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2008年的中國股市,，充滿著詭異、魅惑和諸多的不確定性,。在眼下對2008進行“冬播”的時候,，究竟什么樣的股票會受到市場的青睞？在宏觀調控,、貨幣從緊,、出口減速、市場整體高估值的背景下,，哪些板塊會在今年的行情中脫穎而出,？
換個角度看,，這個問題的答案已經(jīng)露出端倪：全聚德連續(xù)五個交易日漲停，創(chuàng)造了“煮熟的鴨子”也會飛的奇跡,；以貴州茅臺,、瀘州老窖為代表的酒類股創(chuàng)出新高；北京旅游,、黃山旅游等旅游股走勢呈現(xiàn)多頭排列,；以王府井、西單商場為代表的商業(yè)股也在向歷史高點邁進,。
這些股票，與我們個人生活的距離都很近,，可用4個字表示：吃喝玩樂,。他們有著一個共同的主題詞：消費。
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新華社記者 李健
攝 | 消費將進入黃金時代
投資,、消費和出口,，是拉動我國經(jīng)濟增長的“三駕馬車”。但是,，種種跡象表明,，投資和出口這兩駕馬車在2008年將放緩，而消費則愈來愈進入黃金時代,。
2008年,，宏觀調控將進一步加強，加息,、提高存款準備金率以及發(fā)行特別國債,、對房地產(chǎn)業(yè)的調控等一系列宏觀調控措施，將會使得投資增速減緩,。
而出口增速今年將放緩,，原因有兩方面：一是人民幣的升值，二是美國經(jīng)濟可能出現(xiàn)衰退,。人民幣持續(xù)升值,，對我國出口影響將逐步顯現(xiàn)；而美國經(jīng)濟受到次貸危機影響,，可能出現(xiàn)衰退,，將影響到全球經(jīng)濟的增長，進一步影響中國的出口,。
在投資和出口增速放緩的同時,，推動消費升級，拉動消費增長,，將成為今后我國經(jīng)濟保持高速發(fā)展的關鍵因素,。人口是推動消費需求增長的重要因素。中國是人口大國，巨大的人口紅利,，使中國的消費從2008年開始進入黃金時代,。
值得注意的是，2008年,，宏觀調控以及奧運盛會,，將拉開消費革命的帷幕。其中,，奧運會將全方位拉動消費,，旅游、酒店,、航空,、餐飲、食品飲料,、通信等,，都面臨著大發(fā)展的良機。
大消費概念成為機構最愛
從券商,、基金等機構最近頻繁發(fā)布的2008年投資策略報告來看,，消費服務業(yè)受到了這些機構的普遍看好。
國金證券表示,，隨著中國人均GDP超過2000美元,，中國的中產(chǎn)階級正在快速形成，到2010年,，中國可自由支配收入的消費者將達到2億人,，龐大的消費能力人群構成了中國消費服務行業(yè)巨大的蛋糕。而奧運的召開更將為2008年的消費服務市場提供強大的動力,。
嘉實策略報告認為,，在通貨膨脹的預期之下，消費相關產(chǎn)業(yè)增長前景最為明朗,�,！笆芤嬗谌司杖朐鏊俪^GDP增速和財富效應，消費行業(yè)將保持高速增長,�,！奔螌嵒鸸靖笨偛酶]玉明如此表示。華夏基金也表示,，從中長期來看,，看好長期受益于經(jīng)濟發(fā)展、盈利增長前景確定的消費服務類行業(yè),。
信達澳銀投資總監(jiān)曾昭雄認為,，看好大消費行業(yè)的理由在于中國經(jīng)濟從2001年底以來保持了6年高速增長,，人均收入從2000年底6000元提高到2006年底12000元左右，年均增長12.2%,。加上資產(chǎn)價格上漲帶來的財富效應,，消費能力大大提高。在這樣的背景下,，家具,、服裝、房地產(chǎn),、汽車,、旅游、醫(yī)療保健等行業(yè)的增長會超過平均增長幅度,。
華富基金2008年投資策略報告則認為,，雖然消費類行業(yè)估值普遍較高，由于中國消費需求出現(xiàn)向上拐點,，未來盈利超出預期可能性較大。建議從需求快速增長和能抵御通貨膨脹兩條線來選擇投資子行業(yè),，重點關注地產(chǎn),、醫(yī)藥、白酒,、旅游等具有消費屬性的行業(yè),。
消費盛宴“主菜單”：吃、喝,、玩,、樂
2008年投資策略首先可以關注“吃”。包括食品,、農業(yè)概念類股票,。在大消費概念中，最近全聚德“烤鴨上天”儼然成了眾多餐飲公司中的明星,。
數(shù)據(jù)顯示,，全聚德之前的近8個交易日中有7個交易日股價漲停，累計漲幅達到83.6%,，勢頭異常兇猛,，市場認為隨著2008奧運年的到來，奧運相關板塊個股的炒作將增強,，加上全聚德所具有的飲食特色招牌,，共同吸引了資金的布局運作。
其次要關注“喝”,。重點關注各類酒及飲料市場,。俗話說,，酒肉不分家。眼下,，中高端酒類的銷量占比逐年增加,，價格也均有提升，尤其是茅臺,、五糧液,、國窖1573等高檔白酒，以及具有健康概念的葡萄酒和黃酒的平均銷售單價增速幅度較大,。高檔白酒由于產(chǎn)品稀缺性,、需求的旺盛，具備很強的提價能力,，能夠抵御成本的上漲,，并進一步提升盈利能力。
第三,，可關注“玩”,。包括相關的旅游、酒店,、景點,、交通類個股。與餐飲密切相關的是旅游業(yè),。據(jù)南方證券預計,，2008年中國入境旅游者將達到1.5億人次，旅游外匯收入將達到520億美元,，同比分別增長13.5%和28.1%,。其中，奧運帶來的新增入境旅游者約82萬人次,，新增收入l0.4億美元,。與此相關的城市與景點公司將大受其益。
最后可關注“樂”,。其中包括娛樂,、3G、傳媒類股票,。奧運的到來,，將極大激發(fā)這類股票的潛力。
國聯(lián)證券分析師張鵬認為,，綜合考慮行業(yè)估值,、奧運、本幣升值助推消費升級以及黃金周改革等因素,，個股方面,，重點推薦西安飲食,、中青旅、錦江股份和華天酒店,。
申銀萬國陳分析師陳海明建議,，長期持有那些擁有稀缺壟斷資源的景點公司、具有較強品牌擴張能力的酒店公司,，熱點：階段性持有具有奧運,、提價、資產(chǎn)重組等概念的公司,。上市公司的推薦組合為華僑城A,、首旅股份、中青旅,、黃山旅游,、桂林旅游、錦江股份等,。
在關注大消費概念的同時,，也有證券分析人士提醒投資者，消費類股票雖可能成為一段時期的投資主題,，但要提防概念炒作,，在某些個股如全聚德，股價被大幅炒高以后,，投資者應掌握好投資節(jié)湊，防止過高的估值水平引發(fā)股價的價值回歸,。 |