北京振華投資研究中心主任王軍在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示，在現(xiàn)階段人民幣升值背景下,，大力支持本土私募基金發(fā)展尤為必要,。
王軍認(rèn)為，在人民幣長期升值預(yù)期背景下,，包括中小企業(yè)在內(nèi)的眾多中國企業(yè),，資產(chǎn)價值存在巨大的溢價空間，這構(gòu)成了目前不少外資私募股權(quán)基金進(jìn)入中國的重要動因,。因此,，應(yīng)培養(yǎng)更多本土私募股權(quán)基金,，讓更多國內(nèi)資本與外資一起,，分享中國經(jīng)濟(jì)改革開放的成果。
但王軍介紹說,，目前我國私募股權(quán)基金絕大部分是外資背景,，本土基金很少。屬于“國家隊”性質(zhì)的私募股權(quán)基金,，只有寶鋼資產(chǎn),、紅塔投資、南�,；�,、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金等少數(shù)幾家，完全本土化的民間私募股權(quán)基金更是罕見,。
分析具體原因,，王軍認(rèn)為，首先是尚無法律明確私募股權(quán)基金的合法身份,，搞不好就會踩上“非法集資”的“地雷”,；其次，注冊資本金門檻偏高,、國家部門審批嚴(yán)格,、合法融資(配資)受限等，都制約著本土私募股權(quán)基金的誕生和成長,。國內(nèi)信托,、基金,、保險、銀行業(yè)等雖然想發(fā)展私募股權(quán),，但又缺乏有經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊及國際投資經(jīng)驗(yàn)等等,。
據(jù)了解，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展,、企業(yè)快速成長,，為私募股權(quán)基金留下了巨大的整合空間。國際資本正通過合資合作,、貿(mào)易,、代理、發(fā)行人民幣股權(quán)基金以及風(fēng)險投資等各種形式進(jìn)入中國,，向國民經(jīng)濟(jì)的各個層面滲透,。
王軍分析認(rèn)為，有的外資借道國內(nèi)的私募股權(quán)投資,，培養(yǎng)“代言人”(海外留學(xué)綠卡國人),，變相并購國內(nèi)企業(yè)股權(quán)；有的基金直接進(jìn)駐企業(yè)逐漸成為大股東之一,，成了國內(nèi)企業(yè)的老板,；此外，通過股權(quán)投資,，外資私募股權(quán)基金可以更便捷地炒作中國境內(nèi)的人民幣資產(chǎn),，如進(jìn)軍房地產(chǎn)業(yè)。
展望未來,，王軍對表示,，中國已具備設(shè)立私募股權(quán)投資基金的起始條件：一是具有大量的富裕資金，同時國內(nèi)有近三萬家公司,，其中至少有20%是優(yōu)質(zhì)企業(yè),，有并購和融資需求；二是《證券法》,、《公司法》和《合伙企業(yè)法》等法律,，為機(jī)構(gòu)募集資金設(shè)立私募股權(quán)基金提供了初步的制度性框架；此外,，國家相關(guān)部委正在進(jìn)行相關(guān)法規(guī)立法工作,。王軍認(rèn)為，中國私募股權(quán)黃金時代的到來已經(jīng)為期不遠(yuǎn),。 |
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