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兩年之后，已在H股上市的建設(shè)銀行終于衣錦還鄉(xiāng),。9月7日,，建行在滬IPO的申請通過證監(jiān)會審核。據(jù)悉,，建行將在近日開始路演,，并計劃9月25日掛牌上市,。
回歸利好刺激建行H股價
受回歸A股利好刺激，建行H股價格近日高漲,，9月6日,，H股收盤價達(dá)6.84港元。海外投行也紛紛表示出對建行回歸的看好,，不同程度地上調(diào)了對建行港股的目標(biāo)價位,，給予了增持或買入評級。
瑞士銀行認(rèn)為,，建行的凈息差,、撥備前利潤增長超過預(yù)期，手續(xù)費收入爆發(fā)性成長,，美國次級債的負(fù)面影響相對有限,，根據(jù)08年中期市凈率3.50倍確定其目標(biāo)價格為7.30港元。摩根士丹利認(rèn)為建行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)提升,，上調(diào)其07,、08年凈利潤預(yù)測為6%和7%，目標(biāo)價格為7.03港元,。
90億股發(fā)行量成就最大IPO
根據(jù)建行披露的招股說明書申報稿,，該行擬在上海證券交易所發(fā)行不超過90億的A股，占發(fā)行后總股本的3.85%,。此次發(fā)行將采用網(wǎng)下向詢價對象配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結(jié)合的方式,。主承銷商為中金公司、中信證券和信達(dá)資產(chǎn)管理公司,。建行將通過詢價確定發(fā)行價格區(qū)間,，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)累計投標(biāo)詢價，并綜合累計投標(biāo)詢價結(jié)果和市場走勢等情況確定發(fā)行價格,。
機構(gòu)預(yù)測,，建行回歸A股將成為迄今為止國內(nèi)籌資額最大的IPO幾無懸念。此次,，建行A股IPO定價區(qū)間預(yù)計為5.8元—6.2元人民幣,，計劃募集資金不超過558億元人民幣。此前,，A股IPO集資額最高紀(jì)錄保持者是工商銀行,，去年10月工行A股發(fā)行149.5億股，融資466.4億,。雖然,，建行A股發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)低于工行，但得益于一年來國內(nèi)股市高漲，建行A股發(fā)行價格將遠(yuǎn)超工行3.12元的發(fā)行價,，這將成就建行國內(nèi)最大IPO的榮譽,。
最賺錢銀行也“缺錢”
建設(shè)銀行被譽為“亞洲最賺錢銀行”。建行的半年報顯示,，今年上半年建行資產(chǎn)總額達(dá)61178億元,，貸款總額為31654億元，存款總額為50483億元,，實現(xiàn)凈利潤超過342.55億元人民幣,，同比增長高達(dá)47.5%，每股盈利人民幣0.15元,。
衡量商業(yè)銀行盈利能力主要有三項指標(biāo)，即平均總資產(chǎn)回報率(ROA),、平均股東權(quán)益回報率(ROE),、凈利息收益率(NIM)。2006年,，建行ROA,、ROE分別為0.92%、15.00%,，在四大銀行中保持領(lǐng)先,；建行NIM為2.79%，保持國內(nèi)同業(yè)最高水平,。今年上半年,，相關(guān)效益更進(jìn)一步提高，ROA,、ROE分別達(dá)到1.18%,、20.88%，NIM上升到了3.11%,。這些財務(wù)數(shù)據(jù),，不僅在國內(nèi)，而且在國際上也屬于最先進(jìn)銀行水平,。而且,，以資產(chǎn)總額計，建行雖為中國第二大銀行,，但卻已經(jīng)成為最大的個人貸款銀行,，在四大商業(yè)銀行中的市場份額為30.5%。
但是,，正是由于建行業(yè)務(wù)的高速增長,，資產(chǎn)擴(kuò)張速度較快，建行也不得不面對資本充足率的約束。不容忽視的是,，目前建行的核心資本充足率和資本充足率分別為9.43%,、11.34%，雖然遠(yuǎn)高于國內(nèi)監(jiān)管部門規(guī)定的4%和8%,，但較2005年11.08%的核心資本充足率已有下降,。故此，尋找新的資本補充機制成為建行的當(dāng)務(wù)之急,。建行表示,，此次A股發(fā)行募集的資金，將全部用于補充資本金,，以提高資本充足水平,。 |