有多少美國人對共同基金持有好感,?美國基金公司的行業(yè)組織——美國投資公司協(xié)會(huì)(ICI)一項(xiàng)最新調(diào)查顯示,,有77%的受調(diào)查者認(rèn)為共同基金是“受人歡迎的”,這是該項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)第10年高于70%,,且是“911”以來最高值,。
每三個(gè)美國人中就有一人持有共同基金
截至2006年11月底,美國共同基金管理的資產(chǎn)達(dá)10.281萬億美元,,在全球基金市場占據(jù)了53%的比重,,相當(dāng)于美國2005年國內(nèi)生產(chǎn)總值的84%,繼續(xù)保持美國最大金融機(jī)構(gòu)體系的龍頭地位,。而在1924年,,美國出現(xiàn)第一只共同基金——“馬薩諸塞投資者信托”時(shí),其資產(chǎn)規(guī)模只有五萬美元,。
經(jīng)過80多年的發(fā)展,,共同基金已經(jīng)走入了美國的千家萬戶。美國投資公司協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,,2006年有5490萬個(gè)美國家庭,,即48%的家庭持有共同基金;基金持有人達(dá)9600萬人,,意即平均每三個(gè)美國人中就有一個(gè)是共同基金持有者,。在美國家庭的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中,共同基金占據(jù)了高達(dá)47%的主導(dǎo)位置,。
基金的業(yè)績表現(xiàn)是美國人選擇基金的最重要因素
為何美國人如此青睞共同基金,,這要從其高于銀行存款的收益率,、優(yōu)于股票的安全系數(shù)和養(yǎng)老金體制說起。
據(jù)美國投資公司協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),,在1997年到2006年的十年里,,平均有近80%的受調(diào)查基金持有人表示,共同基金優(yōu)異的市場表現(xiàn)是他們青睞共同基金的首要因素,。
調(diào)查發(fā)現(xiàn),,投資者對共同基金的好感程度與紐約股市標(biāo)準(zhǔn)普爾500種指數(shù)的表現(xiàn)呈現(xiàn)出高度正相關(guān)關(guān)系。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的表現(xiàn)和開放式基金投資者的滿意程度均在2000年達(dá)到最高點(diǎn),,并于2001年到2003年期間逐步下降,,之后,從2004年開始每年都有所上升,。
調(diào)查顯示,,基金公司在投資者心中的滿意程度由以下因素決定,但比重有所不同:基金的業(yè)績表現(xiàn)(44%),、投資者對基金公司的熟悉程度(15%),、專業(yè)財(cái)務(wù)顧問的觀點(diǎn)(14%)、金融市場的現(xiàn)狀(11%),、家庭和朋友的意見(8%),、股票市場的波動(dòng)性(6%)以及基金公司的媒體宣傳(2%)�,?梢�,,大部分投資者將基金的業(yè)績表現(xiàn)作為他們選擇基金的最重要因素。
對直接投資股票高風(fēng)險(xiǎn)的回避也是美國人熱衷共同基金的一個(gè)重要原因,。雖然從股票通常比基金能獲得更多的收益率,,但在資本市場上,風(fēng)險(xiǎn)與收益是息息相關(guān)的,,一般民眾對于自己選擇股票和債券信心不足,。如果購買基金,可以讓專業(yè)化的投資團(tuán)隊(duì)來替自己完成保值增值,,還可以通過組合投資實(shí)現(xiàn)投資的多元化,,分散投資分險(xiǎn)。
用美國投資公司協(xié)會(huì)新聞發(fā)言人愛德華·戈?duì)栴D的話來說,,“當(dāng)美國人面對眾多股票無所適從時(shí),,發(fā)現(xiàn)共同基金恰恰是他們投資股票市場的康莊大道�,!�
調(diào)查顯示,,42%的受調(diào)查基金持有人表示,因?yàn)楣墒胁▌?dòng)風(fēng)險(xiǎn)太大的原因,,他們選擇了比股票更為安全的共同基金,。實(shí)踐證明,,共同基金的表現(xiàn)也不孚眾望。2006年美國股票型基金的平均收益高達(dá)15%,,是三年來的最好成績,,而其中投資中、印等亞洲新興市場的基金回報(bào)率更是高達(dá)36.9%,,讓持有人笑逐顏開,。
養(yǎng)老金是共同基金的最大資金來源
美國共同基金的蓬勃發(fā)展,與其養(yǎng)老金體制也是密不可分的,。美國自1981年實(shí)行“401K”計(jì)劃以來,養(yǎng)老金(企業(yè)年金)得到迅速發(fā)展,。員工從其工薪收入中拿出一部分放到其個(gè)人的年金賬戶中,,企業(yè)相應(yīng)地拿出一定比例的資金放進(jìn)個(gè)人賬戶,留作員工日后養(yǎng)老之用,。為推進(jìn)社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展,,按照美國稅收制度,這部分投資享有稅收優(yōu)惠政策,,即個(gè)人和企業(yè)為養(yǎng)老金賬戶的繳費(fèi)從應(yīng)納稅基數(shù)中扣除掉,。所以對一般美國工薪階層而言,盡可能把這個(gè)政策用足,,能投1000美元決不會(huì)投900美元,。
雇員在參加“401K”計(jì)劃時(shí)可以自行選擇投資品種,而這些投資品種中,,貨幣市場基金,、股票市場基金、債券市場基金等共同基金占了主導(dǎo)地位,。在參加“401K”計(jì)劃的雇員中,,有59%的人選擇了基金投資。
隨著二戰(zhàn)后嬰兒潮一代老齡化時(shí)代的到來,,養(yǎng)老金市場日益龐大,,需要穩(wěn)定且增值的投資渠道,于是共同基金成為其首選,,目前養(yǎng)老金已是共同基金的最大資金來源,,所占比重高達(dá)65%。這樣,,固定繳費(fèi)養(yǎng)老金計(jì)劃已經(jīng)成為投資者購買基金的主要渠道,,超過60%的持有人通過這些計(jì)劃擁有共同基金。在基金持有人中,,有49%出生于1946年到
1964年的嬰兒潮時(shí)代,。
美國于2006年8月17日簽署的《2006年養(yǎng)老金保護(hù)法》明確規(guī)定,,計(jì)劃受托管理人可選用生命周期基金或生活方式基金作為計(jì)劃的自動(dòng)投資選擇等,這些都在很大程度上促進(jìn)了“401K”養(yǎng)老金計(jì)劃對股票基金的投資,,養(yǎng)老金的不斷積累和壯大,,為基金市場提供了源源不斷的長期資金來源,從而形成了美國養(yǎng)老基金,、共同基金和股票市場的多贏局面,。 |