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2008年的中國(guó)股市,，充滿著詭異,、魅惑和諸多的不確定性,。在眼下對(duì)2008進(jìn)行“冬播”的時(shí)候，究竟什么樣的股票會(huì)受到市場(chǎng)的青睞,？在宏觀調(diào)控、貨幣從緊,、出口減速,、市場(chǎng)整體高估值的背景下，哪些板塊會(huì)在今年的行情中脫穎而出,？
換個(gè)角度看,，這個(gè)問(wèn)題的答案已經(jīng)露出端倪：全聚德連續(xù)五個(gè)交易日漲停，創(chuàng)造了“煮熟的鴨子”也會(huì)飛的奇跡,；以貴州茅臺(tái),、瀘州老窖為代表的酒類股創(chuàng)出新高；北京旅游,、黃山旅游等旅游股走勢(shì)呈現(xiàn)多頭排列,；以王府井、西單商場(chǎng)為代表的商業(yè)股也在向歷史高點(diǎn)邁進(jìn),。
這些股票,，與我們個(gè)人生活的距離都很近，可用4個(gè)字表示：吃喝玩樂(lè),。他們有著一個(gè)共同的主題詞：消費(fèi),。
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新華社記者 李健
攝 | 消費(fèi)將進(jìn)入黃金時(shí)代
投資、消費(fèi)和出口,，是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”,。但是，種種跡象表明，投資和出口這兩駕馬車在2008年將放緩,，而消費(fèi)則愈來(lái)愈進(jìn)入黃金時(shí)代,。
2008年，宏觀調(diào)控將進(jìn)一步加強(qiáng),，加息,、提高存款準(zhǔn)備金率以及發(fā)行特別國(guó)債、對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控等一系列宏觀調(diào)控措施,，將會(huì)使得投資增速減緩,。
而出口增速今年將放緩，原因有兩方面：一是人民幣的升值,，二是美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退,。人民幣持續(xù)升值，對(duì)我國(guó)出口影響將逐步顯現(xiàn),；而美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到次貸危機(jī)影響,，可能出現(xiàn)衰退，將影響到全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),，進(jìn)一步影響中國(guó)的出口,。
在投資和出口增速放緩的同時(shí)，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí),，拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng),，將成為今后我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高速發(fā)展的關(guān)鍵因素。人口是推動(dòng)消費(fèi)需求增長(zhǎng)的重要因素,。中國(guó)是人口大國(guó),，巨大的人口紅利，使中國(guó)的消費(fèi)從2008年開(kāi)始進(jìn)入黃金時(shí)代,。
值得注意的是,，2008年，宏觀調(diào)控以及奧運(yùn)盛會(huì),，將拉開(kāi)消費(fèi)革命的帷幕,。其中，奧運(yùn)會(huì)將全方位拉動(dòng)消費(fèi),，旅游,、酒店、航空,、餐飲,、食品飲料、通信等,，都面臨著大發(fā)展的良機(jī),。
大消費(fèi)概念成為機(jī)構(gòu)最愛(ài)
從券商,、基金等機(jī)構(gòu)最近頻繁發(fā)布的2008年投資策略報(bào)告來(lái)看，消費(fèi)服務(wù)業(yè)受到了這些機(jī)構(gòu)的普遍看好,。
國(guó)金證券表示,，隨著中國(guó)人均GDP超過(guò)2000美元，中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)正在快速形成,，到2010年,，中國(guó)可自由支配收入的消費(fèi)者將達(dá)到2億人，龐大的消費(fèi)能力人群構(gòu)成了中國(guó)消費(fèi)服務(wù)行業(yè)巨大的蛋糕,。而奧運(yùn)的召開(kāi)更將為2008年的消費(fèi)服務(wù)市場(chǎng)提供強(qiáng)大的動(dòng)力,。
