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7月25日,，中國證監(jiān)會發(fā)布今年以來第三批行政處罰決定書,，11張罰單涉及9家上市公司、2家會計師事務(wù)所和一家券商，66名責(zé)任人同時受到不同程度的處罰,。
監(jiān)管力度的加大令人欣喜,。然而熟悉證券市場的人都清楚地知道,，這些罰單揭出的,，有可能是證券市場違規(guī)違法行為的“冰山一角”。人們關(guān)心：罰單能否堵住證券市場的違法違規(guī)問題,？
11張罰單：違規(guī)行為“五花八門”
7月25日,，中國證監(jiān)會集中發(fā)布處罰決定書，廣東美雅,、福建三農(nóng)等9家上市公司,，北京中天華正會計師事務(wù)所有限公司等兩家會計師事務(wù)所，以及廣東民安證券有限公司等出現(xiàn)在處罰名單中,，52名上市公司高管,、4名注冊會計師和10名券商負責(zé)人分別被處以罰款和警告。11張罰單總計罰款金額524萬元,。
這些機構(gòu)和個人被處罰的原因各有不同。其中,，廣東美雅通過虛增非經(jīng)常性損益虛增2003年利潤1.1億元,，通過報表調(diào)節(jié)方式虛增2004年上半年及前三季度利潤。最終美雅集團被處以30萬元罰款,，時任董事馮國良等10位高管則分別被處以10萬元至3萬元不等罰款及警告,。中天華正會計師事務(wù)所則因在審計過程中未勤勉盡責(zé),，被處以10萬元罰款，兩名會計師也分別被罰款3萬元,。嘉瑞新材在2002年年報,、2003年年報及2004年中報當(dāng)中披露虛假的主營業(yè)務(wù)收入與利潤，且未披露巨額對外擔(dān)保,、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用大量資金等信息……
罰單揭出股市違規(guī)違法“冰山一角”
這已是中國證監(jiān)會今年以來開出的第三批罰單,。前兩次分別在4月26日和5月14日，而后者的處罰對象正是曾轟動一時的杭蕭鋼構(gòu),。
來自中國證監(jiān)會的消息說,，針對證券違法案件上升的態(tài)勢，今年上半年證監(jiān)會已作出34項行政處罰和市場禁入決定,，涉及16家上市公司,、2家證券公司、2家會計師事務(wù)所和1家其他機構(gòu),，共對134人給予警告,，對71人給予罰款，對46名自然人實施市場禁入措施,。
從虛假信息,、內(nèi)幕交易、違規(guī)經(jīng)營,，到利用互聯(lián)網(wǎng)非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)案件……正如中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人所說,，隨著市場的改革和發(fā)展，中國證券市場違法違規(guī)活動手段方式花樣翻新,，行為更加隱蔽,，并日益呈現(xiàn)出新型化、多樣化,、網(wǎng)絡(luò)化的特征,。
證券監(jiān)管宜借鑒美國成熟經(jīng)驗
華東政法大學(xué)經(jīng)濟法學(xué)院副院長羅培新教授認為，在證券監(jiān)管方面,，美國的成熟經(jīng)驗可供中國借鑒,。
美國2002年通過的《公眾公司會計改革和投資者保護法》規(guī)定,，任何人通過信息欺詐或價格操縱,、內(nèi)幕交易在證券市場獲取利益，最多可監(jiān)禁25年或處以罰款,；對違法的注冊會計師可被判處10年以下監(jiān)禁或罰款,。同時還延長了對證券欺詐的追訴期，起訴時間可以延長至非法行為發(fā)現(xiàn)的兩年內(nèi),，或者非法行為實施后的五年內(nèi),。
對于那些具有再犯內(nèi)幕交易可能性的人,，美國證券交易委員會(SEC)可以通過向聯(lián)邦法院提起內(nèi)幕交易訴訟，請求法院發(fā)布禁止令以防止被告再次從事內(nèi)幕交易,。在法院做出永久性禁止令的裁決生效后,，被告將終生不得從事禁止令所禁止的行為。如果被告故意違反,，將被視為藐視法庭而需承擔(dān)刑事責(zé)任,。在市場禁入的強大威懾之下，在法院頒發(fā)禁止令之前,，絕大多數(shù)內(nèi)幕交易的被告都會尋求與證券交易委員會的和解,。和解即被告接受證券交易委員會的執(zhí)行措施，但既不承認也不反駁證券交易委員會起訴書中的指控,。如果有足夠的非法所得可以分配給受害投資者,，在和解裁決中通常會規(guī)定被告將非法所得支付給法院，或者支付到一個第三方保管的賬戶,，然后按照SEC設(shè)計,、法院批準(zhǔn)的方案分配給受害投資者。
另一個值得借鑒之處在于,，美國法律規(guī)定,，證監(jiān)會可以將內(nèi)幕交易民事罰款的10%獎勵給舉報者，以此構(gòu)建強大的市場監(jiān)督機制,。
羅培新認為,，許多內(nèi)幕交易通過口口相傳、互相贈送內(nèi)幕消息等規(guī)避法律的方式來完成,，由于彼此都不是內(nèi)幕人而無法被認定內(nèi)幕交易,。通過獎勵措施、動員市場力量來抗擊內(nèi)幕交易,，應(yīng)當(dāng)是一個值得考慮的方向,。
另外,，美國SEC極為注重懲戒的現(xiàn)場教育與警示效果,。一旦SEC經(jīng)過初查并決定立案，即可由自律機構(gòu)與SEC展開平行調(diào)查,；如果案情嚴(yán)重,，則由司法部介入偵破。
(據(jù)新華社7月31日電) |