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兩年之后，已在H股上市的建設(shè)銀行終于衣錦還鄉(xiāng),。9月7日,，建行在滬IPO的申請(qǐng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核。據(jù)悉,，建行將在近日開(kāi)始路演,，并計(jì)劃9月25日掛牌上市。
回歸利好刺激建行H股價(jià)
受回歸A股利好刺激,，建行H股價(jià)格近日高漲,，9月6日,，H股收盤(pán)價(jià)達(dá)6.84港元。海外投行也紛紛表示出對(duì)建行回歸的看好,，不同程度地上調(diào)了對(duì)建行港股的目標(biāo)價(jià)位,，給予了增持或買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
瑞士銀行認(rèn)為,，建行的凈息差,、撥備前利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)預(yù)期，手續(xù)費(fèi)收入爆發(fā)性成長(zhǎng),，美國(guó)次級(jí)債的負(fù)面影響相對(duì)有限,，根據(jù)08年中期市凈率3.50倍確定其目標(biāo)價(jià)格為7.30港元。摩根士丹利認(rèn)為建行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)提升,，上調(diào)其07,、08年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為6%和7%，目標(biāo)價(jià)格為7.03港元,。
90億股發(fā)行量成就最大IPO
根據(jù)建行披露的招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿,，該行擬在上海證券交易所發(fā)行不超過(guò)90億的A股，占發(fā)行后總股本的3.85%,。此次發(fā)行將采用網(wǎng)下向詢(xún)價(jià)對(duì)象配售與網(wǎng)上資金申購(gòu)發(fā)行相結(jié)合的方式,。主承銷(xiāo)商為中金公司、中信證券和信達(dá)資產(chǎn)管理公司,。建行將通過(guò)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間,，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)，并綜合累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)結(jié)果和市場(chǎng)走勢(shì)等情況確定發(fā)行價(jià)格,。
機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),，建行回歸A股將成為迄今為止國(guó)內(nèi)籌資額最大的IPO幾無(wú)懸念。此次,，建行A股IPO定價(jià)區(qū)間預(yù)計(jì)為5.8元—6.2元人民幣,，計(jì)劃募集資金不超過(guò)558億元人民幣。此前,，A股IPO集資額最高紀(jì)錄保持者是工商銀行,，去年10月工行A股發(fā)行149.5億股，融資466.4億,。雖然,，建行A股發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)低于工行，但得益于一年來(lái)國(guó)內(nèi)股市高漲,，建行A股發(fā)行價(jià)格將遠(yuǎn)超工行3.12元的發(fā)行價(jià),，這將成就建行國(guó)內(nèi)最大IPO的榮譽(yù)。
最賺錢(qián)銀行也“缺錢(qián)”
建設(shè)銀行被譽(yù)為“亞洲最賺錢(qián)銀行”。建行的半年報(bào)顯示,，今年上半年建行資產(chǎn)總額達(dá)61178億元,，貸款總額為31654億元，存款總額為50483億元,，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超過(guò)342.55億元人民幣,，同比增長(zhǎng)高達(dá)47.5%，每股盈利人民幣0.15元,。
衡量商業(yè)銀行盈利能力主要有三項(xiàng)指標(biāo),，即平均總資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)、平均股東權(quán)益回報(bào)率(ROE),、凈利息收益率(NIM),。2006年，建行ROA,、ROE分別為0.92%,、15.00%，在四大銀行中保持領(lǐng)先,；建行NIM為2.79%,，保持國(guó)內(nèi)同業(yè)最高水平。今年上半年,，相關(guān)效益更進(jìn)一步提高,，ROA、ROE分別達(dá)到1.18%,、20.88%，NIM上升到了3.11%,。這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),，不僅在國(guó)內(nèi)，而且在國(guó)際上也屬于最先進(jìn)銀行水平,。而且,，以資產(chǎn)總額計(jì)，建行雖為中國(guó)第二大銀行,，但卻已經(jīng)成為最大的個(gè)人貸款銀行,，在四大商業(yè)銀行中的市場(chǎng)份額為30.5%。
但是,，正是由于建行業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng),，資產(chǎn)擴(kuò)張速度較快，建行也不得不面對(duì)資本充足率的約束,。不容忽視的是,，目前建行的核心資本充足率和資本充足率分別為9.43%、11.34%，雖然遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的4%和8%,，但較2005年11.08%的核心資本充足率已有下降,。故此，尋找新的資本補(bǔ)充機(jī)制成為建行的當(dāng)務(wù)之急,。建行表示,，此次A股發(fā)行募集的資金，將全部用于補(bǔ)充資本金,，以提高資本充足水平,。 |