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中國人民銀行20日傍晚宣布,，再次上調金融機構人民幣存貸款基準利率,，這是央行今年以來的第六次加息。有關專家分析,，加息背景下偏股型基金,、債券型基金及小盤基金都將受到不小的影響，投資者需謹慎予以關注,。
偏股型基金仍處“風口浪尖”
經(jīng)過連續(xù)兩日的大幅反彈之后,，上證指數(shù)已經(jīng)重新站上5000點,，加息是否會改變市場走勢也得到各方的關注。
更多的市場分析認為,，此次加息僅僅針對貨幣信貸過快增長,，對股市的負面影響非常有限。
渤海證券基金分析師郭鵬認為,，偏股型基金未來仍將是市場關注的熱點,。目前我國資本市場處于快速發(fā)展階段，人民幣不斷升值,，上市公司業(yè)績也呈現(xiàn)高增長態(tài)勢,，這些都使偏股型基金從股市直接獲益。
但也有業(yè)內人士分析,，加息對股市的利空影響主要表現(xiàn)在資金量上,。隨著儲蓄收益的提高，更多的百姓開始考慮將股市資金重新存入銀行,，股市波動將影響到基金的價值,，未來偏股型基金仍將處于“風口浪尖”。
需理性分析債券基金高收益
進入三季度以來,，上證綜指由5500點震蕩下行至5000點上下,，絕大多數(shù)基金遭遇凈值下跌。中國銀河證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，此段時間內債券型基金收益穩(wěn)定,，它們在開放式基金區(qū)間回報率排行的前20名中占據(jù)半數(shù)。
郭鵬認為,，進入加息周期后債券相對收益受到影響,，其價格下跌也會降低債券型基金的凈值。而近期債券基金的業(yè)績很大程度上源于打新股的高收益,，其在抵消了債券投資的負收益后還有盈余,。
但郭鵬表示，從長期來看打新股的高收益具有階段性,，投資者還應理性分析債券型基金的優(yōu)劣：既要看到其風險較低,、受股市影響較小，又不要盲目追求其短期的收益,，將其作為優(yōu)化投資組合的工具,。
小盤基金可豐富投資組合
近期股市震蕩多由金融、地產(chǎn)等大市值股票下挫所致,，小市值股票中的食品,、商業(yè)等行業(yè)還常常位居漲幅前列。有業(yè)內人士認為,，多次加息,、提高存款準備金率收緊了銀行體系內的流動資金,，商業(yè)銀行利差收益將不同程度下降；而新房貸政策的實施打擊了投機性購房,，也對地產(chǎn)業(yè)的利潤造成了影響,。
受此影響，一些小盤基金在加息背景下受到了投資者的關注,。有分析認為,，部分中小盤股票的復蘇緣于投資者對市場的重新認識。中央經(jīng)濟工作會議提出要擴大消費需求,，不少基金公司也表示要關注消費,、內需板塊，而這些板塊的大部分股票屬于中小盤股,。
郭鵬對此表示，雖然不少宏觀政策利好中小盤基金,，但由于規(guī)模和管理水平的局限,，其仍將面臨不小的經(jīng)營風險。因此對基民來說,，根據(jù)自身的風險承受力選擇合適的投資組合最為關鍵,。
理財專家建議，投資者如果認為一些大盤股估值較高,，則可以配置一些中小盤基金或者價值成長型基金,，以更好的把握市場熱點輪換。 |