等旅游股走勢呈現(xiàn)多頭排列,；以王府井、西單商場為代表的商業(yè)股也在向歷史高點(diǎn)邁進(jìn),。
這些股票,，與我們個人生活的距離都很近，可用4個字表示：吃喝玩樂,。他們有著一個共同的主題詞：消費(fèi),。
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新華社記者 李健
攝 | 消費(fèi)將進(jìn)入黃金時代
投資、消費(fèi)和出口,，是拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”,。但是，種種跡象表明,，投資和出口這兩駕馬車在2008年將放緩,，而消費(fèi)則愈來愈進(jìn)入黃金時代。
2008年,，宏觀調(diào)控將進(jìn)一步加強(qiáng),，加息、提高存款準(zhǔn)備金率以及發(fā)行特別國債,、對房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控等一系列宏觀調(diào)控措施,，將會使得投資增速減緩。
而出口增速今年將放緩,，原因有兩方面：一是人民幣的升值,，二是美國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退。人民幣持續(xù)升值,，對我國出口影響將逐步顯現(xiàn),；而美國經(jīng)濟(jì)受到次貸危機(jī)影響，可能出現(xiàn)衰退,，將影響到全球經(jīng)濟(jì)的增長,，進(jìn)一步影響中國的出口。
在投資和出口增速放緩的同時,，推動消費(fèi)升級,，拉動消費(fèi)增長，將成為今后我國經(jīng)濟(jì)保持高速發(fā)展的關(guān)鍵因素,。人口是推動消費(fèi)需求增長的重要因素,。中國是人口大國，巨大的人口紅利,，使中國的消費(fèi)從2008年開始進(jìn)入黃金時代,。
值得注意的是，2008年，宏觀調(diào)控以及奧運(yùn)盛會,，將拉開消費(fèi)革命的帷幕,。其中，奧運(yùn)會將全方位拉動消費(fèi),，旅游,、酒店、航空,、餐飲,、食品飲料、通信等,，都面臨著大發(fā)展的良機(jī),。
大消費(fèi)概念成為機(jī)構(gòu)最愛
從券商、基金等機(jī)構(gòu)最近頻繁發(fā)布的2008年投資策略報(bào)告來看,，消費(fèi)服務(wù)業(yè)受到了這些機(jī)構(gòu)的普遍看好。
國金證券表示,，隨著中國人均GDP超過2000美元,，中國的中產(chǎn)階級正在快速形成，到2010年,，中國可自由支配收入的消費(fèi)者將達(dá)到2億人,，龐大的消費(fèi)能力人群構(gòu)成了中國消費(fèi)服務(wù)行業(yè)巨大的蛋糕。而奧運(yùn)的召開更將為2008年的消費(fèi)服務(wù)市場提供強(qiáng)大的動力,。
嘉實(shí)策略報(bào)告認(rèn)為,，在通貨膨脹的預(yù)期之下，消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)增長前景最為明朗,�,！笆芤嬗谌司杖朐鏊俪^GDP增速和財(cái)富效應(yīng)，消費(fèi)行業(yè)將保持高速增長,�,！奔螌�(shí)基金公司副總裁竇玉明如此表示。華夏基金也表示,，從中長期來看,，看好長期受益于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、盈利增長前景確定的消費(fèi)服務(wù)類行業(yè),。
信達(dá)澳銀投資總監(jiān)曾昭雄認(rèn)為,，看好大消費(fèi)行業(yè)的理由在于中國經(jīng)濟(jì)從2001年底以來保持了6年高速增長，人均收入從2000年底6000元提高到2006年底12000元左右,，年均增長12.2%,。加上資產(chǎn)價(jià)格上漲帶來的財(cái)富效應(yīng)，消費(fèi)能力大大提高。在這樣的背景下,，家具,、服裝、房地產(chǎn),、汽車,、旅游、醫(yī)療保健等行業(yè)的增長會超過平均增長幅度,。
華富基金2008年投資策略報(bào)告則認(rèn)為,，雖然消費(fèi)類行業(yè)估值普遍較高，由于中國消費(fèi)需求出現(xiàn)向上拐點(diǎn),，未來盈利超出預(yù)期可能性較大,。建議從需求快速增長和能抵御通貨膨脹兩條線來選擇投資子行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn),、醫(yī)藥,、白酒、旅游等具有消費(fèi)屬性的行業(yè),。
消費(fèi)盛宴“主菜單”：吃,、喝、玩,、樂
2008年投資策略首先可以關(guān)注“吃”,。包括食品、農(nóng)業(yè)概念類股票,。在大消費(fèi)概念中,，最近全聚德“烤鴨上天”儼然成了眾多餐飲公司中的明星。
數(shù)據(jù)顯示,，全聚德之前的近8個交易日中有7個交易日股價(jià)漲停,，累計(jì)漲幅達(dá)到83.6%，勢頭異常兇猛,，市場認(rèn)為隨著2008奧運(yùn)年的到來,，奧運(yùn)相關(guān)板塊個股的炒作將增強(qiáng)，加上全聚德所具有的飲食特色招牌,，共同吸引了資金的布局運(yùn)作,。
其次要關(guān)注“喝”。重點(diǎn)關(guān)注各類酒及飲料市場,。俗話說,，酒肉不分家。眼下,，中高端酒類的銷量占比逐年增加,，價(jià)格也均有提升,，尤其是茅臺、五糧液,、國窖1573等高檔白酒,，以及具有健康概念的葡萄酒和黃酒的平均銷售單價(jià)增速幅度較大。高檔白酒由于產(chǎn)品稀缺性,、需求的旺盛,，具備很強(qiáng)的提價(jià)能力，能夠抵御成本的上漲,，并進(jìn)一步提升盈利能力,。
第三，可關(guān)注“玩”,。包括相關(guān)的旅游,、酒店、景點(diǎn),、交通類個股,。與餐飲密切相關(guān)的是旅游業(yè)。據(jù)南方證券預(yù)計(jì),，2008年中國入境旅游者將達(dá)到1.5億人次,，旅游外匯收入將達(dá)到520億美元，同比分別增長13.5%和28.1%,。其中,，奧運(yùn)帶來的新增入境旅游者約82萬人次,，新增收入l0.4億美元,。與此相關(guān)的城市與景點(diǎn)公司將大受其益。
最后可關(guān)注“樂”,。其中包括娛樂,、3G、傳媒類股票,。奧運(yùn)的到來,，將極大激發(fā)這類股票的潛力。
國聯(lián)證券分析師張鵬認(rèn)為,，綜合考慮行業(yè)估值,、奧運(yùn)、本幣升值助推消費(fèi)升級以及黃金周改革等因素,，個股方面,，重點(diǎn)推薦西安飲食、中青旅,、錦江股份和華天酒店,。
申銀萬國陳分析師陳海明建議,，長期持有那些擁有稀缺壟斷資源的景點(diǎn)公司、具有較強(qiáng)品牌擴(kuò)張能力的酒店公司,，熱點(diǎn)：階段性持有具有奧運(yùn),、提價(jià)、資產(chǎn)重組等概念的公司,。上市公司的推薦組合為華僑城A,、首旅股份、中青旅,、黃山旅游,、桂林旅游、錦江股份等,。
在關(guān)注大消費(fèi)概念的同時,，也有證券分析人士提醒投資者，消費(fèi)類股票雖可能成為一段時期的投資主題,，但要提防概念炒作,，在某些個股如全聚德，股價(jià)被大幅炒高以后,，投資者應(yīng)掌握好投資節(jié)湊,，防止過高的估值水平引發(fā)股價(jià)的價(jià)值回歸。 |