“為什么我的朋友炒股都賺錢(qián),，他們不比我更懂股市,，而我就不能炒呢？”時(shí)下,，有很多投資者都用這句話(huà)反問(wèn)自己,，從而堅(jiān)定自己入市的信心,。
平心而論，這種發(fā)問(wèn)是有道理的,。目前的中國(guó)股市有著巨大的財(cái)富效應(yīng),，國(guó)民有通過(guò)股市分享國(guó)民經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的權(quán)利,，但問(wèn)題是，即使股市一直走牛,，也不能保證所有投資者都能賺錢(qián),。
“我能計(jì)算出天體運(yùn)行的軌跡，卻難以預(yù)料到人性的瘋狂,�,！惫�1720年4月20日，英國(guó)偉大的數(shù)學(xué)家,、物理學(xué)家,、天文學(xué)家和自然哲學(xué)家牛頓賣(mài)出了所持的英國(guó)南海公司股票，從中獲利7000英鎊,。在此之后可能是感覺(jué)到自己“踏空”股市,，牛頓又重新買(mǎi)回南海股票，隨著南海泡沫的破滅,，牛頓以虧損2萬(wàn)英鎊被淘汰出局,。
2萬(wàn)英鎊對(duì)牛頓意味著什么呢？以他1699年就職英格蘭皇家造幣廠(chǎng)廠(chǎng)長(zhǎng)時(shí)年薪2000英鎊計(jì)算,，牛頓在南海公司股票上賠掉了10年的薪水,。牛頓這樣的智者也難以抗拒股市財(cái)富效應(yīng)的盅惑。當(dāng)年南海公司股票作為一只典型的“妖股”,，有著資產(chǎn)注入,、稅收優(yōu)惠和業(yè)績(jī)大幅提升的題材和預(yù)期，一年內(nèi),，股價(jià)從128英鎊躥升至1000英鎊,，后又重新回落到124英鎊。
事實(shí)上,，聰明如牛頓這樣的大科學(xué)家,，也難免隨著蕓蕓眾生，陷入對(duì)股市泡沫的大眾幻想和群體性癲狂,。
“大眾幻想和群體性癲狂”一詞,，來(lái)自1841年出版的一部同名著作，蘇格蘭歷史學(xué)家麥凱在這本書(shū)中就曾談到了南海股票泡沫,，談到了與南海泡沫同期的密西西比泡沫,，談到了更早的郁金香泡沫。當(dāng)然,，與這些資產(chǎn),、類(lèi)資產(chǎn)泡沫并列提到的大眾幻想和群體性癲狂的事件，還包括煉金術(shù)、占卜術(shù),、催眠術(shù)等一系列事件,。盡管有許許多多的前車(chē)之鑒，但歷史仍在一次次重演,，不變的總是那一種幻想和癲狂。
如果可以給證券賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)數(shù)做一個(gè)指數(shù)的話(huà),，不難發(fā)現(xiàn)這個(gè)“開(kāi)戶(hù)指數(shù)”與行情指數(shù)的相關(guān)性極高,，且總有一個(gè)時(shí)滯效應(yīng)，這也就表明,，從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，股市指數(shù)的上漲必然帶來(lái)開(kāi)戶(hù)數(shù)的上漲，從邏輯上來(lái)說(shuō),，開(kāi)戶(hù)將帶來(lái)資金涌入,，并進(jìn)一步推動(dòng)股指的上行，如此循環(huán)反復(fù),。但世上沒(méi)有“只漲不跌”的股市,，許多新股民在市場(chǎng)居于如此高位之時(shí)仍然踴躍入市，除了受股市財(cái)富效應(yīng)的牽引之外,，恐怕很大程度上還在于一種攀比心理在作祟：既然別人能夠賺錢(qián),，我為什么就不能賺錢(qián)？既然別人財(cái)富能成倍翻番,，我為什么不能成倍翻番,？由此可見(jiàn)，不少新入市的投資者就是沖著財(cái)富成倍翻番而來(lái)的,，更何況,，在別人都賺錢(qián)的時(shí)候，如果自己被拋下,，那是怎樣的孤獨(dú)和失落,？在股市資金推動(dòng)型的上漲機(jī)制下，越多人想賺錢(qián),，就越要有更多人的資金來(lái)支持,。問(wèn)題是，天下沒(méi)有不散的宴席,，再激揚(yáng)的音樂(lè)也會(huì)歸于平靜的,。監(jiān)管層近期屢次提醒對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育，值得新股民深思,。 |
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