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| 2007-09-17 本報(bào)記者:張莫 實(shí)習(xí)生:周家佳 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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個(gè)人直接投資香港股市政策日漸明朗,，不久的將來內(nèi)地居民將可以直接買賣港股,。但有關(guān)專家提醒投資者：作為個(gè)人直接投資還是小心為妙,。
首先,，A股和H股的交易機(jī)制不同。A股的交易采用T+1方式,，也就是當(dāng)天買入的股票當(dāng)天不能賣出,；而香港市場是T+0模式，當(dāng)天買入的股票當(dāng)天可以賣出,。同時(shí),，A股有漲跌停板制度，而港股沒有,。另外,，香港股市有股指期貨，可以融資融券,、買空賣空,。“資金實(shí)力雄厚的對沖基金在這塊土地上得心應(yīng)手,，而境內(nèi)絕大多數(shù)投資者在這方面是空白,，很容易成為它們的‘盤中餐’”,，華東師范大學(xué)企業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究所所長李志林曾表示。
其次,，內(nèi)地股票市場相對封閉,，盡管每年有一定QFII的額度，但相比內(nèi)地每天幾千億的成交水平,，這些來自海外的資金影響力還很有限。人民幣升值,、經(jīng)濟(jì)高增長,、上市公司業(yè)績高增長、國有股絕對控股,、基金占市場最大份額等因素,，使得股市相對穩(wěn)定，可預(yù)期性較強(qiáng),。而香港則是一個(gè)完全開放的市場,，上市公司的經(jīng)營情況、香港經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景及中國內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),、相關(guān)政策,、全球金融市場的變化等等內(nèi)部、外部因素都會(huì)直接影響到香港股市的走向,。加上港幣貶值,、股權(quán)全流通、國際投行和對沖基金唱主角,，受美國,、歐洲、日本股市的影響甚大,。
再次,，A股和H股的投資機(jī)會(huì)大小也不盡不同。李志林就表示,，當(dāng)今的A股市場是全世界機(jī)會(huì)最多,、最能使財(cái)富升值的市場，投資者既可買大盤股賺錢,，也可買二三線股獲利,，更有注資、整體上市,、重組,、購并等獨(dú)特題材可享用，還可在中小板,、滬深本地股中的小盤股中博取高成長和大比例送股的機(jī)會(huì),，省心的投資者更可通過買基金實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值,，而這些機(jī)會(huì)都是買H股難以企及的�,！澳壳皠偱鷾�(zhǔn)搞試點(diǎn),，境內(nèi)投資者還沒去，恒生指數(shù)就已高漲,�,？梢灶A(yù)料，等到今后大批境內(nèi)投資者涌入H股時(shí),，H股和A股的價(jià)差已不大,，弄得不好就是接最后一棒�,！彼f,。
有些內(nèi)地投資者的心態(tài)也不大適合投資港股。荷蘭銀行私人投資產(chǎn)品中國區(qū)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人蔣紀(jì)康曾表示,，由于內(nèi)地股市中很多投資者是在2005年后進(jìn)入股市的,，沒有經(jīng)歷過真正的熊市考驗(yàn)，還不算成熟,，因此,，盲目進(jìn)入香港股市也會(huì)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。而香港股市從1994年到現(xiàn)在,，經(jīng)歷了四個(gè)完整的牛熊循環(huán),，因此，香港的股民變得比較成熟和理性,。而內(nèi)地投資者,，特別是近兩年入市的投資者，表現(xiàn)通常比較“生猛”,，期望短期暴富,，這樣的心態(tài)恐怕不大適合投資港股。 |
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