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本報資料圖片 | 截至7月20日,，國內(nèi)56家基金公司旗下的323只基金(同一契約下分級基金合并計算)二季報全部披露完畢。WIND資訊統(tǒng)計表明,，二季度合計取得凈收益2213.10億元,，較一季度增加753.33億元，環(huán)比增幅達51.61%,，再次刷新季度凈收益歷史新高,。
經(jīng)過5·30引發(fā)的區(qū)間震蕩后，基金投資防御色彩日趨濃厚,，股票投資表現(xiàn)出向大盤藍籌集中的趨勢,。中國平安、招商銀行,、民生銀行,、萬科、招商地產(chǎn)等金融地產(chǎn)股成為基金青睞的增持對象，蘇寧電器,、格力電器,、大商股等消費服務(wù)類的股票也繼續(xù)受到增持。而以武鋼,、寶鋼為首的鋼鐵板塊則遭到了基金的減持,。
綜合披露的二季報來看，多數(shù)基金公司對市場長期走勢保持謹慎的樂觀,，認為國內(nèi)股市整體向上的趨勢沒有發(fā)生改變,，預(yù)計基金業(yè)在下半年將邁入穩(wěn)定發(fā)展時期。
基金持A股市值近1/4
5·30以后績差股,、題材股大幅下跌,，而抗跌性較好的藍籌股則重新成為基金投資的主流。
數(shù)據(jù)顯示,，截至6月末,，323只基金持有的A股總市值達到1.2916萬億元，約占同期A股市值的23%,。256只偏股型基金的平均持股達到79.04%,，相比第一季度末期上升0.1個百分點。而可比的偏股型基金持股比例與第一季度末期一致,，為78.94%,，倉位基本保持穩(wěn)定。
在牛市行情主導(dǎo)下,，偏股型基金備受青睞,。數(shù)據(jù)顯示，僅封閉型,、股票型,、積極配置型三種類型基金二季度合計凈收益就有2175.13億元，占全部基金實現(xiàn)凈收益的比例高達98%,。其中,，股票型基金二季度凈申購份額約為1933億份，凈申購比例高達45.1%,。
進入第二季度之后,，基金市場仍然延續(xù)第一季度的特點，績差股和題材股加速上漲,。但是,，這一趨勢沒有維持多久，市場就進入了寬幅震蕩期,。5·30以后績差股,、題材股大幅下跌,，市場交易量呈現(xiàn)出萎縮的趨勢，而抗跌性較好的藍籌股則重新成為基金投資的主流,。在股市震蕩的市場行情下,，基金公司相繼改變了投資策略，對持倉進行了調(diào)整,，而偏股型基金的持股集中度也有一定程度的下降,。
從第一季度開始，基金對藍籌股的持倉進行了較大幅度的調(diào)整,，一些缺乏上漲動力的大盤藍籌股遭到基金大幅減倉,，而大秦鐵路、中信證券等則成為頗受青睞的藍籌新貴,。進入第二季度以后基金市場通過深幅調(diào)整,，績優(yōu)藍籌和二線藍籌成為基金重點關(guān)注的對象，被基金經(jīng)理提到首要位置的是股票在波動中的資金運作效率和安全性能,。
基金重倉股中出現(xiàn)了一些新面孔的同時,，呈現(xiàn)出了較高的更換率。安陽鋼鐵,、小天鵝A,、金嶺礦業(yè)和三木集團等首次進入基金重倉股的隊伍，被業(yè)內(nèi)人士稱為是最貴IPO的中國遠洋在四個交易日后即進入四只基金的前十大重倉股,。截至第二季度末,，招商基金旗下的招商股票、招商成長和招商平衡三只基金分別持有中國遠洋251萬股,、1511萬股和42萬股,，分別成為這些基金的第四、第九和第二大重倉股,。
金融地產(chǎn)股受青睞鋼鐵股遭遇減持
招商銀行、中國平安,、萬科等金融地產(chǎn)股成為各家基金公司投資的主力品種,。
截至6月底，基金重倉持有金融保險,、機械設(shè)備及金屬三大板塊股票,，分別持有市值2151億、1460億,、1308億元,。這三大重倉板塊股票累計市值達4919億元，占基金持股總市值的41.84%,。與一季報時的42.9%相比,，前三大重倉板塊的行業(yè)集中度略有降低,，第二季度基金投資組合趨向分散，震蕩之中基金投資偏向防御,。
從總體上來看,，估值顯著偏高的中小盤股票遭到了減持，同時大盤藍籌股的配置得到增長,，資產(chǎn)配置的行業(yè)重疊度也比較高,，前十大重倉股名單也呈現(xiàn)出較高的相似度，招商銀行,、中國平安,、萬科等金融地產(chǎn)股成為各家基金公司投資的主力品種。
從去年第四季度到今年一季度,，金融保險股就是基金的第一大重倉板塊,，二季度仍繼續(xù)受到增持。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,，256只偏股型基金投資房地產(chǎn)股由475億元增加到1121億元,，增幅達到136%。其中,，招行是二季度基金頭號重倉股,，而持有民生銀行、中國平安的基金數(shù)量也顯著增加,。
