9月14日，中國(guó)人民銀行宣布再度上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,。短短20多天中兩度加息,，引起證券市場(chǎng)參與各方高度關(guān)注。市場(chǎng)人士在接受記者采訪時(shí)紛紛表示,，持續(xù)加息對(duì)高位運(yùn)行的股市可能產(chǎn)生一定的負(fù)面影響,，但滬深股市有望以更加平穩(wěn)的心態(tài)來(lái)看待此次加息。
盡管這已是2007年以來(lái)央行第五次動(dòng)用加息手段,，且距上次加息不足1個(gè)月時(shí)間,，但市場(chǎng)對(duì)此似乎并不感到意外。
9月11日,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布8月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，其中居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)漲幅再創(chuàng)新高,，達(dá)到6.5%，今年1月至8月累計(jì)漲幅3.9%,。
“央行行長(zhǎng)周小川近期曾表示,，央行正密切關(guān)注實(shí)際利率的問(wèn)題，并表示‘希望實(shí)際利率轉(zhuǎn)為正值’,�,！鄙虾Ｌ煜嗤顿Y咨詢公司策略分析師徐煒說(shuō)，央行的表態(tài)及CPI數(shù)據(jù)的出臺(tái),，令市場(chǎng)對(duì)短期內(nèi)再度加息有較充分的預(yù)期,。
實(shí)際上，在CPI數(shù)據(jù)公布的當(dāng)天,，滬深股市已經(jīng)對(duì)加息提前作出了反應(yīng),。當(dāng)日滬深股市雙雙出現(xiàn)超過(guò)4%的巨大跌幅，上證綜指跌破5200點(diǎn)關(guān)口,，兩市1440只交易品種出現(xiàn)不同幅度的下跌,。
“短時(shí)間內(nèi)，央行在提高存款準(zhǔn)備金率的基礎(chǔ)上再次加息,，如此緊密的流動(dòng)性收縮頻度非常罕見(jiàn),。”財(cái)經(jīng)觀察家侯寧說(shuō),，“這既表明了政府調(diào)控的堅(jiān)定立場(chǎng),，以及控制通貨膨脹的緊迫性，也說(shuō)明隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸聚積,，對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的控制已變得更加迫切,。”
過(guò)去的幾個(gè)月中,，滬深股市的持續(xù)快速拉升令資產(chǎn)價(jià)格迅速“膨脹”,。按照6月1日4000.73點(diǎn)和9月14日5312.18點(diǎn)的收盤點(diǎn)位計(jì)算，短短三個(gè)多月上證綜指上漲幅度高達(dá)32.8%,。從8月23日首度攀上5000點(diǎn)關(guān)口,，到9月6日盤中創(chuàng)下5412.32點(diǎn)的歷史高位，滬指也僅用了短短11個(gè)交易日,。
多位市場(chǎng)人士在接受采訪時(shí)表示,，由加息帶來(lái)的流動(dòng)性收縮，會(huì)在一定程度上遏制銀行資金流入股市的沖動(dòng),。與此同時(shí),，持續(xù)加息和提高存款準(zhǔn)備金率形成的緊縮，對(duì)銀行,、房地產(chǎn)等行業(yè)上市公司也產(chǎn)生一定影響,。
對(duì)于投資者而言,，除了資金面和基本面外，這一調(diào)控政策對(duì)股市的負(fù)面影響也許會(huì)更多地體現(xiàn)在心態(tài)上,。侯寧表示,，頻繁加息向市場(chǎng)傳遞了政府加大流動(dòng)性收縮力度的信號(hào)。
“近階段股市震蕩加劇,，炒股的風(fēng)險(xiǎn)加大,，收益率降低�,！鄙虾９擅駨堢髡f(shuō),，如果存款利息不斷上調(diào)，他會(huì)考慮將一部分資金由股市轉(zhuǎn)移到更安全的債券市場(chǎng),，或者干脆重新存進(jìn)銀行,。
不過(guò)，市場(chǎng)人士表示,，此次加息對(duì)股市的負(fù)面影響仍然有限,。來(lái)自申萬(wàn)巴黎基金管理有限公司的觀點(diǎn)認(rèn)為，上證綜指攀上5000點(diǎn)高位后,，市場(chǎng)基本面,、資金面、政策面都存在一定的不確定性,，市場(chǎng)波動(dòng)將會(huì)加大,。但由于上市公司盈利保持增長(zhǎng)、人民幣升值預(yù)期不變,、流動(dòng)性過(guò)剩局面仍存,，中國(guó)股市牛市的基礎(chǔ)不會(huì)改變。
徐煒認(rèn)為：“目前儲(chǔ)蓄分流的現(xiàn)象仍會(huì)延續(xù),，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)的資金面構(gòu)成較大沖擊,。”他說(shuō),，滬深股市在加息預(yù)期不斷升溫的背景下實(shí)現(xiàn)了“三連陽(yáng)”,，“表明市場(chǎng)有望以更加平穩(wěn)的心態(tài)來(lái)看待加息”。 |
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