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按照既定的時間安排,，到本周為止，滬深兩市上市公司2006年三季度業(yè)績報告即將披露完畢,。而截至10月31日,，隨著中小板上市公司三季度業(yè)績披露率先落下帷幕，兩市三季報披露正式進入收官階段,。
根據(jù)Wind資訊的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，隨著近期股指以及個股股價的不斷上漲，整個市場的估值水平也得以提升,。業(yè)內(nèi)人士表示,，由于估值水平以及投資價值的不同，今后市場上股價的結(jié)構(gòu)性分化仍將持續(xù),。在此后的行情中,，應(yīng)重點把握個股和行業(yè)的投資機會，“輕指數(shù),、重行業(yè)和個股”可望成為主流的操作思路,。而從大的板塊而言，市場投資機遇則集中分布在鋼鐵,、醫(yī)藥,、機械、有色,、電力等幾大行業(yè),。
鋼鐵股：業(yè)績整體回暖
三季度，受國內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能釋放和國家宏觀調(diào)控政策作用影響,，國內(nèi)鋼材市場在先期短暫下跌后反彈企穩(wěn),。而鋼材價格的相對穩(wěn)定，為鋼鐵類上市公司三季度的生產(chǎn)經(jīng)營提供了行業(yè)回暖的外部環(huán)境,。
繼寶鋼股份,、邯鄲鋼鐵和杭鋼股份3家公司之后，在10月30日，武鋼股份,、鞍鋼股份,、南鋼股份和唐鋼股份四家鋼鐵公司發(fā)布了三季報。季報顯示,，各公司主營業(yè)務(wù)收入大多實現(xiàn)了較快增長,，凈利潤增減不一。
武鋼股份三季報顯示,，公司生產(chǎn)經(jīng)營繼續(xù)保持均衡穩(wěn)定,，前三季度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入303.07億元，凈利潤26.16億元,，每股收益0.334元,；鞍鋼股份1至9月份實現(xiàn)每股收益0.868元，主營業(yè)務(wù)收入395.12億元,，凈利潤51.52億元,；唐鋼股份前三季度實現(xiàn)每股收益0.51元，每股凈資產(chǎn)3.88元,，公司主營業(yè)務(wù)收入達204.05億元,，凈利潤為11.66億元。
“國內(nèi)鋼鐵估值對未來的盈利趨勢還沒有做出足夠的反映,，中國的鋼鐵行業(yè)整體存在低估現(xiàn)象,。”懷新投資分析師熊慶表示,。他說,，目前國際鋼鐵公司的估值已經(jīng)有明顯提升，市盈率均值在9倍左右,，市凈率平均在1.5倍左右,，而國內(nèi)鋼鐵公司還停留在8倍市盈率、0.8至1倍市凈率的估值水平上,�,！皣鴥�(nèi)鋼鐵行業(yè)8至10倍的市盈率、1.3至1.5倍市凈率水平才是比較合理的,，特種鋼制造行業(yè)和有并購預(yù)期的公司還應(yīng)給予一定溢價,。因此，投資者應(yīng)對鋼鐵板塊予以重點關(guān)注,�,！�
醫(yī)藥股：績優(yōu)股格外受關(guān)照
三季報顯示，醫(yī)藥股進一步維持兩極分化趨勢,，其中績優(yōu)股陸續(xù)得到機構(gòu)投資者的關(guān)照,；與此同時,，國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整對醫(yī)藥行業(yè)的影響也日益顯現(xiàn)，部分醫(yī)藥類上市公司的業(yè)績因此出現(xiàn)一定程度的變動,。
根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù),，醫(yī)藥行業(yè)前三季每股盈利0.30元以上的公司超過10多家：包括片仔癀、華海藥業(yè),、千金藥業(yè),、馬應(yīng)龍、S三精,、天士力,、吉林敖東,、雙鷺藥業(yè),、江中藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥,、康美藥業(yè)等,。其中，馬應(yīng)龍每股收益高達1.06元,。這些公司的主要財務(wù)指標均表現(xiàn)出色,，給投資者帶來較大信心。其中,，華海藥業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入4.06億元,，同比增長32.57%；凈利潤9847元,，同比減少1.59%,；S三精前三季實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入14.38億元，同比增長11.45%,；凈利潤1.58億元,，同比增長90.56%等等。與此同時,，每股收益幾分錢的醫(yī)藥公司也比比皆是,。另外，還有少數(shù)醫(yī)藥公司出現(xiàn)虧損,。
三季報顯示出,，醫(yī)藥績優(yōu)股得到了機構(gòu)投資者的高度關(guān)注。其中,，基金仍是最大的機構(gòu)投資者,，基金金鑫、嘉實成長收益,、申萬巴黎盛利精選,、華夏回報二號等基金紛紛現(xiàn)身醫(yī)藥股,。摩根士丹利、荷蘭商業(yè)銀行等QFII也分別持有華海藥業(yè),、S三精等股票,，其中，花旗,、馬丁可利等多家QFII同時持有馬應(yīng)龍,。社保基金則進駐了千金藥業(yè)和片仔癀等股票,。
