|
盡管人們說(shuō),，中國(guó)股市已進(jìn)入簡(jiǎn)明投資時(shí)代，但如今當(dāng)好A股股民,，依然“不簡(jiǎn)單”,。因?yàn)橹袊?guó)股市已進(jìn)入大轉(zhuǎn)型、大創(chuàng)新時(shí)代,，新趨勢(shì),、新管理、新理念,、新資金,、新產(chǎn)品等“新事物”如雨后春筍般涌出，中國(guó)資本市場(chǎng)變身為社會(huì)財(cái)富管理中心的端倪顯露,。如果想在新的市場(chǎng)里“如魚(yú)得水”,，讓資金保值增值，必須做足投資“大股市”的準(zhǔn)備,，否則很難“與時(shí)俱進(jìn)”,。
特別在如今敏感時(shí)段，市場(chǎng)不斷向前期高點(diǎn)邁進(jìn),，投資者既怕踏空,，又怕套牢，如何是好,？專家們說(shuō),，最好的辦法是看清未來(lái)，雪藏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),。
資金充足 擴(kuò)容“有驚無(wú)險(xiǎn)”
11月份的擴(kuò)容壓力不容忽視,。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周有多達(dá)六只新股發(fā)行,，這無(wú)疑對(duì)近期大盤構(gòu)成資金分流壓力,。
湘財(cái)證券策略分析師張結(jié)分析認(rèn)為，近幾個(gè)月來(lái),，盡管新股發(fā)行籌資量較大,，擴(kuò)容速度較快,，期間市場(chǎng)也有幾次幅度較大的調(diào)整，但到關(guān)鍵點(diǎn)位往往有驚無(wú)險(xiǎn),，A股市場(chǎng)仍然維持了穩(wěn)中有升的良好運(yùn)行格局,。
金通證券陳泳潮的研究表明，近期正在發(fā)行的基金數(shù)量合計(jì)達(dá)到13只,，創(chuàng)下今年基金同期發(fā)行的最高紀(jì)錄,。而且，目前發(fā)行的基金全部為股票型基金,。如果以正在發(fā)行的13只基金的合計(jì)募集資金400億元計(jì)算,，即使這些基金只建倉(cāng)50%，也會(huì)為未來(lái)三個(gè)月的A股市場(chǎng)貢獻(xiàn)200億的直接資金支持,。此外,，9月份以后成立的股票基金目前也正處于建倉(cāng)期，它們的資金規(guī)模還有400億元,。綜合來(lái)看,，保守估計(jì)，年前基金尚有近千億元資金在手,，因此市場(chǎng)充裕的資金供給依然是行情的保障,。
“大非”、“小非”使績(jī)差及民營(yíng)公司拋壓重
雖然2008年后真正意義上的全流通時(shí)代才會(huì)降臨,，但分析師認(rèn)為,，隨著指數(shù)不斷攀高，“小非”的再次集中出現(xiàn)應(yīng)受關(guān)注,，績(jī)差及民營(yíng)公司存拋售壓力,。
數(shù)據(jù)顯示，11月份限售股解禁的額度比10月份略有上升,，達(dá)到170億元,，涉及上市公司72家。11月的22個(gè)交易日中,，日均解禁的上市公司為三家,，日均解禁額度7.73億元�,！�
持有上市公司股份總數(shù)5%以下的原非流通股股東,，可以自由套現(xiàn)。證券分析師分析,，限售股持股比例偏低,、股東分散、無(wú)話語(yǔ)權(quán)的小非流通股東多的上市公司存在一定套現(xiàn)壓力。特別是那些業(yè)績(jī)不佳,、或價(jià)值高估的上市公司、持股比例偏低的股東退出意愿較強(qiáng),。72家公司中,，純民營(yíng)企業(yè)有29家，由于存在偉星股份“大非”減持的先例,，這29家上市公司值得警惕,。
有分析指出，11月份解禁的限售股占解凍前流通A股比例在30%以上的約38家,，超過(guò)了當(dāng)月涉及解禁公司數(shù)量的一半,。解禁的限售股占解禁前流通A股比例在60%以上的有華邦制藥、凱恩股份,、京東方A,、達(dá)安基因、思源電氣,、信雅達(dá)等公司,，其中華邦制藥的比例最高達(dá)到122.78%。72家公司中,，限售股解禁的額度在5億元以上的有第一食品,、大族激光、瀘州老窖,、上海電力,、寧波華翔、津?yàn)I發(fā)展,、思源電氣,、士蘭微、京東方A等公司,。其中第一食品的解禁額度最大,，達(dá)9.25億元。
