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| 基金QDII業(yè)務范圍擴大有助于分散投資風險 |
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| 2007-07-02 本報記者:陶俊潔 黃少達 趙曉輝 來源:經濟參考報 |
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中國證監(jiān)會6月20日頒布了《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》,。市場人士認為，試行辦法有助于境內投資者分散投資風險,，也使得國內基金公司,、券商大規(guī)模開展全球資產管理業(yè)務、參與國際競爭成為可能,，舒緩“流動性過�,！钡那肋M一步拓寬。
試行辦法對開展QDII試點業(yè)務的準入條件進行了明確的量化規(guī)定：基金管理公司門檻是凈資產不少于2億元人民幣,；經營證券投資基金管理業(yè)務達兩年以上,；在最近一個季度末資產管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產。
按照粗略估計,，滿足上述條件的基金公司和證券公司數(shù)量分別不到20家,。相比目前58家基金公司和100多家證券公司的市場規(guī)模，能夠申請開展QDII業(yè)務的機構只占到了很小的比例,。
隨著A股市場震蕩加劇和港股近期的走強,，不少投資者開始尋覓投資港股或其他境外股票市場的渠道。證監(jiān)會此次出臺的政策使內地居民通過機構投資境外市場成為可能,，居民無需通過非正規(guī)渠道將資金匯出,，保證了資金的安全性。同時,，將資金交給專業(yè)機構管理,，也有助于保證投資的盈利性,。
廣發(fā)基金管理有限公司投資總監(jiān)朱平認為，從國外的經驗來看,，散戶投資的盈利能力往往低于機構投資者,。在國內金融市場尚未完全開放之際，個人投資者很難把握境外資本市場上的各類系統(tǒng)和非系統(tǒng)性風險,，因此,，在先期將資金交予機構投資是比較穩(wěn)妥的選擇。
在國內市場行情波動加大的情況下,，投資者往往對基金公司的QDII產品回報有較高的要求,。對于此，華安基金蘇圻涵博士指出,，在人民幣存在升值預期的情況下,，華安基金已經在產品設計和資產配置方面考慮到了匯兌損失問題，在投資領域的選擇上,，將投資于全球主要金融市場,，力求最大限度地分散投資風險。
據(jù)了解,，基金,、集合計劃可投資于下列金融產品或工具，如政府債券,、公司債券,、可轉換債券、住房按揭支持證券,、資產支持證券等及經中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券,，掛牌交易的普通股、優(yōu)先股,、全球存托憑證和美國存托憑證,、房地產信托憑證等。投資地域不僅包括美國,、加拿大,、英國、法國,、德國等發(fā)達國家,，也包括巴西、阿根廷等發(fā)展中國家,，在亞洲還有中國香港,、新加坡,、日本,、韓國,、印度、越南等11個國家和地區(qū),。
值得注意的是,，盡管試點辦法沒有對QDII產品設計進行嚴格限制，可由公司根據(jù)市場需求和自身能力去開發(fā)設計,，但監(jiān)管部門并不是對產品設計持放任態(tài)度,，而是會建立相應的審核機制對每項產品進行嚴格評估。試點辦法生效后,，證監(jiān)會將正式受理QDII資格申請,，進一步完善QDII監(jiān)管規(guī)則。下一步,，將建立QDII產品審核的專家委員會制度,。
證監(jiān)會此次還規(guī)定了針對特定市場和公司的投資比例上限。對于此,，對外經濟貿易大學金融學院的宋國良教授認為,，設定監(jiān)管上限主要是為了保障投資安全�,？紤]到監(jiān)管審批的進程,，可以預計QDII的放開會是一個漸進的過程。 |
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