截至2007年4月23日，滬深兩市一共有381家A股公司公布了一季報(bào),。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，凈利潤(rùn)合計(jì)321.77億元，同比增長(zhǎng)84.63%,。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)整體業(yè)績(jī)的增幅影響有限。
數(shù)據(jù)顯示,，上市公司一季度業(yè)績(jī)整體高速增長(zhǎng),。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，剔除2006年之后發(fā)行的股票，339家公司凈利潤(rùn)(歸屬母公司所有)合計(jì)308.50億元,，同比增長(zhǎng)85.49%,，考慮到新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響，調(diào)整后的凈利潤(rùn)增幅為83.80%,。已披露季報(bào)的公司中,，114家A股公司一季度凈利潤(rùn)增幅超過50%，其中,，76家凈利潤(rùn)增幅超過一倍,，占已披露季報(bào)公司的19.95%；另有93家公司凈利潤(rùn)同比下降,。
從上市公司實(shí)際披露的季報(bào)來看,，由于業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)是參考未調(diào)整的2006年一季度數(shù)據(jù)，因此,，部分公司業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度出現(xiàn)了一定的偏差,。例如，鑫富藥業(yè)今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1888.49萬元,，此前公司曾預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅在300%-350%之間,，如果對(duì)比未調(diào)整的2006年一季度凈利潤(rùn)402.49萬元，增幅為369%,，但是,，如果按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行調(diào)整，2006年一季度凈利潤(rùn)應(yīng)為582.66萬元,，增幅僅為224%,，低于原業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)幅度。
從行業(yè)上看,，石化,、鋼鐵、電力,、煤炭等行業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng),。中國(guó)石化一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)194.18億元，同比增長(zhǎng)112.57%,。安陽鋼鐵,、邯鄲鋼鐵凈利潤(rùn)增幅均超過了一倍。此外,，工程機(jī)械,、交運(yùn)設(shè)備等機(jī)械行業(yè)的公司業(yè)績(jī)也增幅明顯。
值得關(guān)注的是,，可比的339家公司今年一季度投資收益合計(jì)24.35億元,，占凈利潤(rùn)總額7.89%,，與去年同期的8.15億元相比，增長(zhǎng)了198.96%,。
有些投資者認(rèn)為，一季度業(yè)績(jī)之所以大幅增長(zhǎng),，受新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施影響很大,。但數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上市公司一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要是由于主營(yíng)利潤(rùn)的增長(zhǎng),，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)整體業(yè)績(jī)提升不大,，更多是對(duì)一些具有股權(quán)溢價(jià)和資產(chǎn)重估的個(gè)股產(chǎn)生較大的影響。
申銀萬國(guó)證券研究員認(rèn)為,，根據(jù)對(duì)凈利潤(rùn)增速貢獻(xiàn)的分解,，凈利潤(rùn)的巨幅增長(zhǎng)主要是由于主業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)迅速和三費(fèi)(營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用,、財(cái)務(wù)費(fèi)用)的控制,，二者分別貢獻(xiàn)了約50%和40%。除此之外,，投資收益,、營(yíng)業(yè)外凈收入貢獻(xiàn)度不足10%。由于新準(zhǔn)則下,，子公司當(dāng)期凈損益中屬于少數(shù)股東權(quán)益的份額,，應(yīng)當(dāng)在合并利潤(rùn)表中凈利潤(rùn)項(xiàng)目下以少數(shù)股東損益項(xiàng)目列示，這直接導(dǎo)致了2007年一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約10%,。
從已公布的季報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)告來看,，部分公司公告中闡明了受益于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變更導(dǎo)致的收益增長(zhǎng)。其中,，有代表性的公司包括：國(guó)電電力不再攤銷長(zhǎng)期股權(quán)投資差額,，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)51.91%；合肥百貨公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益,，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)119.76%,；中工國(guó)際根據(jù)公允價(jià)值確認(rèn)收入，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1300%—1400%,；同洲電子開發(fā)費(fèi)用資本化,，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)300%—400%；航民股份以前年度福利費(fèi)用可沖回本期管理費(fèi)用,，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)189.66%,；ST長(zhǎng)控債務(wù)重組確認(rèn)為當(dāng)期損益，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)5505.86%,。
市場(chǎng)人士認(rèn)為,，新舊會(huì)計(jì)制度的過渡過程中，所產(chǎn)生的一些異常收益，如少數(shù)股東權(quán)益的“移位”使得凈利潤(rùn)上漲,，并不對(duì)股票構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好,。會(huì)計(jì)政策的變更，如果只是影響會(huì)計(jì)利潤(rùn),，而不改變公司現(xiàn)金流以及投資人短期內(nèi)的信心,，那么，對(duì)公司的股價(jià)就不應(yīng)該產(chǎn)生影響,。 |
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