此外,，數(shù)據(jù)顯示,，8月份上市的新股，其網(wǎng)下配售股份也有部分將在11月份解禁,，共計(jì)10.06億股,。分析人士指出，大量股份的上市,，將對(duì)市場(chǎng)資金面形成一定壓力,，對(duì)公司股價(jià)將形成考驗(yàn)。
A股市值將不再“袖珍”
數(shù)據(jù)顯示，伴隨全球最大型IPO——中國(guó)工商銀行登陸A股市場(chǎng),，A股總市值已經(jīng)突破六萬(wàn)億元,，市值規(guī)模進(jìn)入全球前20名。如果交行,、中國(guó)人壽,、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)石油等重磅藍(lán)籌“回歸”,，未來(lái)3至5年,，A股市場(chǎng)將進(jìn)入快速發(fā)展期，總市值規(guī)模將快速膨脹,。
與此同時(shí),，如果市場(chǎng)能夠保持健康成長(zhǎng)，融資和投資資金之間的關(guān)系,，將維持一定的平衡,，即牛市與擴(kuò)容保持平衡狀態(tài)。
申銀萬(wàn)國(guó)策略分析師認(rèn)為,，擴(kuò)容的確能抑制牛市上漲步伐,，隨著擴(kuò)容加速，越來(lái)越多的證券標(biāo)的流入股市,，在推高股指的同時(shí),，也將提升整體估值水平。但擴(kuò)容不會(huì)改變當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性牛市的大趨勢(shì),。節(jié)奏相對(duì)合理的擴(kuò)容,，大量?jī)?yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的上市，反而有利于投資者分享牛市盛宴,。QFII投資額度的提高,、私募基金“陽(yáng)光化”趨勢(shì)、保險(xiǎn)資金提高入市比例等措施,，也足以應(yīng)付目前的擴(kuò)容規(guī)模,。也就是說(shuō)，目前的牛市與擴(kuò)容處于平衡狀態(tài),。
稀缺資源藍(lán)籌股決定A股命運(yùn)
市場(chǎng)已正式進(jìn)入了新的藍(lán)籌時(shí)代,，稀缺資源藍(lán)籌股將決定A股命運(yùn)�,！霸诋�(dāng)前市場(chǎng)背景下,，撇開(kāi)指數(shù)，我們認(rèn)為投資者最好的選擇就是持有大型藍(lán)籌股,，一定會(huì)得到補(bǔ)漲的機(jī)會(huì),�,！标愑境狈治觥�
成熟股市的歷史經(jīng)驗(yàn)表明,，股指期貨推出后,，成分股上漲幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他股票的漲幅，一般而言,，漲幅的差距可達(dá)數(shù)倍甚至于十幾倍,。
市場(chǎng)運(yùn)行狀況表明，在股指不斷創(chuàng)高的背景下,，以中國(guó)石化、寶鋼股份,、招商銀行,、中國(guó)國(guó)航、長(zhǎng)江電力等為代表的藍(lán)籌指標(biāo)股輪番活躍,，“二八現(xiàn)象”顯現(xiàn),。而股指期貨所帶來(lái)的指數(shù)雙向博弈機(jī)會(huì)，將導(dǎo)致機(jī)構(gòu)對(duì)于市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的長(zhǎng)期爭(zhēng)奪,，藍(lán)籌股已成為證券市場(chǎng)里的稀缺性資源,。市場(chǎng)人士分析，為了爭(zhēng)奪指數(shù)的話語(yǔ)權(quán),，機(jī)構(gòu)已開(kāi)始布局藍(lán)籌股,，這一過(guò)程將反復(fù)持續(xù)。
滬深300指數(shù)11月7日收盤1516.10點(diǎn),，上漲8.21點(diǎn),。上圖為金交所滬深300股指期貨仿真交易主力合約盤面數(shù)據(jù)。（供圖：廣發(fā)期貨） |