在季節(jié)性需求淡季中，缺乏確實的基本面消息的基本金屬市場人氣渙散,，橫盤調整,。分析師預計，LME的庫存變化方向和宏觀經濟方面的形勢也具有不確定因素,，而這些對于決定近期的價格波動很重要,，短期調整將顯得十分必要。
在國際市場上,，次貸危機導致市場流動性趨于緊張,，從商品市場來看，受流動性收緊影響最大的莫過于金屬,，8月中旬,，次貸危機對市場影響最劇烈的時候，金屬價格出現了劇烈的波動,，銅和鋅都出現了近幾年以來最大的單日跌幅�,，F階段，資金流動性再度出現問題,，同時長期來看,，仍將面臨流動性不斷收緊的局面。
由于大量對沖基金軋平了其持有的金屬凈多頭,，這導致金屬價格在前期大幅下跌以后仍難于反彈,。在投機資金撤出市場以后,，基本金屬基本面存在的問題徹底暴露了出來：雖然庫存仍處于歷史低位，但市場現貨緊張的局面已經得到了改善,。
從現貨金屬的升水來看,，數據顯示出其大多數情況下為疲軟狀況，特別是北美和歐洲,。在鋁市場上甚至出現了兩位數的下跌,。分析師認為，這一定程度上反映了需求的季節(jié)性低迷,。
巴克萊資本的分析師指出,，“在需求處于季節(jié)性低迷時期，由于缺乏明確的基本面消息,，金屬市場人氣保持不定,。”作為對應的是,，農產品市場正顯得火爆異常,。
從9月5日基本金屬走勢情況來看，雖然各個金屬期貨價格有所反彈,，但是總體表現疲軟,，仍舊處于橫盤調整格局。LME期銅繼續(xù)維持在7300美元/噸左右,，期鋁則在年內新低2424美元/噸基礎上有所反彈,，但是力度微弱。其他金屬繼續(xù)保持下跌態(tài)勢,，期鋅距離其2006年11月的高峰已經下跌了39%,。
在需求方面，多數國際投行和礦業(yè)巨頭仍持有樂觀態(tài)度,，普遍認為來自中國的需求仍然穩(wěn)定增加,。但是中國調控經濟過熱政策的累積效應，值得市場關注,。隨著政府調控的加劇,，加上今年上半年財政部多次上調五金行業(yè)產品出口稅率，導致部分產品出口受到一定限制等,，基本金屬的整體需求會受到較大影響,，其高速增長的態(tài)勢將會遭到壓抑。
雖然短期下跌或許不可避免,，但不少國際投行也表示,，度過季節(jié)性需求淡季，金屬價格有望繼續(xù)保持上漲,。美林便在日前上調了對鋁,、銅,、鎳、鋅,、鉛,、燃煤和煉焦煤的長期價格預測,，認為生產成本上升將導致銷售價格上漲,。
對于下一步上漲的龍頭，有分析師預計將可能聚焦黃金,。目前,，盤整半年多的黃金價格已突破700美元關口，創(chuàng)下5月初以來最高,。 |
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