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本報(bào)資料照片 | 最近兩周內(nèi),，人民幣中間價(jià)連續(xù)創(chuàng)出新高,。7月3日,，人民幣匯率中間價(jià)突破7.6整數(shù)關(guān)口,，以7.5951創(chuàng)出新高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，央行出臺(tái)的將銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由0.3%擴(kuò)大到0.5%的政策以及人民幣在國際上所受到的巨大的升值壓力,，這些內(nèi)因外因致使人民幣在最近一段時(shí)間加速升值。
在這種情況下,，手中外匯將如何打理,？有理財(cái)師表示，目前外匯投資的渠道包括購買銀行結(jié)構(gòu)性存款,、QDII境外代客理財(cái)產(chǎn)品,、進(jìn)行外匯實(shí)盤交易以及直接購買B股，而這些途徑各具特點(diǎn),，各有利弊,。
新版QDII成為新亮點(diǎn)
今年5月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)規(guī)定,，將代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的投資范圍放寬至與銀監(jiān)會(huì)簽有備忘錄的境外股票市場(當(dāng)前僅有香港股票市場),，內(nèi)地銀行因此獲得大力發(fā)展QDII的空間，有助于有效為客戶分散風(fēng)險(xiǎn),，提高收益回報(bào),。
目前已有12家中資銀行和10家外資銀行取得QDII資格，共獲得148億美元額度,。去年至今年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)政策之前,，各大銀行的QDII產(chǎn)品的銷售一直不盡理想，這和持續(xù)不斷的人民幣升值趨勢不無關(guān)系,，人民幣升值加大了人們投資海外市場的匯率風(fēng)險(xiǎn),。隨后，部分銀行為了爭取到更多的QDII產(chǎn)品客戶,，紛紛創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì),，為產(chǎn)品設(shè)置了人民幣匯率保護(hù)機(jī)制，在一定程度上增加了產(chǎn)品的吸引力,，但是由于投資范圍仍然偏于保守,，收益率始終沒有重大突破。
隨著銀監(jiān)會(huì)政策的出臺(tái),，各大銀行紛紛加快推出新版QDII的步伐,，目前已有部分中外資銀行開始銷售新產(chǎn)品，這些新產(chǎn)品的受益率較之前更加可觀,。
中國銀行推出的中銀穩(wěn)健增長(R)是可投資香港股票市場的開放式投資產(chǎn)品,，其股票部分配置以投資H股和紅籌股為主的基金構(gòu)成。作為集合理財(cái)產(chǎn)品，中銀穩(wěn)健增長(R)的管理人——中國銀行可利用機(jī)構(gòu)投資者的地位,，通過保值工具的運(yùn)用替客戶規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),，給內(nèi)地投資者提供一條便捷的投資海外市場、尤其是香港股票市場的途徑,。
民生銀行也推出了其第二代QDII——非凡理財(cái)“好運(yùn)套餐”三號產(chǎn)品“全球新股投資計(jì)劃”,，將目標(biāo)鎖定國際市場的新股投資。據(jù)介紹,，該產(chǎn)品分為A和B兩個(gè)部分,，其中，A部分產(chǎn)品收益與全球新股指數(shù)(IPOX-30)表現(xiàn)掛鉤,，B部分則繼續(xù)延續(xù)國內(nèi)傳統(tǒng)的打新股,，由于該產(chǎn)品進(jìn)行全球新股投資，一定程度上分散了區(qū)域性投資的風(fēng)險(xiǎn),，產(chǎn)品預(yù)期收益率可達(dá)9%至25%,。
匯豐銀行的新版QDII產(chǎn)品精選了三只基金供投資者選擇：匯豐中國股票基金，匯豐環(huán)球趨勢基金和美林環(huán)球資產(chǎn)配置基金,。這三只基金分別具有不同的風(fēng)險(xiǎn)水平和不同市場的投資組合,，涵蓋了亞洲股票、歐洲股票,、美國股票,、環(huán)球新興市場股票和環(huán)球債券等，為投資者提供全球投資機(jī)會(huì),，實(shí)現(xiàn)合理資產(chǎn)配置和分散風(fēng)險(xiǎn),。產(chǎn)品益損上不封頂下不保本，投資期為兩年,，特設(shè)靈活贖回機(jī)制。
