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 在“9·11”國內(nèi)股市大跌前后,，市場加大了上下震蕩的頻率和幅度，在接近歷史高點(diǎn)的敏感區(qū)域,，市場各方對后市分歧嚴(yán)重,，震蕩格局短期內(nèi)仍將難以改變。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，在大盤高位震蕩中,，投資者應(yīng)該保持清醒，把風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位,，只有這樣才能在震蕩市中獲勝,。而選擇股債平衡、攻守兼?zhèn)涞钠胶庑突鹗欠�(wěn)健投資之選,，在股票市場風(fēng)險(xiǎn)日益加大的情況下,，平衡型基金能夠利用自身的產(chǎn)品定位優(yōu)勢有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。
平衡型基金脫穎而出
對于大多數(shù)投資者來說,，剛剛過去的“9·11”行情讓人印象深刻,。受滬深兩市大幅下挫影響，當(dāng)天大部分開放式基金也受到重挫,。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，在250多只開放式基金中，除幾只債券基金外,，其余的凈值全部下跌，超過一半的基金跌幅在3%以上,，尤其是前期倉位較重的一些股票型基金跌幅較大,，友邦紅利ETF、泰信先行策略,、富國天瑞,、泰信優(yōu)質(zhì)生活的跌幅均超過5%。
值得一提的是,，一直不被投資者看好的股債平衡型(配置型)基金在此次大跌中表現(xiàn)出了相當(dāng)高的抗跌能力,，如申萬盛利配置,、華寶寶康消費(fèi)品、匯豐晉信2016,、融通新藍(lán)籌等基金當(dāng)日的跌幅均在1.5%左右,。
博時(shí)平衡配置基金經(jīng)理在接受記者采訪時(shí)稱，由于平衡型基金可以根據(jù)市場環(huán)境的變化,，通過靈活的調(diào)整資產(chǎn)配置,，調(diào)整股票類資產(chǎn)和債券類資產(chǎn)的投資比例，因此平衡型基金的收益增長穩(wěn)定,、凈值波動幅度小,、風(fēng)險(xiǎn)較低。
業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為,，平衡型基金是既注重資本增值又注重當(dāng)期收入的一類基金,，屬于進(jìn)可攻、退可守的品種,。隨著上證指數(shù)再度逼近歷史高點(diǎn),，對后市分歧的加大以及宏觀調(diào)控政策出臺的不確定性等因素，使市場又進(jìn)入敏感區(qū)域,。而在市場震蕩加大的環(huán)境下,，許多平衡型基金卻表現(xiàn)出了“下跌時(shí)抗跌，反彈時(shí)能漲”的特點(diǎn),。因此,，在當(dāng)前的市場中，平衡型基金可以作為投資避風(fēng)港,，值得投資者予以重視,。
震蕩市道買平衡型基金
我們知道，股票型基金是將基金資產(chǎn)的60%以上投資于股票的投資產(chǎn)品,，其最高股票倉位可以達(dá)到95%,，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征,。因此,，如果在大盤走勢不明確的情況下，選擇持有單一類型的股票型基金,，風(fēng)險(xiǎn)相對會比較大,。
比較而言，平衡型基金的股票倉位低于股票型基金很多,，其中穩(wěn)健類的投資品種比例更大,，風(fēng)險(xiǎn)和收益比較中等。平衡型基金本身就是股票價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)增大環(huán)境下的產(chǎn)物，與純債券型及純股票型基金相比,，其能有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)并兼顧成長,。目前國內(nèi)證券市場的機(jī)制還有許多不完善的地方，僅從證券市場的波動角度來講,，由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)對沖機(jī)制,，一旦進(jìn)入大幅下跌市，純股票型基金很難在保持一定倉位的同時(shí)回避風(fēng)險(xiǎn),，而純債券型基金又很難在市場上漲過程中獲得更高的收益,。
平衡型基金則是通過靈活的資產(chǎn)配置，通過股票,、債券和現(xiàn)金不同比例的組合,，在股市上漲過程中取得上漲帶來的收益；在股市下跌過程中,，通過減少股票持有量,，增加債券、現(xiàn)金的比例,，達(dá)到回避市場波動風(fēng)險(xiǎn)的目的,，從而保持收益的穩(wěn)定性。
在2003,、2004,、2005年這三個比較波動的年份中，天相資訊的數(shù)據(jù)顯示,，A股市場中平衡型基金的平均回報(bào)率不低于股票型基金,，甚至高于股票型基金的回報(bào)。另外,，今年以來A股市場幾次行情調(diào)整顯示,，平衡型基金的波動相對于股票型基金為小。
從海外長期市場表現(xiàn)看,，晨星統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，在亞洲各類共同基金中，平衡型基金在過去10年間的總回報(bào)遠(yuǎn)超過了包括股票基金在內(nèi)的其他類型的基金,，這證明了平衡型基金在波動行情中的平穩(wěn)投資能力,。因此，對于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者而言,，可將平衡型基金作為波動市場中重點(diǎn)關(guān)注的基金品種,。
組合投資品種不宜過多
不少理財(cái)專家向記者表示，前期只要選擇投資股票型基金,，就能很好地分享牛市的成果。但在震蕩調(diào)整的市場中，基民不能只盯著前期表現(xiàn)不俗的股票型基金,，而要配置一些平衡型基金,，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
泰達(dá)荷銀研究部總監(jiān)梁輝的判斷是,，A股市場長期向好趨勢不改,，但三季度震蕩將進(jìn)一步加強(qiáng)，基金投資者可以考慮配置平衡型基金,，來實(shí)現(xiàn)減少股指寬幅震蕩時(shí)遭受的損失,，從而鞏固投資收益。在后5000點(diǎn)時(shí)代,，投資者更加關(guān)心的可能已經(jīng)不是還能獲得多少更多的收益,，相反，保護(hù)住既得成果和本金穩(wěn)妥的需求呼聲日益提高,。正所謂,，攻城容易守城難。
至于如何選擇平衡型基金,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，選擇一只好的平衡型基金，先要選擇值得信賴的基金公司,�,？赏ㄟ^比較各基金公司旗下基金的業(yè)績水平、基金經(jīng)理的穩(wěn)定性,、投研團(tuán)隊(duì)的實(shí)力以及權(quán)威機(jī)構(gòu)提供的評級結(jié)果來綜合判斷,。知名評鑒機(jī)構(gòu)評出的明星基金公司及五星基金產(chǎn)品都是比較好的參考。
尤其值得注意的是,，根據(jù)記者了解的情況,，有些投資者在做基金投資的時(shí)候，操作思路有點(diǎn)像炒股,，認(rèn)為投資的基金只數(shù)越多越安全,，擁有一個“基金池”的基民不在少數(shù)。彼時(shí)認(rèn)為股票型基金挺好,，就選購幾只股票型基金,，此時(shí)又感覺平衡型基金不錯，又買回幾只平衡型基金,�,？傊掷锬罅撕脦字徊煌悇e的基金,。
那么,，這種投資思路是否科學(xué),，基民到底該如何進(jìn)行基金的組合配置呢？華安宏利基金經(jīng)理陳俏宇對此表示,，基民投資時(shí)選擇的基金只數(shù)不宜過多,，因?yàn)榛鸨旧砭驮谧鼋M合投資，選擇太多基金不僅分散精力,，也不利于降低申購贖回成本,。一般根據(jù)投資者資金量的大小，組合三到五只基金為宜,。 |