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兩年之后,，已在H股上市的建設銀行終于衣錦還鄉(xiāng),。9月7日，建行在滬IPO的申請通過證監(jiān)會審核,。據(jù)悉,，建行將在近日開始路演，并計劃9月25日掛牌上市,。
回歸利好刺激建行H股價
受回歸A股利好刺激,，建行H股價格近日高漲,，9月6日,，H股收盤價達6.84港元。海外投行也紛紛表示出對建行回歸的看好,，不同程度地上調(diào)了對建行港股的目標價位，給予了增持或買入評級,。
瑞士銀行認為，建行的凈息差,、撥備前利潤增長超過預期，手續(xù)費收入爆發(fā)性成長,，美國次級債的負面影響相對有限，根據(jù)08年中期市凈率3.50倍確定其目標價格為7.30港元,。摩根士丹利認為建行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)提升，上調(diào)其07,、08年凈利潤預測為6%和7%，目標價格為7.03港元。
90億股發(fā)行量成就最大IPO
根據(jù)建行披露的招股說明書申報稿,，該行擬在上海證券交易所發(fā)行不超過90億的A股，占發(fā)行后總股本的3.85%,。此次發(fā)行將采用網(wǎng)下向詢價對象配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結(jié)合的方式,。主承銷商為中金公司、中信證券和信達資產(chǎn)管理公司,。建行將通過詢價確定發(fā)行價格區(qū)間,，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)累計投標詢價，并綜合累計投標詢價結(jié)果和市場走勢等情況確定發(fā)行價格,。
機構(gòu)預測,，建行回歸A股將成為迄今為止國內(nèi)籌資額最大的IPO幾無懸念。此次,，建行A股IPO定價區(qū)間預計為5.8元—6.2元人民幣,，計劃募集資金不超過558億元人民幣。此前,，A股IPO集資額最高紀錄保持者是工商銀行,，去年10月工行A股發(fā)行149.5億股，融資466.4億,。雖然,，建行A股發(fā)行規(guī)模遠低于工行，但得益于一年來國內(nèi)股市高漲,，建行A股發(fā)行價格將遠超工行3.12元的發(fā)行價,，這將成就建行國內(nèi)最大IPO的榮譽。
最賺錢銀行也“缺錢”
建設銀行被譽為“亞洲最賺錢銀行”,。建行的半年報顯示,，今年上半年建行資產(chǎn)總額達61178億元，貸款總額為31654億元,，存款總額為50483億元，實現(xiàn)凈利潤超過342.55億元人民幣,，同比增長高達47.5%，每股盈利人民幣0.15元,。
衡量商業(yè)銀行盈利能力主要有三項指標,，即平均總資產(chǎn)回報率(ROA),、平均股東權(quán)益回報率(ROE),、凈利息收益率(NIM),。2006年，建行ROA,、ROE分別為0.92%、15.00%,，在四大銀行中保持領先,；建行NIM為2.79%，保持國內(nèi)同業(yè)最高水平,。今年上半年,，相關效益更進一步提高，ROA,、ROE分別達到1.18%、20.88%,，NIM上升到了3.11%,。這些財務數(shù)據(jù)，不僅在國內(nèi),，而且在國際上也屬于最先進銀行水平。而且,，以資產(chǎn)總額計,，建行雖為中國第二大銀行，但卻已經(jīng)成為最大的個人貸款銀行,，在四大商業(yè)銀行中的市場份額為30.5%,。
但是，正是由于建行業(yè)務的高速增長,，資產(chǎn)擴張速度較快,，建行也不得不面對資本充足率的約束,。不容忽視的是，目前建行的核心資本充足率和資本充足率分別為9.43%,、11.34%，雖然遠高于國內(nèi)監(jiān)管部門規(guī)定的4%和8%,，但較2005年11.08%的核心資本充足率已有下降,。故此,，尋找新的資本補充機制成為建行的當務之急,。建行表示，此次A股發(fā)行募集的資金,，將全部用于補充資本金,，以提高資本充足水平,。 |