值得注意的是,，在可觀的收益率之下,，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度也有所提高，而且預(yù)期的收益率能否實(shí)現(xiàn)還要看產(chǎn)品具體運(yùn)行的情況,，并不是所有的預(yù)期收益都能夠輕易實(shí)現(xiàn),。理財(cái)專家還指出，選擇QDII產(chǎn)品時(shí),，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注幣種因素,。同收益值的人民幣收益和美元收益是不同的，人民幣升值預(yù)期強(qiáng)烈的情況下,，顯然人民幣收益更具吸引力,。投資美元收益產(chǎn)品時(shí)還需要得到額外的美元貶值的匯率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和換匯成本補(bǔ)償，所以產(chǎn)品之間的比較應(yīng)該只限于同幣種之間。
購買B股須謹(jǐn)慎
前一段時(shí)間B股的持續(xù)走高引得眾多投資者將人民幣換成外匯投入B股懷抱,，但是自上周,，滬深兩市B股走勢較弱，沖高受阻后,，連續(xù)走低,，上周五更出現(xiàn)較大的跌幅，并伴隨著成交量的放大,，顯示有恐慌性的拋售,。“真是白忙活一場啊,，真不應(yīng)該費(fèi)那么多勁進(jìn)入B股市場,。”眾多股民感慨,。
理財(cái)專家表示,，買入B股，是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的一種投資渠道,。如果投資者具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和專業(yè)知識(shí),，也可適當(dāng)參與，但是小心謹(jǐn)慎必不可少,�,！芭cA股相比，B股市場由于‘盤子’太小,，股民操作的風(fēng)險(xiǎn)更大,。”齊魯證券分析師劉保民表示,，B股市場規(guī)模較小,，甚至可以當(dāng)作A股市場的一個(gè)板塊，在沒有業(yè)績支撐的情況下,，B股的上漲,，可以理解為資金借題材對該“板塊”的炒作，一旦資金題材獲利之后抽身而退了,，股民就被深深套牢在里面了,。“B股使用外匯進(jìn)行買賣,，所以匯率也應(yīng)成為在投資B股中不得不考慮的一個(gè)因素,。”中國銀行濟(jì)南分行的營業(yè)部經(jīng)理侯少東表示,，最近人民幣升值的步伐明顯加速,，因此市民在換匯炒股之前,，還應(yīng)該考慮由于人民幣升值而引起的換匯損失。
而且,，隨著證監(jiān)會(huì)《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》的發(fā)布,，進(jìn)一步開辟了內(nèi)地投資者投資海外上市公司股票的渠道，而對內(nèi)地居民的外幣資金形成較大的誘惑力,，B股市場面臨“失血”,，這無疑為投資B股市場又增加一層風(fēng)險(xiǎn)。
少量外匯考慮結(jié)匯
理財(cái)專家最后建議,，如果手中外匯很少并且沒有急用,，不如考慮果斷地將其兌換成人民幣進(jìn)行投資。目前國家的個(gè)人購匯政策比之前寬松,，人民幣理財(cái)產(chǎn)品,，尤其是基金，收益可觀,。
但是,，由于從人民幣再換成美元仍然受到額度限制，且結(jié)匯本身有一定成本,，所以不要盲目將美元兌換成人民幣,，一定要考慮好自己的用款需求。另一方面說,，就美元理財(cái)而言,，未來參與浮動(dòng)收益類結(jié)構(gòu)性存款的機(jī)會(huì)將更多。隨著外資銀行在華經(jīng)營力度的加大,，以及中資銀行積極應(yīng)對外資銀行挑戰(zhàn),，外匯理財(cái)產(chǎn)品加快創(chuàng)新成大勢所趨。比如結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品,，其掛鉤品種日趨豐富,，利率、匯率,、指數(shù),、石油、黃金,、股票、股指,、商品期貨等金融指標(biāo)都成為了掛鉤對象,。 |