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本報(bào)資料照片 | 央行日前發(fā)布的月度報(bào)告顯示,，7月份我國(guó)貨幣信貸增幅反彈,。7月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額38.39萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)18.48%,，增速創(chuàng)下自去年6月份以來(lái)的新高,；金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額25.31萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.63%,，增幅比上年末和上月末分別高1.56個(gè)百分點(diǎn)和0.15個(gè)百分點(diǎn),。
分析人士認(rèn)為，以上數(shù)據(jù)表明當(dāng)前流動(dòng)性過剩仍依舊,，需要采取更多措施回收流動(dòng)性,。
央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月末,，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額38.39萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)18.48%，增幅比上年末和上月末分別高1.54和1.42個(gè)百分點(diǎn),；狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額13.62萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)20.94%，增幅比上年末和上月末分別高3.46個(gè)百分點(diǎn)和0.02個(gè)百分點(diǎn),。
國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)師張永軍表示,，
7月份M2的增速明顯偏快，顯示今年以來(lái)央行不斷通過加息和提高存款準(zhǔn)備金率等方式收縮銀根的成效并不明顯,，這一增幅并不利于抑制目前偏熱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，有可能會(huì)引發(fā)央行進(jìn)一步收緊銀根的舉措,。
中信證券首席宏觀分析師諸建芳認(rèn)為，從M2來(lái)看,，貨幣供應(yīng)量增速6月以來(lái)有一定反彈,，而這種增長(zhǎng)明顯超出預(yù)期。在流動(dòng)性過剩局面難以緩解的情況下,，緊縮政策依然是下半年的主基調(diào),，具體政策包括貨幣政策和財(cái)政政策等各項(xiàng)政策，存款準(zhǔn)備金率還會(huì)上調(diào)1至2次,，并不排除加息的可能性,。
央行日前發(fā)布的《二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》也指出，當(dāng)前外貿(mào)順差過大,，信貸投放過多,，投資增長(zhǎng)過快問題仍然突出，央行將繼續(xù)協(xié)調(diào)運(yùn)用公開市場(chǎng)操作和存款準(zhǔn)備金率工具,，根據(jù)宏觀調(diào)控的需要積極創(chuàng)新對(duì)沖工具,，加強(qiáng)流動(dòng)性管理。
值得注意的是,，外貿(mào)出口的快速增長(zhǎng),，正是造成當(dāng)前流動(dòng)性過剩的重要原因。海關(guān)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)7月貿(mào)易順差為243.57億美元,，7月出口同比增長(zhǎng)34.2%，進(jìn)口同比增長(zhǎng)26.9%,。
7月份,，人民幣新增貸款也創(chuàng)出歷史新高。當(dāng)月,，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加2314億元,，同比多增597億元。在7月份的新增貸款中,，中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)依然較快,，居民戶中長(zhǎng)期貸款增加879億元，非金融性公司及其他部門中長(zhǎng)期貸款增加990億元,。1至7月份,，人民幣貸款增加2.77萬(wàn)億元，按可比口徑同比多增4278億元,。
7月末,，金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額26.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.52%,。其中,，人民幣貸款余額25.31萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)16.63%，增幅比上年末和上月末分別高1.56個(gè)百分點(diǎn)和0.15個(gè)百分點(diǎn),。
對(duì)于貨幣信貸增速的反彈,，不少專家認(rèn)為，這一反彈不利于抑制目前偏熱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，有可能會(huì)引發(fā)央行進(jìn)一步收縮銀根,，包括加大公開市場(chǎng)操作、繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率或是發(fā)行特別國(guó)債,。
申銀萬(wàn)國(guó)宏觀分析師李慧勇認(rèn)為,，目前，信貸投放過快的勢(shì)頭沒有得到控制,，需要進(jìn)一步采取緊縮政策,，但考慮到剛剛加過息，因此將更多采取數(shù)量和行政手段進(jìn)行調(diào)控,，包括發(fā)行定向央票,、特別國(guó)債和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等，同時(shí),，還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的窗口指導(dǎo),。
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