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2008年的中國(guó)股市,，充滿著詭異,、魅惑和諸多的不確定性,。在眼下對(duì)2008進(jìn)行“冬播”的時(shí)候,，究竟什么樣的股票會(huì)受到市場(chǎng)的青睞？在宏觀調(diào)控,、貨幣從緊,、出口減速、市場(chǎng)整體高估值的背景下,，哪些板塊會(huì)在今年的行情中脫穎而出,？
換個(gè)角度看,，這個(gè)問(wèn)題的答案已經(jīng)露出端倪：全聚德連續(xù)五個(gè)交易日漲停,，創(chuàng)造了“煮熟的鴨子”也會(huì)飛的奇跡；以貴州茅臺(tái),、瀘州老窖為代表的酒類股創(chuàng)出新高,；北京旅游、黃山旅游等旅游股走勢(shì)呈現(xiàn)多頭排列,；以王府井,、西單商場(chǎng)為代表的商業(yè)股也在向歷史高點(diǎn)邁進(jìn)。
這些股票,，與我們個(gè)人生活的距離都很近,，可用4個(gè)字表示：吃喝玩樂(lè)。他們有著一個(gè)共同的主題詞：消費(fèi),。
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新華社記者 李健
攝 | 消費(fèi)將進(jìn)入黃金時(shí)代
投資,、消費(fèi)和出口,，是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”。但是,，種種跡象表明,，投資和出口這兩駕馬車(chē)在2008年將放緩，而消費(fèi)則愈來(lái)愈進(jìn)入黃金時(shí)代,。
2008年,，宏觀調(diào)控將進(jìn)一步加強(qiáng)，加息,、提高存款準(zhǔn)備金率以及發(fā)行特別國(guó)債,、對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控等一系列宏觀調(diào)控措施，將會(huì)使得投資增速減緩,。
而出口增速今年將放緩,，原因有兩方面：一是人民幣的升值，二是美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退,。人民幣持續(xù)升值,，對(duì)我國(guó)出口影響將逐步顯現(xiàn)；而美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到次貸危機(jī)影響,，可能出現(xiàn)衰退,，將影響到全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，進(jìn)一步影響中國(guó)的出口,。
在投資和出口增速放緩的同時(shí),，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng),，將成為今后我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高速發(fā)展的關(guān)鍵因素,。人口是推動(dòng)消費(fèi)需求增長(zhǎng)的重要因素。中國(guó)是人口大國(guó),，巨大的人口紅利,，使中國(guó)的消費(fèi)從2008年開(kāi)始進(jìn)入黃金時(shí)代。
值得注意的是,，2008年,，宏觀調(diào)控以及奧運(yùn)盛會(huì)，將拉開(kāi)消費(fèi)革命的帷幕,。其中,，奧運(yùn)會(huì)將全方位拉動(dòng)消費(fèi)，旅游,、酒店,、航空、餐飲、食品飲料,、通信等,，都面臨著大發(fā)展的良機(jī)。
大消費(fèi)概念成為機(jī)構(gòu)最愛(ài)
從券商,、基金等機(jī)構(gòu)最近頻繁發(fā)布的2008年投資策略報(bào)告來(lái)看,，消費(fèi)服務(wù)業(yè)受到了這些機(jī)構(gòu)的普遍看好。
國(guó)金證券表示,，隨著中國(guó)人均GDP超過(guò)2000美元,，中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)正在快速形成，到2010年,，中國(guó)可自由支配收入的消費(fèi)者將達(dá)到2億人,，龐大的消費(fèi)能力人群構(gòu)成了中國(guó)消費(fèi)服務(wù)行業(yè)巨大的蛋糕。而奧運(yùn)的召開(kāi)更將為2008年的消費(fèi)服務(wù)市場(chǎng)提供強(qiáng)大的動(dòng)力,。
嘉實(shí)策略報(bào)告認(rèn)為,，在通貨膨脹的預(yù)期之下，消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)前景最為明朗,�,！笆芤嬗谌司杖朐鏊俪^(guò)GDP增速和財(cái)富效應(yīng)，消費(fèi)行業(yè)將保持高速增長(zhǎng),�,！奔螌�(shí)基金公司副總裁竇玉明如此表示。華夏基金也表示,，從中長(zhǎng)期來(lái)看,，看好長(zhǎng)期受益于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、盈利增長(zhǎng)前景確定的消費(fèi)服務(wù)類行業(yè),。
