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臨近年關(guān)，上市公司年度的業(yè)績(jī)答卷也將逐漸揭曉,。業(yè)內(nèi)人士表示,，在年報(bào)行情即將展開的時(shí)候，大量市場(chǎng)資金已經(jīng)開始向有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股轉(zhuǎn)移,，使得不少業(yè)績(jī)預(yù)期較好的個(gè)股走勢(shì)搶眼,。而與此形成鮮明對(duì)比的是，一些概念性,、題材性的炒作卻出現(xiàn)了退潮跡象,。
業(yè)內(nèi)人士提醒，每逢報(bào)告期業(yè)績(jī)公布周期,，股市總要演繹一波“業(yè)績(jī)浪”,，而目前年報(bào)業(yè)績(jī)浪已經(jīng)開始預(yù)演,，在此后的一段時(shí)間里，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將是市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)的前提,。因此,，為了鎖定利潤(rùn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)積極增持那些前景看好的成長(zhǎng)股,，特別是明年業(yè)績(jī)有爆發(fā)性增長(zhǎng)的個(gè)股,，把握未來(lái)行情的主流方向。同時(shí)還要適當(dāng)減持概念,、重組和績(jī)差類等股票品種,。
預(yù)增預(yù)盈板塊將率先“起浪”
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地產(chǎn)、石化等行業(yè)上市公司今年有較好的業(yè)績(jī)支撐,。經(jīng)濟(jì)參考報(bào)資料照片 |
據(jù)了解,，在目前股改效應(yīng)逐漸遞減的背景下，業(yè)績(jī)因素對(duì)股價(jià)的影響正在顯著增強(qiáng),，當(dāng)前盤面的一大特征就是藍(lán)籌股在持續(xù)穩(wěn)步走強(qiáng),，成為推動(dòng)股指上揚(yáng)的主要?jiǎng)恿Γ瑯I(yè)績(jī)成長(zhǎng)股大多創(chuàng)出了階段性新高,，而與之相對(duì)應(yīng)的是,，預(yù)虧股復(fù)牌后出現(xiàn)明顯下挫，短線業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)個(gè)股的沖擊不可小視,。
即使股指出現(xiàn)震蕩調(diào)整,，個(gè)股普遍回落整理，此時(shí)業(yè)績(jī)預(yù)增預(yù)盈股也能夠表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性,，該板塊也能成為中短期資金的理想“避風(fēng)港”,。
此前，隨著上市公司三季度報(bào)告落下帷幕,，上市公司全年業(yè)績(jī)預(yù)告也浮出水面,，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，到目前為止,，共有575家公司公布了全年業(yè)績(jī)預(yù)告,，其中業(yè)績(jī)預(yù)增公司有162家，占已披露公司的28.13%,；預(yù)盈公司86家,，占已披露公司的14.93%,；披露經(jīng)營(yíng)計(jì)劃,，力爭(zhēng)經(jīng)營(yíng)收入提高的公司有154家，占比26.73%,。上市公司全年業(yè)績(jī)依然值得期待,。
北京證券分析師吳琪表示,，有三大行業(yè)預(yù)增公司較多。在發(fā)布預(yù)增消息的股票中,，涉及化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)的公司多達(dá)14家,，成為預(yù)增公司最多的行業(yè)，由于國(guó)際原油價(jià)格的持續(xù)下跌,，該行業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本大幅降低,，行業(yè)明顯復(fù)蘇，全年業(yè)績(jī)將由此走出低谷,，投資者應(yīng)對(duì)該板塊加以重視,。位于第二位的是交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，有11家公司預(yù)告全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),，該行業(yè)預(yù)增公司主要集中在工程機(jī)械,、大型交通工具上，如三一重工,、西飛國(guó)際,、廣船國(guó)際、中航精機(jī)等,，轎車類企業(yè)只有長(zhǎng)安汽車上榜,，長(zhǎng)安汽車業(yè)績(jī)預(yù)增主要與其控股子公司生產(chǎn)的新車福克斯,、蒙迪歐持續(xù)旺銷有關(guān),。第三位是電子元器件制造業(yè)，有10家公司業(yè)績(jī)預(yù)增,，包括新股橫店?yáng)|磁,、得潤(rùn)電子等，其中中小板個(gè)股較多,，這10家公司中有6家公司來(lái)自中小板,，有望在中小板形成局部熱點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士指出,，業(yè)績(jī)預(yù)告一向是判斷上市公司總體業(yè)績(jī)走向的“風(fēng)向標(biāo)”,。對(duì)比歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2006年全年業(yè)績(jī)預(yù)增公司的數(shù)量明顯超過(guò)了以往,，全年盈利增長(zhǎng)之勢(shì)幾成定局,，年底的業(yè)績(jī)浪行情也正據(jù)此有序地展開。
業(yè)績(jī)浪中的選股思路
