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| 專家認(rèn)為：并購(gòu)可加速中小企業(yè)快速成長(zhǎng) |
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| 2007-06-06 本報(bào)記者:胡梅娟 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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快速成長(zhǎng)是許多中小企業(yè)的夢(mèng)想。而如何實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展,，實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模與市場(chǎng)份額的增加,，路徑選擇就非常關(guān)鍵。專家認(rèn)為,，并購(gòu)對(duì)于中小企業(yè)成長(zhǎng)作用非凡,，中小企業(yè)完全可以借力私募股權(quán)基金實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
從19世紀(jì)美國(guó)洛克菲勒標(biāo)準(zhǔn)石油公司,、通用電氣公司,、福特汽車公司和杜邦化學(xué)公司的發(fā)展，到20世紀(jì)的微軟公司和思科公司的快速成長(zhǎng),，再到本世紀(jì)初美國(guó)花旗旅行者集團(tuán),、時(shí)代華納集團(tuán)等超巨型公司的誕生，都和并購(gòu)有著密不可分的關(guān)系,�,？梢哉f,，幾乎沒有一個(gè)大型企業(yè)不是通過某種程度某種方式的并購(gòu)成長(zhǎng)起來的,。
專家認(rèn)為，股權(quán)投資在現(xiàn)代投資中占有重要地位,，而股權(quán)并購(gòu)是使企業(yè)在短期內(nèi)成長(zhǎng)起來的有效方式,。通過股權(quán)投資，可以實(shí)現(xiàn)投資者所想達(dá)到的目的,。
根據(jù)不同的并購(gòu)方式,，并購(gòu)的效應(yīng)可分為：
橫向并購(gòu)�,？梢钥s短投入產(chǎn)出時(shí)間,，降低投資成本，減少重新投資帶來的不確定性因素,；提高行業(yè)集中程度和企業(yè)的市場(chǎng)地位,，增強(qiáng)對(duì)外的市場(chǎng)主導(dǎo)能力；產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)和企業(yè)協(xié)同效應(yīng),，這是橫向并購(gòu)最主要的效應(yīng)體現(xiàn),。
縱向并購(gòu)。將行業(yè)的上下游企業(yè)置于同一組織內(nèi)可以穩(wěn)定供需渠道和關(guān)系,，確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的有序性和一定的可控性,；降低交易費(fèi)用；獲得相對(duì)信息優(yōu)勢(shì)和價(jià)格優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)產(chǎn)品的差異化能力,，提高企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,。
混合并購(gòu)�,？梢允蛊髽I(yè)從戰(zhàn)略上充分利用和共享資源,，通過合理配置和科學(xué)重組經(jīng)營(yíng)要素，以盡可能地降低成本,，最大限度地增加利潤(rùn),；通過多元化發(fā)展，分散企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等等,。并購(gòu)的效應(yīng)具體來講,，可以分為多重效應(yīng)，股權(quán)投資的方式有很多,，如風(fēng)險(xiǎn)投資,、租賃、并購(gòu)等,。股權(quán)并購(gòu)是使企業(yè)在短期內(nèi)成長(zhǎng)起來的有效方式,。
專家也提醒，中小企業(yè)在參與并購(gòu)的過程中,，自己不論是并購(gòu)方還是被并購(gòu)方,，都要注意避免“1+1<2”的現(xiàn)象出現(xiàn)。
最常見的就是收購(gòu)方的工作組進(jìn)駐被收購(gòu)方,，緊接著,，被收購(gòu)方的董事會(huì)、高管層甚至很多中層干部被清洗,，然后收購(gòu)方重組企業(yè)管理機(jī)構(gòu),，而這個(gè)管理機(jī)構(gòu)往往成為收購(gòu)一方的附庸。在很多情況下,，這并不是并購(gòu)雙方的理想狀態(tài),。并購(gòu)并不是以一方吃掉另一方為目的，而是要通過雙方的資源整合,，實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速成長(zhǎng),。
企業(yè)并購(gòu)之后，還要注重發(fā)揮文化管理在企業(yè)并購(gòu)中的作用,。兩家企業(yè)并購(gòu)后,，要從兩家不同企業(yè)文化中建立新的企業(yè)文化，還要讓所有新企業(yè)的員工接受新的價(jià)值和行為規(guī)范,。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)不是容易的,，需要很多人的參與,。也就是說，并購(gòu)后的新企業(yè)如何把新企業(yè)文化擴(kuò)展到管理團(tuán)隊(duì)之外的所有員工,，比如可以通過小組會(huì)議,、錄像或其它形式被廣泛分享和討論，這將給更廣泛的雇員群體提供途徑,，與管理層分享相同的文化信息,，并擁有同等的機(jī)會(huì)為并購(gòu)而消化和體會(huì)這些信息的含義。 |
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