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少有的牛市行情讓銀行理財產(chǎn)品也難以甘于寂寞,，雖然有無法直接參與的限制,，但許多銀行紛紛通過打新股的方式投資股市。
自中信銀行首推打新股的人民幣理財產(chǎn)品后，光大銀行,、民生銀行和工商銀行等也陸續(xù)推出了打新股的理財產(chǎn)品,。因?yàn)楦哌_(dá)10%以上的年化收益率，這些打新股理財產(chǎn)品的市場銷售一片火熱,。
對于厭惡市場風(fēng)險的投資者,，但又想分享牛市受益的投資者，考慮打新股類銀行理財產(chǎn)品是個不錯的選擇,。
 聯(lián)合信托打新股
雖然各家銀行的打新股類理財產(chǎn)品名稱各有不同,，但其運(yùn)作模式基本一致，即由銀行發(fā)售理財產(chǎn)品募集資金,，并將資金委托信托公司作一個信托計劃,，信托公司再以機(jī)構(gòu)投資者身份參與新股申購。這些理財產(chǎn)品進(jìn)入運(yùn)作期后,，如遇到新股發(fā)行的時候,，所有募集資金就會參與申購，而在沒有新股發(fā)行的時候,，這些資金就會投資一些債券,、票據(jù)，貨幣市場基金等,，保證資金的利用率和收益率,。
根據(jù)現(xiàn)行新股申購規(guī)定，機(jī)構(gòu)投資者可以同時參與網(wǎng)上申購與網(wǎng)下配售,，而個人投資者只能參加網(wǎng)上申購,。由于網(wǎng)下配售的比例一般都相對較高，可以說,，機(jī)構(gòu)投資者在先天上就占據(jù)了優(yōu)勢,。
由于新股發(fā)行有諸多不確定，為吸引投資者,，也為得到一個較為穩(wěn)健的收益,，打新股的理財產(chǎn)品都喜歡追逐大盤股，比如今年的中國人壽,、中信銀行以及將要上市的交通銀行等,。這些大盤藍(lán)籌，都會有比較好的市場表現(xiàn),，也讓打新股的理財產(chǎn)品嘗到了甜頭,。隨著未來的新股發(fā)行節(jié)奏將加快，交通銀行,、中石油,、中海油和中移動等紅籌股的回歸，對于這類產(chǎn)品將有一個比較好地投資空間。
然而,，與其他人民幣理財產(chǎn)品相比,，打新股類理財產(chǎn)品在設(shè)計收益率上有獨(dú)到之處。首先不設(shè)預(yù)期最高收益率,，而是設(shè)定一個收益區(qū)間,，一般都在3%到10%左右，這是根據(jù)預(yù)期的上市新股數(shù)量和募集資金量來設(shè)計的,。其次都是短期產(chǎn)品,，所有打新股的都是一年期以下的產(chǎn)品。而且這類產(chǎn)品大多沒有保本承諾,。
10%高收益更誘人
與普通銀行理財產(chǎn)品3%的收益相比,，打新股類理財產(chǎn)品收益更加誘人，這些產(chǎn)品的年化收益率基本在10%至20%,。以最早推出這類產(chǎn)品的中信銀行為例,，其反響最好的“雙季二號”產(chǎn)品到期年化收益率約為19%，而今年新推的“新年計劃”一號產(chǎn)品到3月底年化收益率也達(dá)11.82%,。
正是較高的收益率,，成為了這類產(chǎn)品的賣點(diǎn)。例如,，光大銀行五一期間推出陽光理財資產(chǎn)管理計劃“同贏六號”,，預(yù)期年收益為4%至12%，且上不封頂,。該產(chǎn)品主要投資于國內(nèi)A股市場首次發(fā)行新股申購,、可轉(zhuǎn)債發(fā)行申購。產(chǎn)品采用集合信托的模式,，不僅可以進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行的申購,，還可以參與新股網(wǎng)下申購，中簽率較高,。
同時,，該產(chǎn)品僅有0.8%銷售費(fèi)用和0.2%的提前贖回費(fèi)用，費(fèi)用固定,，無手續(xù)費(fèi)分成,，可以最大限度地保障客戶的收益。
“火熱的牛市讓許多投資者心癢,，但一些客戶又擔(dān)心入市的風(fēng)險,。打新股的收益相對穩(wěn)定，銀行將其設(shè)計為理財產(chǎn)品,，就受到這部分客戶的青睞,。”光大銀行的理財顧問表示，現(xiàn)在新股申購的中簽率很低,，而買銀行理財產(chǎn)品的起點(diǎn)只有五萬元,，可以說用較少的資金鎖定了相對高收益。