根據(jù)專家的解釋,，所謂年報(bào)業(yè)績(jī)浪,，指的是有些企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)谀陥?bào)時(shí)有了提高，有的還有了很大的提高,，等年報(bào)出來(lái)后,，價(jià)值被發(fā)現(xiàn)了,，于是股價(jià)上漲，出現(xiàn)了一波業(yè)績(jī)浪,。目前隨著大盤指數(shù)的不斷上升,，越來(lái)越多的投資者開始考慮回避調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)和鎖定利潤(rùn)，從而更多地將目光轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)有預(yù)增預(yù)期的個(gè)股上面,。
“目前牛市格局依舊,，而業(yè)績(jī)成長(zhǎng)是其根本，年末仍應(yīng)以此為主要選股思路,，才能夠保證跑贏大盤,。”西南證券分析師羅栗表示,。
羅栗說(shuō),，按照股票的市值權(quán)重水平劃分，大盤權(quán)重股以及藍(lán)籌股在未來(lái)存在較大的投資機(jī)會(huì),。經(jīng)過(guò)前期的大幅上漲,，許多股票已經(jīng)透支業(yè)績(jī)，而大盤藍(lán)籌股的市盈率水平一直遠(yuǎn)低于全部股票的市盈率水平,，其上漲是真實(shí)價(jià)值的回歸,。基于對(duì)年報(bào)業(yè)績(jī)的良好預(yù)期,，大盤藍(lán)籌股的下跌空間相對(duì)有限,。
按照股票的行業(yè)來(lái)劃分，在人民幣升值的長(zhǎng)期背景下,，房地產(chǎn)和金融行業(yè)股票會(huì)持續(xù)景氣,，但其分化將加大，部分占據(jù)龍頭地位和增長(zhǎng)速度快的公司會(huì)在年末有突出表現(xiàn),。所以,，類似于萬(wàn)科A、招商銀行等龍頭公司,，可以選擇少量介入,、逐步加倉(cāng)的策略，這樣可以平滑因波動(dòng)帶來(lái)的市值損失,。
第三季度凈利潤(rùn)環(huán)比高增長(zhǎng)的公司,，多分布在機(jī)械設(shè)備、航空交運(yùn),、房地產(chǎn),、釀酒食品、化工等行業(yè),。其中,，機(jī)械設(shè)備、釀酒食品和航空交運(yùn)行業(yè)存在價(jià)值重估的預(yù)期,，特別是航空交運(yùn)行業(yè)的股票,，前期漲幅普遍不高，機(jī)場(chǎng),、高速公路等細(xì)分行業(yè)的龍頭和高成長(zhǎng)公司在年末存在較大機(jī)會(huì),。宏觀調(diào)控中受影響最大的周期性行業(yè)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整,，鋼鐵,、煤炭、電解鋁,、水泥等行業(yè)紛紛進(jìn)入業(yè)績(jī)拐點(diǎn),。這些股票前期盡管有一定補(bǔ)漲，但大多已經(jīng)回到起點(diǎn),。如在大盤股出現(xiàn)調(diào)整后,，這些股票能夠相對(duì)穩(wěn)定在前期起點(diǎn)并出現(xiàn)放量，則可以放心地介入,。
除了從第三季度報(bào)告中尋找可能的超額增長(zhǎng)之外,，從年末的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)中，也可以找到一些蛛絲馬跡,。比如,，歲寶熱電通過(guò)在適當(dāng)時(shí)候拋售手中持有的低成本民生銀行股票，可以獲得大量的投資收益,，這部分收益將體現(xiàn)在其后的報(bào)告期內(nèi),，將大大提升該股的業(yè)績(jī)；類似的還有新希望,、東方集團(tuán)等等,。同樣，最近陸家嘴等商業(yè)地產(chǎn)股之所以大幅上漲,，是因?yàn)榇祟惞就恋厥褂脵?quán)轉(zhuǎn)讓及土地批租對(duì)業(yè)績(jī)的巨大貢獻(xiàn),。
另外，股權(quán)激勵(lì)政策使部分沒(méi)有公布該政策的公司刻意做低業(yè)績(jī),，如果在年報(bào)前推出股權(quán)激勵(lì)政策則是一大利好,，而且下一報(bào)告期的業(yè)績(jī)往往會(huì)大幅提高，這些都是投資業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的有效思路,。
操作上需要區(qū)別對(duì)待
江南證券分析師周海柱坦言,，年度業(yè)績(jī)預(yù)增以及經(jīng)營(yíng)情況大幅提升的個(gè)股，將是市場(chǎng)后期的機(jī)會(huì)所在,，但并不是所有的預(yù)增股都能走出飆升行情,。根據(jù)目前已披露的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看,，受宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策以及行業(yè)景氣度等因素的綜合影響,，仍然呈現(xiàn)出明顯的行業(yè)分化態(tài)勢(shì),。
周海柱認(rèn)為，不同的原因形成的業(yè)績(jī)預(yù)增或預(yù)盈,，所帶來(lái)的市場(chǎng)反映是不同的,。如果是非經(jīng)常損益或者財(cái)政補(bǔ)貼所帶來(lái)的曇花一現(xiàn)的增長(zhǎng)，很可能無(wú)人喝彩,。此外,，行業(yè)普遍增長(zhǎng)的公司，如果增長(zhǎng)水平并未達(dá)到行業(yè)平均水平,，其意義也不是很大,。
一些行業(yè)從底部逐漸復(fù)蘇的上市公司則值得關(guān)注，典型的如新能源,、節(jié)能環(huán)保等,，這些板塊的上市公司受益于政策，出現(xiàn)了行業(yè)景氣度明顯提高的積極變化,，值得持續(xù)關(guān)注,。因此，投資者不妨著重發(fā)掘主營(yíng)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)且成本控制得力,，增長(zhǎng)具有延續(xù)性,，同時(shí)目前價(jià)位不高、調(diào)整充分的個(gè)股,，將會(huì)取得更好的效果,。
而根據(jù)羅栗的判斷，對(duì)于因?yàn)榍迩�,、非�?jīng)常性收益等因素造成業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的品種,，則需要仔細(xì)分析。該類股票以績(jī)差股居多,，盡管存在不少的交易性機(jī)會(huì),，但操作需格外謹(jǐn)慎，短線投機(jī)介入也應(yīng)設(shè)好止損點(diǎn),。 |