中國(guó)石油19日計(jì)入上證綜指等指數(shù),，成為滬市第一大權(quán)重股,。當(dāng)天，滬指受其拖累,，出現(xiàn)一定程度的下跌,，但市場(chǎng)整體反應(yīng)平穩(wěn),，沒有出現(xiàn)大幅震蕩。
按照19日38.07元的收盤價(jià),，中石油流通市值為1142.1億元,，總市值為6.16萬(wàn)億元,，占到滬市總市值的23.5%。當(dāng)天,，中石油股價(jià)下跌1.93%,，滬指下跌0.87%。
國(guó)泰君安此前發(fā)布的研究報(bào)告指出,，若假定中石油以每股29.78元,、40元和50元計(jì)入上證綜指，權(quán)重分別約為18.2%,、23.0%和27.2%,。若中石油漲停，上證綜指將分別變化約105點(diǎn),、133點(diǎn)和157點(diǎn),。
中石油的回歸不僅使其自身成為A股市場(chǎng)的第一權(quán)重股，更改變了行業(yè)的格局,，上證綜指成分股的行業(yè)權(quán)重也因此而發(fā)生重大變化,。
國(guó)泰君安研究報(bào)告指出，按照證監(jiān)會(huì)行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn),，假設(shè)中國(guó)石油以29.78元計(jì)入指數(shù),，采掘業(yè)的權(quán)重將由此前的20.18%提升至34.71%，超過(guò)金融保險(xiǎn)業(yè)32.6%的權(quán)重,，居上證綜指第一大權(quán)重行業(yè),。實(shí)際上，中石油計(jì)入指數(shù)當(dāng)天股價(jià)在38元左右,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上述價(jià)格,。
華富基金高級(jí)研究員楊玉山認(rèn)為，盡管指數(shù)構(gòu)成由于中石油的計(jì)入而發(fā)生重大變化,，但市場(chǎng)不會(huì)因此而發(fā)生大幅波動(dòng),。一方面，市場(chǎng)運(yùn)行越來(lái)越規(guī)范,；另一方面,，中石油股價(jià)估值偏高使很多機(jī)構(gòu)對(duì)配置中石油持謹(jǐn)慎態(tài)度。
一些市場(chǎng)人士認(rèn)為,，中國(guó)石油上市降低了金融板塊在上證及滬深300指數(shù)中的權(quán)重,、從而降低了基于金融板塊的操縱風(fēng)險(xiǎn)，但是卻提供了另一種操縱的可能,。
國(guó)泰君安研究報(bào)告指出，如果以每股40元價(jià)格計(jì)算,，中石油占上證指數(shù)的權(quán)重約23%,，其杠桿相對(duì)其它權(quán)重股更高,，中石油對(duì)于引導(dǎo)上證指數(shù)走勢(shì)的作用舉足輕重，市場(chǎng)可能通過(guò)石化板塊在上證指數(shù)中的較高權(quán)重進(jìn)行操縱,。
此外,，市場(chǎng)還擔(dān)心，鑒于其顯赫的市場(chǎng)地位,，除滿足基本配置外,，中國(guó)石油還會(huì)出于影響指數(shù)的要求而獲得基金等機(jī)構(gòu)的超配。這將成為股指期貨推出預(yù)期下促成“八二現(xiàn)象”的又一原因,。
19日,，滬市600余只股票出現(xiàn)不同程度的上漲，但上證綜指仍然下跌46.46點(diǎn),，中石油在其中起到了重要作用,。
楊玉山說(shuō)，考慮到股指期貨推出的因素,，中石油作為滬市第一大權(quán)重股,，計(jì)入指數(shù)確實(shí)存在著被操縱的可能，但配置是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程,，不會(huì)因?yàn)橛?jì)入指數(shù)這一因素而配置,。機(jī)構(gòu)配置中石油的依據(jù)更多是看公司的基本面以及股價(jià)是否合適建倉(cāng)。
他認(rèn)為,，中石油的股價(jià)估值偏高,，主動(dòng)和被動(dòng)型基金大量配置中石油的動(dòng)力不大。但一些指數(shù)型基金可能因?yàn)橹惺妥鳛榈谝粰?quán)重股而選擇配置,。
國(guó)泰君安認(rèn)為,，對(duì)于權(quán)重股在股指期貨推出前后的走勢(shì)，戰(zhàn)略配置要求與概念性會(huì)賦予權(quán)重股一定溢價(jià),，但終將隨股指期貨推出預(yù)期的明確,、乃至推出而回歸合理估值區(qū)間內(nèi)。
�,。ㄐ氯A社北京11月19日電） |
|