數(shù)據(jù)顯示,，基金二季度重點對招商銀行、浦發(fā)銀行,、民生銀行等一批股份制商業(yè)銀行進行了增持,，而工商銀行、中國銀行等國有銀行則遭到了減持,。專家分析,，雖然股份制銀行的市場份額比國有銀行要低，但在細分市場,、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的拓展上具有優(yōu)勢,，所以表現(xiàn)出更好的上漲動力。
除了金融地產(chǎn)股外,，重點加倉的板塊還包括了房地產(chǎn),、機械設(shè)備、采掘業(yè),、石油化工等,。萬科、招商地產(chǎn),、華僑城等一批地產(chǎn)股持續(xù)創(chuàng)出新高,，華僑城二季度漲幅為101.80%,，萬科二季度漲幅達到74.04%，招商地產(chǎn)二季度漲幅達到72.45%,。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,，地產(chǎn)龍頭股逆市上漲的推動力量是基金的集中增持。
友邦華泰盛世中國股票基金表示,，在目前的經(jīng)濟背景下,，國民對經(jīng)濟增長信心增強，流動性充裕,、本幣,、通脹和利率皆趨升，金融,、地產(chǎn)和資源類能較好地規(guī)避通漲,，分享宏觀經(jīng)濟增長和資產(chǎn)價格上升所帶來的收益。
此外,，大商股份,、蘇寧電器、王府井等一批消費服務(wù)類股票繼續(xù)出現(xiàn)基金增持,，由此可見消費升級仍然是基金投資的一大主題,。
今年二季度遭到減持的板塊有金屬、信息技術(shù),、煤氣等行業(yè)股票,，其中鋼鐵行業(yè)減持幅度較大。記者了解到,，武鋼股份一季度末出現(xiàn)在48只基金的十大重倉股名單中,，而到了六月底這個數(shù)量就降到了一半，基金持股數(shù)占流通股的比例也從44.15%下降到22.08%,，寶鋼,、鞍鋼也受到大幅減持。業(yè)內(nèi)人士認為,，鋼鐵股減持的情況在下一季度可能會出現(xiàn)反轉(zhuǎn),，鋼鐵股相對市盈率低，業(yè)績有可能超出預(yù)期,。此外，之前火暴一時的券商股中信證券,、吉林敖東也在二季度受到減持,。
下半年預(yù)計將迎來穩(wěn)定發(fā)展期
能夠保持較好業(yè)績的績優(yōu)藍籌股將成為基金的重點關(guān)注對象。
展望下半年基金市場,，不少基金經(jīng)理都認為經(jīng)過今年上半年的調(diào)整,，下半年基金業(yè)將邁入一個穩(wěn)定發(fā)展時期,，并預(yù)測基金的總量會增多，機構(gòu)投資者的比例會繼續(xù)增加,。而具有較高安全邊際的藍籌股仍將成為主線,，能夠保持較好業(yè)績的績優(yōu)藍籌股將成為基金的重點關(guān)注對象。
銀華富�,；鸨硎�,，一部分已經(jīng)被炒高的概念股、績差股,，由于沒有業(yè)績支撐,，在六月份的調(diào)整之后資金和人氣的聚集需要一段時間，而績優(yōu)股在調(diào)整中又成為“避風(fēng)港”,，加上基金近期規(guī)模增長迅速,，將成為第三季度的熱點。在行業(yè)方面,，基金公司關(guān)注的熱點將集中在銀行,、地產(chǎn)、煤炭,、礦產(chǎn)等行業(yè),。
針對下半年的發(fā)展形勢，東方證券研究所所長梁宇峰博士表達了自己的看法：“基金上半年交了份滿意答卷,，但下半年不可能再像今年上半年那么成績斐然,，基金業(yè)在總體勢頭上升的情況下邁入平穩(wěn)發(fā)展階段。今年上半年的基金市場屬于特殊情況,，隨著市場的逐步發(fā)展和穩(wěn)定,，下半年基金市場將不會再那么瘋狂�,！�
基金公司紛紛對下半年的發(fā)展形勢做出預(yù)測,，指定相應(yīng)的投資策略，加快了尋找估值洼地和結(jié)構(gòu)性機會的步伐,。華安基金分析指出,，牛市的步伐短期內(nèi)雖有放緩，但不會停止,，加強市場監(jiān)管,、查處違規(guī)資金有助于消除非理性泡沫，從而奠定市場長期健康發(fā)展的基礎(chǔ),。
長城基金發(fā)布的第三季度投資策略報告認為,，目前的A股市場雖然存在結(jié)構(gòu)性的、階段性的高估,，但整個牛市的宏觀背景和微觀基礎(chǔ)還沒有根本性改變,。A股市場未來的走向?qū)⒏赡苁翘幱谝环N“理性通道”之內(nèi),，應(yīng)關(guān)注新藍籌的投資機會。
此外也有觀點認為,，在繼續(xù)演繹超級大牛市的黃金歲月前夕,，下半年股市可能出現(xiàn)區(qū)間震蕩。專家提醒投資者,，雖然多數(shù)基金公司對下半年的行情保持了樂觀的情緒,，不過投資者仍要注意：超級大盤股回歸A股市場、QDII的資金分流壓力等因素都可能會引起流動性收縮,，要樹立理性投資意識,、時刻關(guān)注行情變化。 |