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盡管人們說,，中國股市已進入簡明投資時代，但如今當好A股股民,，依然“不簡單”,。因為中國股市已進入大轉(zhuǎn)型、大創(chuàng)新時代,，新趨勢,、新管理,、新理念、新資金,、新產(chǎn)品等“新事物”如雨后春筍般涌出,，中國資本市場變身為社會財富管理中心的端倪顯露。如果想在新的市場里“如魚得水”,，讓資金保值增值,，必須做足投資“大股市”的準備，否則很難“與時俱進”,。
特別在如今敏感時段，市場不斷向前期高點邁進,，投資者既怕踏空,，又怕套牢，如何是好,？專家們說,，最好的辦法是看清未來，雪藏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),。
資金充足 擴容“有驚無險”
11月份的擴容壓力不容忽視,。據(jù)統(tǒng)計，本周有多達六只新股發(fā)行,，這無疑對近期大盤構成資金分流壓力,。
湘財證券策略分析師張結(jié)分析認為，近幾個月來,，盡管新股發(fā)行籌資量較大,，擴容速度較快，期間市場也有幾次幅度較大的調(diào)整,，但到關鍵點位往往有驚無險,，A股市場仍然維持了穩(wěn)中有升的良好運行格局。
金通證券陳泳潮的研究表明,，近期正在發(fā)行的基金數(shù)量合計達到13只,，創(chuàng)下今年基金同期發(fā)行的最高紀錄。而且,，目前發(fā)行的基金全部為股票型基金,。如果以正在發(fā)行的13只基金的合計募集資金400億元計算，即使這些基金只建倉50%,，也會為未來三個月的A股市場貢獻200億的直接資金支持,。此外，9月份以后成立的股票基金目前也正處于建倉期,，它們的資金規(guī)模還有400億元,。綜合來看,，保守估計，年前基金尚有近千億元資金在手,，因此市場充裕的資金供給依然是行情的保障,。
“大非”、“小非”使績差及民營公司拋壓重
雖然2008年后真正意義上的全流通時代才會降臨,，但分析師認為,，隨著指數(shù)不斷攀高，“小非”的再次集中出現(xiàn)應受關注,，績差及民營公司存拋售壓力,。
數(shù)據(jù)顯示，11月份限售股解禁的額度比10月份略有上升,，達到170億元,，涉及上市公司72家。11月的22個交易日中,，日均解禁的上市公司為三家,，日均解禁額度7.73億元�,！�
持有上市公司股份總數(shù)5%以下的原非流通股股東,，可以自由套現(xiàn)。證券分析師分析,，限售股持股比例偏低,、股東分散、無話語權的小非流通股東多的上市公司存在一定套現(xiàn)壓力,。特別是那些業(yè)績不佳,、或價值高估的上市公司、持股比例偏低的股東退出意愿較強,。72家公司中,，純民營企業(yè)有29家，由于存在偉星股份“大非”減持的先例,，這29家上市公司值得警惕,。
有分析指出，11月份解禁的限售股占解凍前流通A股比例在30%以上的約38家,，超過了當月涉及解禁公司數(shù)量的一半,。解禁的限售股占解禁前流通A股比例在60%以上的有華邦制藥、凱恩股份,、京東方A,、達安基因、思源電氣,、信雅達等公司,，其中華邦制藥的比例最高達到122.78%,。72家公司中，限售股解禁的額度在5億元以上的有第一食品,、大族激光,、瀘州老窖、上海電力,、寧波華翔,、津濱發(fā)展、思源電氣,、士蘭微,、京東方A等公司。其中第一食品的解禁額度最大,，達9.25億元,。
此外，數(shù)據(jù)顯示,，8月份上市的新股，其網(wǎng)下配售股份也有部分將在11月份解禁,，共計10.06億股,。分析人士指出，大量股份的上市,，將對市場資金面形成一定壓力,，對公司股價將形成考驗。
A股市值將不再“袖珍”
數(shù)據(jù)顯示,，伴隨全球最大型IPO——中國工商銀行登陸A股市場,，A股總市值已經(jīng)突破六萬億元，市值規(guī)模進入全球前20名,。如果交行,、中國人壽、中國移動,、中國石油等重磅藍籌“回歸”,，未來3至5年，A股市場將進入快速發(fā)展期,，總市值規(guī)模將快速膨脹,。
與此同時，如果市場能夠保持健康成長,，融資和投資資金之間的關系,，將維持一定的平衡，即牛市與擴容保持平衡狀態(tài),。
申銀萬國策略分析師認為,，擴容的確能抑制牛市上漲步伐,，隨著擴容加速，越來越多的證券標的流入股市,，在推高股指的同時,，也將提升整體估值水平。但擴容不會改變當前市場結(jié)構性牛市的大趨勢,。節(jié)奏相對合理的擴容,，大量優(yōu)質(zhì)藍籌股的上市，反而有利于投資者分享牛市盛宴,。QFII投資額度的提高,、私募基金“陽光化”趨勢、保險資金提高入市比例等措施,，也足以應付目前的擴容規(guī)模,。也就是說，目前的牛市與擴容處于平衡狀態(tài),。
稀缺資源藍籌股決定A股命運
市場已正式進入了新的藍籌時代,，稀缺資源藍籌股將決定A股命運�,！霸诋斍笆袌霰尘跋�,，撇開指數(shù)，我們認為投資者最好的選擇就是持有大型藍籌股,，一定會得到補漲的機會,。”陳泳潮分析,。
成熟股市的歷史經(jīng)驗表明,，股指期貨推出后，成分股上漲幅度遠遠大于其他股票的漲幅,，一般而言,，漲幅的差距可達數(shù)倍甚至于十幾倍。
市場運行狀況表明,，在股指不斷創(chuàng)高的背景下,，以中國石化、寶鋼股份,、招商銀行,、中國國航、長江電力等為代表的藍籌指標股輪番活躍,，“二八現(xiàn)象”顯現(xiàn),。而股指期貨所帶來的指數(shù)雙向博弈機會，將導致機構對于市場話語權的長期爭奪,，藍籌股已成為證券市場里的稀缺性資源,。市場人士分析,，為了爭奪指數(shù)的話語權，機構已開始布局藍籌股,，這一過程將反復持續(xù),。
滬深300指數(shù)11月7日收盤1516.10點，上漲8.21點,。上圖為金交所滬深300股指期貨仿真交易主力合約盤面數(shù)據(jù),。（供圖：廣發(fā)期貨） |