北京振華投資研究中心主任王軍在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,，在現(xiàn)階段人民幣升值背景下,，大力支持本土私募基金發(fā)展尤為必要,。
王軍認為，在人民幣長期升值預期背景下,，包括中小企業(yè)在內的眾多中國企業(yè),，資產(chǎn)價值存在巨大的溢價空間，這構成了目前不少外資私募股權基金進入中國的重要動因,。因此,，應培養(yǎng)更多本土私募股權基金，讓更多國內資本與外資一起,，分享中國經(jīng)濟改革開放的成果,。
但王軍介紹說,，目前我國私募股權基金絕大部分是外資背景，本土基金很少,。屬于“國家隊”性質的私募股權基金,，只有寶鋼資產(chǎn),、紅塔投資,、南海基金,、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金等少數(shù)幾家,，完全本土化的民間私募股權基金更是罕見。
分析具體原因,，王軍認為,，首先是尚無法律明確私募股權基金的合法身份，搞不好就會踩上“非法集資”的“地雷”,；其次,，注冊資本金門檻偏高、國家部門審批嚴格,、合法融資(配資)受限等,，都制約著本土私募股權基金的誕生和成長。國內信托,、基金,、保險、銀行業(yè)等雖然想發(fā)展私募股權,，但又缺乏有經(jīng)驗的團隊及國際投資經(jīng)驗等等,。
據(jù)了解，中國經(jīng)濟發(fā)展,、企業(yè)快速成長,，為私募股權基金留下了巨大的整合空間。國際資本正通過合資合作,、貿易,、代理、發(fā)行人民幣股權基金以及風險投資等各種形式進入中國,，向國民經(jīng)濟的各個層面滲透,。
王軍分析認為，有的外資借道國內的私募股權投資,，培養(yǎng)“代言人”(海外留學綠卡國人),，變相并購國內企業(yè)股權；有的基金直接進駐企業(yè)逐漸成為大股東之一,，成了國內企業(yè)的老板,；此外,，通過股權投資，外資私募股權基金可以更便捷地炒作中國境內的人民幣資產(chǎn),，如進軍房地產(chǎn)業(yè),。
展望未來，王軍對表示,，中國已具備設立私募股權投資基金的起始條件：一是具有大量的富裕資金,，同時國內有近三萬家公司，其中至少有20%是優(yōu)質企業(yè),，有并購和融資需求,；二是《證券法》、《公司法》和《合伙企業(yè)法》等法律,，為機構募集資金設立私募股權基金提供了初步的制度性框架,；此外，國家相關部委正在進行相關法規(guī)立法工作,。王軍認為,，中國私募股權黃金時代的到來已經(jīng)為期不遠。 |
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