信達(dá)澳銀投資總監(jiān)曾昭雄認(rèn)為,，看好大消費(fèi)行業(yè)的理由在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)從2001年底以來(lái)保持了6年高速增長(zhǎng)，人均收入從2000年底6000元提高到2006年底12000元左右,，年均增長(zhǎng)12.2%,。加上資產(chǎn)價(jià)格上漲帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)，消費(fèi)能力大大提高,。在這樣的背景下,，家具,、服裝,、房地產(chǎn)、汽車(chē),、旅游,、醫(yī)療保健等行業(yè)的增長(zhǎng)會(huì)超過(guò)平均增長(zhǎng)幅度。
華富基金2008年投資策略報(bào)告則認(rèn)為，雖然消費(fèi)類行業(yè)估值普遍較高,，由于中國(guó)消費(fèi)需求出現(xiàn)向上拐點(diǎn),，未來(lái)盈利超出預(yù)期可能性較大。建議從需求快速增長(zhǎng)和能抵御通貨膨脹兩條線來(lái)選擇投資子行業(yè),，重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn),、醫(yī)藥、白酒,、旅游等具有消費(fèi)屬性的行業(yè),。
消費(fèi)盛宴“主菜單”：吃、喝,、玩,、樂(lè)
2008年投資策略首先可以關(guān)注“吃”。包括食品,、農(nóng)業(yè)概念類股票,。在大消費(fèi)概念中，最近全聚德“烤鴨上天”儼然成了眾多餐飲公司中的明星,。
數(shù)據(jù)顯示,，全聚德之前的近8個(gè)交易日中有7個(gè)交易日股價(jià)漲停，累計(jì)漲幅達(dá)到83.6%,，勢(shì)頭異常兇猛,，市場(chǎng)認(rèn)為隨著2008奧運(yùn)年的到來(lái)，奧運(yùn)相關(guān)板塊個(gè)股的炒作將增強(qiáng),，加上全聚德所具有的飲食特色招牌,，共同吸引了資金的布局運(yùn)作。
其次要關(guān)注“喝”,。重點(diǎn)關(guān)注各類酒及飲料市場(chǎng),。俗話說(shuō)，酒肉不分家,。眼下,，中高端酒類的銷(xiāo)量占比逐年增加，價(jià)格也均有提升,，尤其是茅臺(tái),、五糧液、國(guó)窖1573等高檔白酒,，以及具有健康概念的葡萄酒和黃酒的平均銷(xiāo)售單價(jià)增速幅度較大,。高檔白酒由于產(chǎn)品稀缺性、需求的旺盛,，具備很強(qiáng)的提價(jià)能力,，能夠抵御成本的上漲，并進(jìn)一步提升盈利能力。
第三,，可關(guān)注“玩”,。包括相關(guān)的旅游、酒店,、景點(diǎn),、交通類個(gè)股。與餐飲密切相關(guān)的是旅游業(yè),。據(jù)南方證券預(yù)計(jì),，2008年中國(guó)入境旅游者將達(dá)到1.5億人次，旅游外匯收入將達(dá)到520億美元,，同比分別增長(zhǎng)13.5%和28.1%,。其中，奧運(yùn)帶來(lái)的新增入境旅游者約82萬(wàn)人次,，新增收入l0.4億美元,。與此相關(guān)的城市與景點(diǎn)公司將大受其益。
最后可關(guān)注“樂(lè)”,。其中包括娛樂(lè),、3G、傳媒類股票,。奧運(yùn)的到來(lái),，將極大激發(fā)這類股票的潛力。
國(guó)聯(lián)證券分析師張鵬認(rèn)為,，綜合考慮行業(yè)估值,、奧運(yùn)、本幣升值助推消費(fèi)升級(jí)以及黃金周改革等因素,，個(gè)股方面,，重點(diǎn)推薦西安飲食、中青旅,、錦江股份和華天酒店,。
申銀萬(wàn)國(guó)陳分析師陳海明建議，長(zhǎng)期持有那些擁有稀缺壟斷資源的景點(diǎn)公司,、具有較強(qiáng)品牌擴(kuò)張能力的酒店公司,，熱點(diǎn)：階段性持有具有奧運(yùn)、提價(jià),、資產(chǎn)重組等概念的公司,。上市公司的推薦組合為華僑城A、首旅股份,、中青旅,、黃山旅游,、桂林旅游,、錦江股份等,。
在關(guān)注大消費(fèi)概念的同時(shí)，也有證券分析人士提醒投資者,，消費(fèi)類股票雖可能成為一段時(shí)期的投資主題,，但要提防概念炒作，在某些個(gè)股如全聚德,，股價(jià)被大幅炒高以后,，投資者應(yīng)掌握好投資節(jié)湊，防止過(guò)高的估值水平引發(fā)股價(jià)的價(jià)值回歸,。 |