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本報資料照片 | 最近兩周內(nèi)，人民幣中間價連續(xù)創(chuàng)出新高,。7月3日,，人民幣匯率中間價突破7.6整數(shù)關(guān)口，以7.5951創(chuàng)出新高,。業(yè)內(nèi)人士認為,，央行出臺的將銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由0.3%擴大到0.5%的政策以及人民幣在國際上所受到的巨大的升值壓力，這些內(nèi)因外因致使人民幣在最近一段時間加速升值,。
在這種情況下,，手中外匯將如何打理？有理財師表示,，目前外匯投資的渠道包括購買銀行結(jié)構(gòu)性存款,、QDII境外代客理財產(chǎn)品,、進行外匯實盤交易以及直接購買B股，而這些途徑各具特點,，各有利弊,。
新版QDII成為新亮點
今年5月，銀監(jiān)會出臺規(guī)定,，將代客境外理財業(yè)務(wù)的投資范圍放寬至與銀監(jiān)會簽有備忘錄的境外股票市場(當(dāng)前僅有香港股票市場),，內(nèi)地銀行因此獲得大力發(fā)展QDII的空間，有助于有效為客戶分散風(fēng)險,，提高收益回報。
目前已有12家中資銀行和10家外資銀行取得QDII資格,，共獲得148億美元額度,。去年至今年銀監(jiān)會出臺政策之前，各大銀行的QDII產(chǎn)品的銷售一直不盡理想,，這和持續(xù)不斷的人民幣升值趨勢不無關(guān)系,，人民幣升值加大了人們投資海外市場的匯率風(fēng)險。隨后,，部分銀行為了爭取到更多的QDII產(chǎn)品客戶,，紛紛創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計，為產(chǎn)品設(shè)置了人民幣匯率保護機制,，在一定程度上增加了產(chǎn)品的吸引力,，但是由于投資范圍仍然偏于保守，收益率始終沒有重大突破,。
隨著銀監(jiān)會政策的出臺,，各大銀行紛紛加快推出新版QDII的步伐，目前已有部分中外資銀行開始銷售新產(chǎn)品,，這些新產(chǎn)品的受益率較之前更加可觀,。
中國銀行推出的中銀穩(wěn)健增長(R)是可投資香港股票市場的開放式投資產(chǎn)品，其股票部分配置以投資H股和紅籌股為主的基金構(gòu)成,。作為集合理財產(chǎn)品,，中銀穩(wěn)健增長(R)的管理人——中國銀行可利用機構(gòu)投資者的地位，通過保值工具的運用替客戶規(guī)避匯率風(fēng)險,，給內(nèi)地投資者提供一條便捷的投資海外市場,、尤其是香港股票市場的途徑。
民生銀行也推出了其第二代QDII——非凡理財“好運套餐”三號產(chǎn)品“全球新股投資計劃”,，將目標鎖定國際市場的新股投資,。據(jù)介紹，該產(chǎn)品分為A和B兩個部分,，其中,，A部分產(chǎn)品收益與全球新股指數(shù)(IPOX-30)表現(xiàn)掛鉤,，B部分則繼續(xù)延續(xù)國內(nèi)傳統(tǒng)的打新股，由于該產(chǎn)品進行全球新股投資,，一定程度上分散了區(qū)域性投資的風(fēng)險,，產(chǎn)品預(yù)期收益率可達9%至25%。
