本報(bào)訊
3月6日，高盛發(fā)表報(bào)告指出,，中國(guó)股市的基本面依然良好,，近期包括中國(guó)A股市場(chǎng)在內(nèi)的世界多個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)拋售的情況，主要是受到了全球風(fēng)險(xiǎn)偏好下降等因素的綜合影響,。
2月26日,，我國(guó)上證綜指首度站穩(wěn)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，而在隨后的27日,，滬深股市放量暴跌,，雙雙創(chuàng)下1997年以來(lái)單日最大跌幅。與此同時(shí),，亞歐美主要股市相繼重挫,。根據(jù)高盛提供的數(shù)據(jù)，截至3月5日收盤時(shí),，海外上市的中國(guó)股票指數(shù)——摩根士丹利資本國(guó)際(MSCI)中國(guó)指數(shù)和中國(guó)A股滬深300指數(shù),，分別由近期高點(diǎn)下挫了21%和9%。
高盛中國(guó)股票策略師鄧體順認(rèn)為,，最近市場(chǎng)的疲軟受到了估值攀升(尤其是A股市場(chǎng)),、市場(chǎng)對(duì)宏觀形勢(shì)和政策的不確定性的持續(xù)擔(dān)憂以及獲利回吐、周期性風(fēng)險(xiǎn)偏好下降等技術(shù)因素的綜合影響,。與2006年5月時(shí)通貨膨脹導(dǎo)致的回調(diào)相比,，市場(chǎng)目前似乎更關(guān)注于增長(zhǎng)前景。
高盛強(qiáng)調(diào),，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)基本面依然強(qiáng)勁,，該投行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)全球和中國(guó)增長(zhǎng)前景總體看好的建設(shè)性觀點(diǎn)沒(méi)有顯著改變。再加上匯率可能進(jìn)一步升值以及流動(dòng)性方面的其它有利因素,，所以從更長(zhǎng)期來(lái)看,，經(jīng)濟(jì)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況仍將保持良好態(tài)勢(shì)。雖然近期市場(chǎng)可能保持短期震蕩局面,，但預(yù)計(jì)H股和A股市場(chǎng)分別在14倍和20倍預(yù)期市盈率水平上將獲得有力支持,，這意味著將僅有2.5%至15%的下跌空間,。
高盛表示，對(duì)于部分有望受益于中國(guó)長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)的高成長(zhǎng)型股票,，許多投資者由于估值太高而一直沒(méi)有買入,。基于對(duì)下半年行情可能出現(xiàn)上升趨勢(shì)的預(yù)期,，投資者在最近的市場(chǎng)拋售之后應(yīng)開始對(duì)一些股票進(jìn)行戰(zhàn)略增持,。
高盛看好銀行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè),、消費(fèi)相關(guān)行業(yè),、選擇性的原材料企業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)等，并認(rèn)為這些行業(yè)定位更好,，可能從中國(guó)未來(lái)幾年里快速的可持續(xù)增長(zhǎng)中獲益,。
高盛同時(shí)提出警告，如果在市場(chǎng)盈利預(yù)測(cè)沒(méi)有調(diào)整的情況下,，保險(xiǎn)行業(yè)股票的估值由當(dāng)前水平大幅提高,，對(duì)該行業(yè)的看法將轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。高盛的分析師認(rèn)為,，基于當(dāng)前的基本面,，該行業(yè)的估值將難以進(jìn)一步上調(diào)。 |
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