招行新推出的新股申購六期理財計劃,，其預(yù)期收益率最高達(dá)到12.8%。認(rèn)購起點(diǎn)為五萬元,，不收取任何認(rèn)購手續(xù)費(fèi),；同時在理財期內(nèi)，投資人可在每月初第三個至第五個工作日行使提前終止理財產(chǎn)品的權(quán)利,。據(jù)招行理財專家介紹,，建行、招商證券,、中石油,、中國移動、首都機(jī)場等大型國企預(yù)計會在今年上市,。因此,，本期新股申購理財產(chǎn)品預(yù)期收益仍有望達(dá)到7%至12.8%之間。
此外還有,，民生銀行近日推出了“好運(yùn)套餐二號”產(chǎn)品,，預(yù)期年收益率為5%至15%。該產(chǎn)品由人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品和資產(chǎn)管理類理財產(chǎn)品兩部分組成,，投資占比各為50%,。民生銀行接受個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的委托和授權(quán)，在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)將理財資金委托信托公司管理理財資金,，投資方向?yàn)榫W(wǎng)上/網(wǎng)下申購新股及賣出證券市場發(fā)行的新股,。華夏銀行“五一”期間，推出的第二期新股申購浮動收益理財產(chǎn)品,，期限有半年期和一年期兩種,，理財資金全額投資于新股申購資金信托計劃，預(yù)期年收益率為4%至14%,。與直接購買股票相比,，這些打新股理財具有投資風(fēng)險較低、中簽率較高的特點(diǎn),，可分享新股申購的平均收益,。
收益雖高得之不易
需要提醒投資者的是，這些產(chǎn)品的高預(yù)期年收益率并不等于投資者的實(shí)得收益,，因?yàn)榻谕瞥龅拇蛐鹿衫碡敭a(chǎn)品中普遍增加了報酬提取條款,，當(dāng)投資收益率超過一定水平后，銀行將提取一定比例的收益作為報酬。
如招行新股申購六期理財計劃產(chǎn)品說明書規(guī)定：如果年化收益率高于4%,，招行將對高出4%(不含)低于9%(含)的部分收取20%的業(yè)績報酬,；如果年化收益率高于9%，將收取30%的業(yè)績報酬,。華夏銀行的人民幣創(chuàng)盈二號規(guī)定,，對年化收益率超出4%的部分提取50%的業(yè)績報酬。
此外,，還有專家提醒,，尤其伴隨著A股市場重啟IPO，銀行爭先恐后地猛推“打新股”理財產(chǎn)品,，且把收益率標(biāo)得一個比一個高,，但目前申購新股資金量增長太快，將使得中簽率會繼續(xù)下降,，面對已經(jīng)翻了倍的變化莫測的大盤,，必須理智面對存在的風(fēng)險，此前就有銀行就曾遭遇夸大宣傳投訴,。去年10月份,，某銀行曾推出了以新股申購為主要投資方向的理財產(chǎn)品，當(dāng)時宣傳的預(yù)期收益率達(dá)10%,，結(jié)果因?yàn)榕龅揭欢涡鹿砂l(fā)行真空期,，導(dǎo)致收益率遠(yuǎn)低于10%。
“不要輕易迷信銀行的打新股理財產(chǎn)品,，凡是跟股市掛鉤的產(chǎn)品,，都存在一定的風(fēng)險性�,！�,，南京大學(xué)教授杜亞斌認(rèn)為，將預(yù)期收益率標(biāo)得如此之高有明顯誤導(dǎo)投資者的嫌疑,，銀行的廣告宣傳不應(yīng)只講可能的收益,，卻避而不談潛在的風(fēng)險，在美國,、歐洲等國家,，銀行推出的此類理財產(chǎn)品更注重向客戶強(qiáng)調(diào)風(fēng)險。
理財打新股也有風(fēng)險
打新股類理財產(chǎn)品收益源于申購中簽的新股在二級市場出售后的價差收入,。一般來說,，由于新股上市后跌破發(fā)行價的情況極少發(fā)生，新股申購類理財產(chǎn)品的本金是比較安全的,，不過,，也存在以下風(fēng)險：
市場風(fēng)險：新股申購中簽率以及新股上市后的價格波動情況直接影響到理財產(chǎn)品的收益乃至本金,。如果新股上市后跌破發(fā)行價，則投資者的本金可能有損失,。
利率風(fēng)險：如果在理財期內(nèi),，市場利率上升，該產(chǎn)品的預(yù)期收益率不隨市場利率上升而提高,。
流動性風(fēng)險：投資人只能在本說明書約定的理財產(chǎn)品提前終止申請日行使提前終止權(quán),，其他時間不得申請?zhí)崆敖K止。 |