截至2007年4月23日,，滬深兩市一共有381家A股公司公布了一季報,。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，凈利潤合計321.77億元，同比增長84.63%,。新會計準(zhǔn)則對整體業(yè)績的增幅影響有限,。
數(shù)據(jù)顯示，上市公司一季度業(yè)績整體高速增長,。據(jù)WIND統(tǒng)計,，剔除2006年之后發(fā)行的股票，339家公司凈利潤(歸屬母公司所有)合計308.50億元,，同比增長85.49%,，考慮到新會計準(zhǔn)則的影響，調(diào)整后的凈利潤增幅為83.80%,。已披露季報的公司中,，114家A股公司一季度凈利潤增幅超過50%，其中,，76家凈利潤增幅超過一倍,，占已披露季報公司的19.95%；另有93家公司凈利潤同比下降,。
從上市公司實(shí)際披露的季報來看,，由于業(yè)績預(yù)計是參考未調(diào)整的2006年一季度數(shù)據(jù)，因此,，部分公司業(yè)績變動幅度出現(xiàn)了一定的偏差,。例如，鑫富藥業(yè)今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1888.49萬元,，此前公司曾預(yù)計凈利潤增幅在300%-350%之間,，如果對比未調(diào)整的2006年一季度凈利潤402.49萬元，增幅為369%,，但是,，如果按照新會計準(zhǔn)則進(jìn)行調(diào)整，2006年一季度凈利潤應(yīng)為582.66萬元,，增幅僅為224%,，低于原業(yè)績預(yù)計幅度。
從行業(yè)上看,，石化,、鋼鐵、電力,、煤炭等行業(yè)利潤大幅增長,。中國石化一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤194.18億元，同比增長112.57%,。安陽鋼鐵,、邯鄲鋼鐵凈利潤增幅均超過了一倍,。此外，工程機(jī)械,、交運(yùn)設(shè)備等機(jī)械行業(yè)的公司業(yè)績也增幅明顯,。
值得關(guān)注的是，可比的339家公司今年一季度投資收益合計24.35億元,，占凈利潤總額7.89%,，與去年同期的8.15億元相比，增長了198.96%,。
有些投資者認(rèn)為,，一季度業(yè)績之所以大幅增長，受新會計準(zhǔn)則的實(shí)施影響很大,。但數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，上市公司一季度業(yè)績大幅增長主要是由于主營利潤的增長，新會計準(zhǔn)則對整體業(yè)績提升不大,，更多是對一些具有股權(quán)溢價和資產(chǎn)重估的個股產(chǎn)生較大的影響,。
申銀萬國證券研究員認(rèn)為，根據(jù)對凈利潤增速貢獻(xiàn)的分解,，凈利潤的巨幅增長主要是由于主業(yè)利潤增長迅速和三費(fèi)(營業(yè)費(fèi)用,、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用)的控制,，二者分別貢獻(xiàn)了約50%和40%,。除此之外，投資收益,、營業(yè)外凈收入貢獻(xiàn)度不足10%,。由于新準(zhǔn)則下，子公司當(dāng)期凈損益中屬于少數(shù)股東權(quán)益的份額,，應(yīng)當(dāng)在合并利潤表中凈利潤項(xiàng)目下以少數(shù)股東損益項(xiàng)目列示，這直接導(dǎo)致了2007年一季度凈利潤增長約10%,。
從已公布的季報和業(yè)績預(yù)告來看,，部分公司公告中闡明了受益于新會計準(zhǔn)則的變更導(dǎo)致的收益增長。其中,，有代表性的公司包括：國電電力不再攤銷長期股權(quán)投資差額,，凈利潤增長51.91%；合肥百貨公允價值變動計入當(dāng)期損益,，凈利潤增長119.76%,；中工國際根據(jù)公允價值確認(rèn)收入，凈利潤增長1300%—1400%,；同洲電子開發(fā)費(fèi)用資本化,，凈利潤增長300%—400%,；航民股份以前年度福利費(fèi)用可沖回本期管理費(fèi)用，凈利潤增長189.66%,；ST長控債務(wù)重組確認(rèn)為當(dāng)期損益,，凈利潤增長5505.86%。
市場人士認(rèn)為,，新舊會計制度的過渡過程中,，所產(chǎn)生的一些異常收益，如少數(shù)股東權(quán)益的“移位”使得凈利潤上漲,，并不對股票構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好,。會計政策的變更，如果只是影響會計利潤,，而不改變公司現(xiàn)金流以及投資人短期內(nèi)的信心,，那么，對公司的股價就不應(yīng)該產(chǎn)生影響,。 |
|