嘉實(shí)策略報(bào)告認(rèn)為，在通貨膨脹的預(yù)期之下,，消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)前景最為明朗,。“受益于人均收入增速超過(guò)GDP增速和財(cái)富效應(yīng),，消費(fèi)行業(yè)將保持高速增長(zhǎng),。”嘉實(shí)基金公司副總裁竇玉明如此表示,。華夏基金也表示,，從中長(zhǎng)期來(lái)看，看好長(zhǎng)期受益于經(jīng)濟(jì)發(fā)展,、盈利增長(zhǎng)前景確定的消費(fèi)服務(wù)類行業(yè)。
信達(dá)澳銀投資總監(jiān)曾昭雄認(rèn)為,，看好大消費(fèi)行業(yè)的理由在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)從2001年底以來(lái)保持了6年高速增長(zhǎng),，人均收入從2000年底6000元提高到2006年底12000元左右，年均增長(zhǎng)12.2%,。加上資產(chǎn)價(jià)格上漲帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng),，消費(fèi)能力大大提高。在這樣的背景下,，家具,、服裝、房地產(chǎn),、汽車,、旅游、醫(yī)療保健等行業(yè)的增長(zhǎng)會(huì)超過(guò)平均增長(zhǎng)幅度,。
華富基金2008年投資策略報(bào)告則認(rèn)為,，雖然消費(fèi)類行業(yè)估值普遍較高，由于中國(guó)消費(fèi)需求出現(xiàn)向上拐點(diǎn),，未來(lái)盈利超出預(yù)期可能性較大,。建議從需求快速增長(zhǎng)和能抵御通貨膨脹兩條線來(lái)選擇投資子行業(yè),，重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)、醫(yī)藥,、白酒,、旅游等具有消費(fèi)屬性的行業(yè)。
消費(fèi)盛宴“主菜單”：吃,、喝,、玩、樂(lè)
2008年投資策略首先可以關(guān)注“吃”,。包括食品,、農(nóng)業(yè)概念類股票。在大消費(fèi)概念中,，最近全聚德“烤鴨上天”儼然成了眾多餐飲公司中的明星,。
數(shù)據(jù)顯示，全聚德之前的近8個(gè)交易日中有7個(gè)交易日股價(jià)漲停,，累計(jì)漲幅達(dá)到83.6%,，勢(shì)頭異常兇猛，市場(chǎng)認(rèn)為隨著2008奧運(yùn)年的到來(lái),，奧運(yùn)相關(guān)板塊個(gè)股的炒作將增強(qiáng),，加上全聚德所具有的飲食特色招牌，共同吸引了資金的布局運(yùn)作,。
其次要關(guān)注“喝”,。重點(diǎn)關(guān)注各類酒及飲料市場(chǎng)。俗話說(shuō),，酒肉不分家,。眼下，中高端酒類的銷量占比逐年增加,，價(jià)格也均有提升,，尤其是茅臺(tái)、五糧液,、國(guó)窖1573等高檔白酒,，以及具有健康概念的葡萄酒和黃酒的平均銷售單價(jià)增速幅度較大。高檔白酒由于產(chǎn)品稀缺性,、需求的旺盛,，具備很強(qiáng)的提價(jià)能力，能夠抵御成本的上漲,，并進(jìn)一步提升盈利能力,。
第三，可關(guān)注“玩”,。包括相關(guān)的旅游,、酒店,、景點(diǎn)、交通類個(gè)股,。與餐飲密切相關(guān)的是旅游業(yè),。據(jù)南方證券預(yù)計(jì)，2008年中國(guó)入境旅游者將達(dá)到1.5億人次,，旅游外匯收入將達(dá)到520億美元,，同比分別增長(zhǎng)13.5%和28.1%。其中,，奧運(yùn)帶來(lái)的新增入境旅游者約82萬(wàn)人次,，新增收入l0.4億美元。與此相關(guān)的城市與景點(diǎn)公司將大受其益,。
最后可關(guān)注“樂(lè)”,。其中包括娛樂(lè)、3G,、傳媒類股票,。奧運(yùn)的到來(lái)，將極大激發(fā)這類股票的潛力,。
國(guó)聯(lián)證券分析師張鵬認(rèn)為,，綜合考慮行業(yè)估值、奧運(yùn),、本幣升值助推消費(fèi)升級(jí)以及黃金周改革等因素,，個(gè)股方面，重點(diǎn)推薦西安飲食,、中青旅,、錦江股份和華天酒店。
申銀萬(wàn)國(guó)陳分析師陳海明建議,，長(zhǎng)期持有那些擁有稀缺壟斷資源的景點(diǎn)公司、具有較強(qiáng)品牌擴(kuò)張能力的酒店公司,，熱點(diǎn)：階段性持有具有奧運(yùn),、提價(jià)、資產(chǎn)重組等概念的公司,。上市公司的推薦組合為華僑城A,、首旅股份、中青旅,、黃山旅游,、桂林旅游、錦江股份等,。
在關(guān)注大消費(fèi)概念的同時(shí),，也有證券分析人士提醒投資者,，消費(fèi)類股票雖可能成為一段時(shí)期的投資主題，但要提防概念炒作,，在某些個(gè)股如全聚德,，股價(jià)被大幅炒高以后，投資者應(yīng)掌握好投資節(jié)湊,，防止過(guò)高的估值水平引發(fā)股價(jià)的價(jià)值回歸,。 |