匯豐銀行的新版QDII產(chǎn)品精選了三只基金供投資者選擇：匯豐中國股票基金,，匯豐環(huán)球趨勢基金和美林環(huán)球資產(chǎn)配置基金,。這三只基金分別具有不同的風(fēng)險水平和不同市場的投資組合，涵蓋了亞洲股票,、歐洲股票,、美國股票、環(huán)球新興市場股票和環(huán)球債券等,，為投資者提供全球投資機會,，實現(xiàn)合理資產(chǎn)配置和分散風(fēng)險。產(chǎn)品益損上不封頂下不保本,，投資期為兩年,，特設(shè)靈活贖回機制。
值得注意的是,，在可觀的收益率之下,，產(chǎn)品的風(fēng)險程度也有所提高，而且預(yù)期的收益率能否實現(xiàn)還要看產(chǎn)品具體運行的情況,，并不是所有的預(yù)期收益都能夠輕易實現(xiàn),。理財專家還指出，選擇QDII產(chǎn)品時,，還應(yīng)重點關(guān)注幣種因素,。同收益值的人民幣收益和美元收益是不同的，人民幣升值預(yù)期強烈的情況下,，顯然人民幣收益更具吸引力,。投資美元收益產(chǎn)品時還需要得到額外的美元貶值的匯率風(fēng)險溢價和換匯成本補償，所以產(chǎn)品之間的比較應(yīng)該只限于同幣種之間,。
購買B股須謹慎
前一段時間B股的持續(xù)走高引得眾多投資者將人民幣換成外匯投入B股懷抱,，但是自上周，滬深兩市B股走勢較弱,，沖高受阻后,，連續(xù)走低，上周五更出現(xiàn)較大的跌幅,，并伴隨著成交量的放大,，顯示有恐慌性的拋售�,！罢媸前酌钜粓霭�,，真不應(yīng)該費那么多勁進入B股市場,。”眾多股民感慨,。
理財專家表示,，買入B股，是高風(fēng)險高收益的一種投資渠道,。如果投資者具備足夠的風(fēng)險承受能力和專業(yè)知識,，也可適當(dāng)參與，但是小心謹慎必不可少,�,！芭cA股相比，B股市場由于‘盤子’太小,，股民操作的風(fēng)險更大,。”齊魯證券分析師劉保民表示,，B股市場規(guī)模較小，甚至可以當(dāng)作A股市場的一個板塊,，在沒有業(yè)績支撐的情況下,，B股的上漲，可以理解為資金借題材對該“板塊”的炒作,，一旦資金題材獲利之后抽身而退了,，股民就被深深套牢在里面了�,！癇股使用外匯進行買賣,，所以匯率也應(yīng)成為在投資B股中不得不考慮的一個因素�,！敝袊y行濟南分行的營業(yè)部經(jīng)理侯少東表示,，最近人民幣升值的步伐明顯加速，因此市民在換匯炒股之前,，還應(yīng)該考慮由于人民幣升值而引起的換匯損失,。
而且，隨著證監(jiān)會《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》的發(fā)布,，進一步開辟了內(nèi)地投資者投資海外上市公司股票的渠道,，而對內(nèi)地居民的外幣資金形成較大的誘惑力，B股市場面臨“失血”,，這無疑為投資B股市場又增加一層風(fēng)險,。
少量外匯考慮結(jié)匯
理財專家最后建議，如果手中外匯很少并且沒有急用,，不如考慮果斷地將其兌換成人民幣進行投資,。目前國家的個人購匯政策比之前寬松,，人民幣理財產(chǎn)品，尤其是基金,，收益可觀,。
但是，由于從人民幣再換成美元仍然受到額度限制,，且結(jié)匯本身有一定成本,，所以不要盲目將美元兌換成人民幣，一定要考慮好自己的用款需求,。另一方面說,，就美元理財而言，未來參與浮動收益類結(jié)構(gòu)性存款的機會將更多,。隨著外資銀行在華經(jīng)營力度的加大,，以及中資銀行積極應(yīng)對外資銀行挑戰(zhàn)，外匯理財產(chǎn)品加快創(chuàng)新成大勢所趨,。比如結(jié)構(gòu)性外匯理財產(chǎn)品,，其掛鉤品種日趨豐富，利率,、匯率,、指數(shù)、石油,、黃金,、股票、股指,、商品期貨等金融指標都成為了掛鉤對象,。 |