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| 2007-09-17 本報記者:張莫 實習生:周家佳 來源:經濟參考報 |
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個人直接投資香港股市政策日漸明朗,，不久的將來內地居民將可以直接買賣港股,。但有關專家提醒投資者：作為個人直接投資還是小心為妙。
首先，A股和H股的交易機制不同,。A股的交易采用T+1方式，也就是當天買入的股票當天不能賣出,；而香港市場是T+0模式,，當天買入的股票當天可以賣出。同時,，A股有漲跌停板制度,，而港股沒有。另外,，香港股市有股指期貨,，可以融資融券、買空賣空,�,！百Y金實力雄厚的對沖基金在這塊土地上得心應手，而境內絕大多數(shù)投資者在這方面是空白,，很容易成為它們的‘盤中餐’”,，華東師范大學企業(yè)與經濟發(fā)展研究所所長李志林曾表示。
其次,，內地股票市場相對封閉,，盡管每年有一定QFII的額度，但相比內地每天幾千億的成交水平,，這些來自海外的資金影響力還很有限,。人民幣升值、經濟高增長,、上市公司業(yè)績高增長,、國有股絕對控股、基金占市場最大份額等因素,，使得股市相對穩(wěn)定,，可預期性較強。而香港則是一個完全開放的市場,，上市公司的經營情況,、香港經濟的發(fā)展前景及中國內地的經濟數(shù)據、相關政策,、全球金融市場的變化等等內部,、外部因素都會直接影響到香港股市的走向。加上港幣貶值,、股權全流通,、國際投行和對沖基金唱主角,，受美國、歐洲,、日本股市的影響甚大,。
再次，A股和H股的投資機會大小也不盡不同,。李志林就表示,，當今的A股市場是全世界機會最多、最能使財富升值的市場,，投資者既可買大盤股賺錢,，也可買二三線股獲利，更有注資,、整體上市,、重組、購并等獨特題材可享用,，還可在中小板,、滬深本地股中的小盤股中博取高成長和大比例送股的機會，省心的投資者更可通過買基金實現(xiàn)財富增值,，而這些機會都是買H股難以企及的�,！澳壳皠偱鷾矢阍圏c,，境內投資者還沒去，恒生指數(shù)就已高漲,�,？梢灶A料，等到今后大批境內投資者涌入H股時,，H股和A股的價差已不大,，弄得不好就是接最后一棒�,！彼f,。
有些內地投資者的心態(tài)也不大適合投資港股。荷蘭銀行私人投資產品中國區(qū)業(yè)務負責人蔣紀康曾表示,，由于內地股市中很多投資者是在2005年后進入股市的,，沒有經歷過真正的熊市考驗，還不算成熟,，因此,，盲目進入香港股市也會面臨很大的風險。而香港股市從1994年到現(xiàn)在,，經歷了四個完整的牛熊循環(huán),，因此,，香港的股民變得比較成熟和理性。而內地投資者,，特別是近兩年入市的投資者,，表現(xiàn)通常比較“生猛”，期望短期暴富,，這樣的心態(tài)恐怕不大適合投資港股,。 |
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