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| 2007-08-06 本報記者:張漢青 實習生:楊眉 楊科 來源:經(jīng)濟參考報 |
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FOF是“基金中的基金(Fund of
Funds)”的意思，是一種以開放式基金和封閉式基金為主要投資對象的集合理財產(chǎn)品,，目前在國內(nèi)市場上運作的主要有券商發(fā)售和銀行發(fā)售兩大類,。
據(jù)了解，目前市場上大約有10支FOF基金型產(chǎn)品,，其中有的是類似集合理財產(chǎn)品的準FOF基金型產(chǎn)品,。券商推出的FOF有五支：招商證券的“招商基金寶”，光大證券的“光大陽光2號”,，國信證券的“國信金理財經(jīng)典組合”,，華泰證券的“華泰資金二號”，以及廣發(fā)證券的“廣發(fā)理財4號”,。銀行推出的FOF有四支：光大銀行的“同贏五號”,，工商銀行的第一期增強型基金，中信銀行的“基金計劃一號”,，建設(shè)銀行的“利得盈”基金,。除此之外，還有一只為信托FOF,，即華寶信托的基金優(yōu)選,。
一般來說，由于基金經(jīng)理對股票進行優(yōu)選,，而FOF又對基金進行了優(yōu)選,，所以FOF的風險較單支股股票和基金低。而且,，部分FOF還以一定的自有資金參與,，風險首先由管理人承擔，保本概率會比較高,。不過，由于投資者購買FOF時需要交納一定的管理費和托管費,，而FOF在購買基金時又要交納一定的費用,，所以FOF產(chǎn)品存在雙重費用。此外,，由于管理人自己參與,，投資風格會偏向保守。
與直接購買基金相比,，F(xiàn)OF最大的優(yōu)勢在于買的是“一籃子基金”組合,，這就避免了購買單支或少量基金可能產(chǎn)生的投資風險或失誤。招行主管財務(wù)業(yè)務(wù)的專業(yè)人士告訴記者,，F(xiàn)OF是幫助投資者一次買“一籃子基金”的基金,，并通過專家二次精選基金，有效降低非系統(tǒng)風險，因此它具有配置靈活,、攻守兼?zhèn)�,、風險適中優(yōu)勢。一方面,，F(xiàn)OF將多只基金捆綁在一起,，投資FOF等于同時投資多支基金，但比分別投資的成本大大降低了,，另一方面,，F(xiàn)OF中包含對基金市場的長期投資策略。
風險和收益從來都是成比例的,，一家計劃推出FOF產(chǎn)品的券商負責人坦稱,，由于FOF在投資基金中，往往不可能全部投資股票型基金,，而需要配置一定的貨幣型或者債券型基金,，這樣收益肯定沒有股票型基金的收益高，尤其是在牛市時,，但風險一般也低于股票型基金,。由于基金在市場上本身就是一個風險分散的產(chǎn)品，F(xiàn)OF投資產(chǎn)品又完全集中于基金,，這樣可以說給投資者上了雙重保險,。通過相關(guān)數(shù)據(jù)分析可以發(fā)現(xiàn)，與開放式基金相比,，在震蕩行情中FOF產(chǎn)品比較抗跌,，但是由于投資偏于保守，在大漲行情中,，F(xiàn)OF產(chǎn)品上漲得卻比較慢,。
招商證券高級研究員楊曄認為，F(xiàn)OF主要適合基金投資的新手,，直接投資FOF可以省去選擇基金的問題,；二是沒有時間打理投資組合的投資者，這些投資者更樂于享受FOF帶來的專業(yè)基金投資服務(wù),；三是養(yǎng)老金收益人,，這部分投資者是養(yǎng)老金FOF的長期客戶。 |
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