近期，A股市場屢次出現(xiàn)資金維護關鍵點位現(xiàn)象,，顯然是有機構資金希望維護各大指數(shù)不出現(xiàn)破位,，以便吸引觀望資金介入。但多數(shù)投資者還處于謹慎狀態(tài),，投資者參與反彈的熱情不高,。
上周五，A股市場突然發(fā)力反彈,，吸引了一些原本計劃在滬指跌破3500點搶反彈的投資者介入,。但當日搶反彈的主要是短線資金，它們介入品種有一定收益時,，隨時可能兌現(xiàn),。同時，還有一些投資者等待反彈離場觀望,，當滬指再次回到3800點之上時,，估計籌碼的鎖定性不會好。其實,，這次反彈又給了大家一次調整策略的機會,。
截止到2007年6月30日,，347只基金資產(chǎn)規(guī)模合計17990.73億元,，占滬深A股流通市值的31.25%左右。如果考慮保險資金以及社保委托基金理財?shù)馁Y金,，那么上述機構掌控的資金占滬深A股流通市值的比重更大,。前期民間資金從ST股、低價股大量抽逃后,，ST股,、低價股的股價跌幅很深，不經(jīng)過一定的技術性反彈,，繼續(xù)下跌的動力已顯不足,。此時，基金等價值投資類機構的取向,，決定了A股市場調整的時間,、空間。而在近期的調整中,，基金并沒有像以往一遇調整,，就受到大規(guī)模贖回。相反,，在A股市場最近的調整中,，基金的申購,、贖回大致相當，總體規(guī)模上保持穩(wěn)定,、略有增加,。因此在調整中，基金重倉股總體表現(xiàn)出較強的抗跌性,。但問題是,，基金持有者的心態(tài)能一直保持穩(wěn)定嗎？
近期市場忽略了一個利淡因素,，就是管理層同時在打擊證券違法違規(guī)行為,。5月29日，證監(jiān)會通報了擬對廣發(fā)證券借殼延邊公路有關當事人進行行政處罰,；5月30日,，公安部發(fā)出提示“警惕證券市場四種違法犯罪行為”；5月30日以來,，券商已經(jīng)通知自查,，徹底清理員工炒股的不規(guī)范行為；6月29日,，銀監(jiān)會重申嚴防信貸資金違規(guī)入市,；7月3日，證監(jiān)會主席尚福林表示：向新違法違規(guī)行為宣戰(zhàn)等等,。值得注意的是,，6月22日，央行,、銀監(jiān)會,、證監(jiān)會和保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《金融機構客戶身份識別和客戶身份資料及交易記錄保存管理辦法》，從8月1日起施行,，該辦法不僅預防洗錢和恐怖融資活動,，也將大大提高股市大鱷的操作難度和成本。受上述因素影響,，這些資金可能“暫時”離場,。
最近，筆者跟朋友在談論一個原則,，就是在充滿機遇,、誘惑、陷阱的股市,，首先要清楚“什么樣的錢不該賺”,。顯然在市場不確定性因素增加，自己對A股市場趨勢看不清,，特別是“風險與收益不成正比時”,，就應該考慮適當?shù)男菹ⅰ?.55萬億元特別國債如何發(fā),，取消或調整利息稅、加息等并未明朗,，同時目前大家對市場的信心出現(xiàn)擺動,，這些不確定性因素對A股市場影響很大，休息也是一種應對的投資策略,。
中國平安(601318)：公司是國內(nèi)保險行業(yè)最知名品牌之一,，擁有壽險、產(chǎn)險,、健康險,、養(yǎng)老險，以及銀行,、信托,、證券等金融行業(yè)主要經(jīng)營牌照。截至2006年12月31日,，公司及子公司在全國擁有超過70家分公司和超過3000個分支機構,，擁有約20萬人的壽險營銷員團隊，還與全國超過24000家銀行或郵政網(wǎng)點建立了合作關系,。投資渠道的拓寬,，對于公司未來盈利水平的提高，具有非常重要的意義,。 |
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