|
4000點時代的滬深股市,，投資環(huán)境變得越來越復(fù)雜,。不僅全球通脹的壓力給宏觀調(diào)控帶來更多變數(shù),，市場自身的心理承壓能力亦十二分脆弱,。盡管很多股民希望指數(shù)未來會像美國以及香港股市一樣攀升到1萬點，但在股指從2000點漲到4300點之后的震蕩鞏固時期,，人們還是懼怕踩到被刺破的泡沫,。
如何才能保持穩(wěn)健投資？規(guī)避震蕩風(fēng)險,？或許,，保持資產(chǎn)配置的安全性、加強風(fēng)險管理是良策,，分階段,、分波段進行價值投資并保持流動資金或許值得堅持。
 |
| 本報記者 楊磊 攝 | 資產(chǎn)注入,、整體上市依然可期
中國社會科學(xué)院中國經(jīng)濟評價中心主任,、金融研究所結(jié)構(gòu)金融室副主任經(jīng)濟學(xué)博士劉煜輝指出,，資本化加速是中國股市上漲的核心動力。
劉煜輝認(rèn)為,，近年來資源要素價格的改革和資本化所必需的一系列制度供給的突然加速,，為長期處于非市場化資源和資產(chǎn)加速資本化提供條件，也創(chuàng)造了巨大的需求,。
反映在股市上,，劉煜輝分析：已上市公司，條件允許的都要抓緊時間通過資產(chǎn)注入的方式實現(xiàn)整體上市,。股份全流通和資產(chǎn)整體上市是現(xiàn)代股份公司建立起良性產(chǎn)權(quán)激勵約束機制的基礎(chǔ),，否則即使大股東股份全流通了，由于資產(chǎn)是分割上市的,，大股東在大量關(guān)聯(lián)交易里尋租營私的事情就很方便。
在資產(chǎn)注入整體上市的概念下,，劉煜輝認(rèn)為：盡管股票還是以前那張股票,，但股票名下所代表的資產(chǎn)可能早就面目全非了。在市場中卻直接反映為指數(shù)和價格的暴漲,。
因此,，對投資者來說，找到真正整體上市概念股票并持有,，是當(dāng)下進行資產(chǎn)配置的一個不錯的選擇,。
抓住溫和通脹下資產(chǎn)膨脹機會
影響4000點時代證券投資的另外一大因素是全球性通脹的顯性化，經(jīng)濟學(xué)家們認(rèn)為,，隨著全球多種商品價格逐步上漲,，全球通脹上揚風(fēng)險正在增大，中國也存在通脹壓力,。
根據(jù)世界銀行的報告,，世界糧食價格在2007年持續(xù)上漲，到4月份上漲了約20%,，其中玉米價格增長尤為迅速,。在中國，比較明顯的是豬肉等副食品價格明顯上漲,。
據(jù)國家統(tǒng)計局11日發(fā)布的最新統(tǒng)計,，5月份全國工業(yè)品出廠價格同比上漲2.8%，其中食品類價格上漲較快,，達到6.3%,。
統(tǒng)計顯示，5月份成品油中的汽油,、煤油和柴油價格分別上漲2.5%,、5.8%和7.1%,。化工產(chǎn)品中,，聚苯乙烯價格同比上漲11.9%,，順丁橡膠價格上漲100.1%，滌綸長絲價格上漲9.5%,。煤炭開采和洗選業(yè)出廠價格同比上漲2.6%,。其中，原煤出廠價格上漲2.3%,。普通大型鋼材價格上漲3.3%,，普通中型鋼材價格上漲7.1%，普通小型鋼材價格上漲3.9%,，線材價格上漲4.3%,，中厚鋼板價格上漲9.9%。銅,、鋁,、鉛、鋅的出廠價格漲幅在2.9%—37.5%之間,。燃料動力類,、有色金屬材料類和化工原料類購進價格5月分別同比上漲2.5%、111.1%和3.8%,，黑色金屬材料類上漲4.3%,。
在這種價格上漲背景下如何投資呢？高級證券分析師劉景德分析認(rèn)為,，生產(chǎn)與上述價格上漲行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的上市公司將受益,。可以關(guān)注有色,、鋼鐵,、煤炭、橡膠,、化工,、食品、環(huán)保等板塊的上市公司,。
香港融億資本有限公司執(zhí)行董事馮遠(yuǎn)春預(yù)測認(rèn)為,，未來食品消費類股票將成為大牛股。
馮遠(yuǎn)春分析,，觀察美國股票市場近二三十年來的市值變動排序,，銀行、制造業(yè),、商業(yè)零售,、消費類行業(yè)占據(jù)了美國股市的前十大市值,。而中國消費類行業(yè)的股票還沒有一家進入前十大市值之列，躋身中國十大市值股票的最低門檻在2000億,，中間數(shù)為5000億,，上端在10000億。
“在國際市場上,，食品價格上漲幅度也逼近30年來最大漲幅,，全球正面臨一個前所未有的食品價格上漲時期�,！瘪T遠(yuǎn)春分析,，從全球范圍內(nèi)來看，除南美還有部分新增土地資源外,，其他國家都沒有新增土地的能力,，工業(yè)化進一步降低著播種面積。因此,，全球糧食進一步增產(chǎn)的困難很大,。
馮遠(yuǎn)春說，5月中旬以來,，多個地方的豬肉價格漲至歷史最高點，雞蛋價格也大幅上漲,。豬肉價格的飛速攀升將把通脹壓力陸續(xù)傳導(dǎo)到雞蛋,、魚和其他食品。
馮遠(yuǎn)春預(yù)測,，長期來看,，食品消費類價格將會上升到前所未有的高度，食品消費類股票將成為大牛股,。
出口競爭企業(yè)優(yōu)勢明顯值得關(guān)注
海關(guān)總署11日發(fā)布月度外貿(mào)統(tǒng)計顯示,，5月份中國進出口總值1656.5億美元，貿(mào)易順差達到224.5億美元,，比4月凈增54.7億美元,，是今年以來貿(mào)易順差月度次高。
金融期貨之父梅拉梅德日前在京指出,，1989年以來,，中國出口激增了至少7倍，中國最近已超過日本成為排在美國,、德國之后的全球第三大出口國,。如果以現(xiàn)在的增長率來衡量，中國的出口不久將會超過1萬億美元,。
分析師認(rèn)為,，出口競爭優(yōu)勢明顯的企業(yè)值得研究,。而前一階段，股市里簽大單的上市公司曾不斷爆出“冷門”,，股價大漲,。
如今，有基金正在關(guān)注這些板塊,。他們不僅對未來成長性具有明確可預(yù)期性的金融,、房地產(chǎn)，以及高端消費行業(yè)的藍籌發(fā)出首肯信號,，還認(rèn)為具有明顯周期波動弱化,、出口競爭優(yōu)勢明顯、且未來1-2年內(nèi)成長趨勢較為明確的周期性行業(yè)也會逐漸回暖,，如機械,、鋼鐵和石化。
國聯(lián)安基金2007年夏季投資策略報告指出,，未來除了看好證券,、房地產(chǎn)、食品飲料和商業(yè)等板塊,，還看好鋼鐵,、石化、機械,、電器設(shè)備板塊,。 |