機械股：行業(yè)景氣拉動增長
上海證券研發(fā)中心分析師彭蘊亮認為,，在各大板塊中，機械板塊表現(xiàn)惹眼,，成為行業(yè)分類中高增長公司最為集中的一個行業(yè),。
由于行業(yè)景氣程度較高，機械行業(yè)三季度業(yè)績環(huán)比增長在50%的公司較多,，包括：哈飛股份,、大冷股份、廣船國際,、*ST上風(fēng),、五洲明珠、力源液壓,、萬向錢潮,、京山輕機等。
數(shù)據(jù)顯示,，今年1至7月,，我國機械工業(yè)生產(chǎn)銷售形勢良好，全行業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值29445.47億元,，比去年同期增長29.47%,；全行業(yè)完成銷售產(chǎn)值28543.30億元，增長29.02%,。1至7月,，機械工業(yè)13個行業(yè)中有7個行業(yè)產(chǎn)值增幅均保持在29%以上，分別是農(nóng)機行業(yè),、工程機械行業(yè),、機床工具行業(yè)、電工電器行業(yè),、通用基礎(chǔ)件行業(yè),、食品包裝機械行業(yè)和汽車行業(yè)。其中,，工程機械和汽車行業(yè)是去年年初宏觀調(diào)控政策影響較大的行業(yè),，今年回升強勁,，增速達到30%以上。各方面數(shù)據(jù)均顯示,，機械行業(yè)下半年景氣程度較高,，行業(yè)整體增長值得期待。
電力股：多重因素推動股價
前些年市場流行的“五朵金花”,，在近日鋼鐵板塊百花齊放之后,，當(dāng)前最有機會的莫過于電力板塊。三季報顯示,，部分機構(gòu)投資者已開始進駐到優(yōu)質(zhì)電力股中,，電力行業(yè)的后市運行趨勢已得到了多方肯定。
金通證券分析師錢向勁表示,，預(yù)計后市電力板塊有望補漲,。除了行業(yè)基本面向好之外，市場方面主要有三個積極因素：一是電力板塊股價經(jīng)過一段時間的調(diào)整,，大部分個股已具備了一定的投資價值,，該板塊穩(wěn)定程度較高，長期落后大盤,，價值普遍低估，隨著市場熱點輪換應(yīng)有所補漲,；二是證券市場融資融券,、股指期貨等即將推出，電力板塊中龍頭企業(yè)的股價市值較大,，且股價相對穩(wěn)定,，可成為機構(gòu)持倉的主要標的品種；三是從國際比較的角度來看,，國內(nèi)重點電力公司已經(jīng)低估,，全球前十大發(fā)電類上市公司2006至2007年的平均P/E水平明顯高于A股及H股平均估值，且成長性反而大大遜色,。
根據(jù)專家的建議,，電力股中應(yīng)重點關(guān)注兩類企業(yè)：一是受益行業(yè)回暖影響，目前估值安全,，具備資產(chǎn)流動,、有整體上市等機會的行業(yè)龍頭公司，如長江電力,、華能國際,、國電電力、國投電力等,；二是長期關(guān)注受到政策鼓勵并可回避行業(yè)波動,、具備突出競爭優(yōu)勢和業(yè)績高增長特征的細分行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢公司,，如金山股份、寶新能源等,。
有色股：雙輪驅(qū)動拉高股價
今年以來,，有色金屬走出歷史上最牛的一波行情。分析師表示,，國際有色金屬價格近期普遍上漲,，直接刺激了有色股走強，同時整體上市對股價的拉升也不可小覷,。
從三季報的環(huán)比增速來看,，錫業(yè)股份、高淳陶瓷,、豫光金鉛等金屬非金屬類公司都出現(xiàn)了高速增長的勢頭,，業(yè)績同比增幅在60%至350%之間。
“有色金屬整體上市正在逐漸形成一種趨勢,�,！睎|方證券行業(yè)研究員施衛(wèi)平表示。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的分析,，對有色金屬上市公司來說,，其定向增發(fā)或者整體上市，最根本的想法就是希望獲得集團公司礦產(chǎn)資源或者進行礦山資源開發(fā),，以此提高礦產(chǎn)自給率,，完善產(chǎn)業(yè)鏈。而且上市公司收購礦山的消息一出,，市場都會“高調(diào)”歡迎,，股價也自然順勢上漲。
彭蘊亮表示,，從目前全球主要經(jīng)濟體基本面來看,，其有色行業(yè)的景氣程度應(yīng)該是2001年來最好的，而今年以來的主要宏觀數(shù)據(jù)也表明,，全球經(jīng)濟對原材料價格持續(xù)高企的吸納能力遠超出市場預(yù)期,。對中國經(jīng)濟而言，有色金屬作為重要的基礎(chǔ)原材料,，至少2006年的消費增長仍將保持在歷史平均水平之上,，上市公司業(yè)績有望繼續(xù)保持較高增速。
除了以上的五大板塊之外,，從前三季度上市公司業(yè)績來看,，金融、房地產(chǎn)上市公司的業(yè)績出現(xiàn)持續(xù)增長,；雖然有宏觀調(diào)控等影響,，但地產(chǎn)類優(yōu)質(zhì)上市公司的業(yè)績增長趨勢有望延續(xù),。華泰證券分析師認為，投資者可繼續(xù)關(guān)注銀行,、地產(chǎn)等行業(yè)板塊的龍頭企業(yè),，其中的優(yōu)質(zhì)上市公司如萬科、招商銀行等具有中長線關(guān)注的價值,。在關(guān)注銀行,、地產(chǎn)等熱點行業(yè)板塊的同時，投資者也可適當(dāng)關(guān)注一些其他業(yè)績有望出現(xiàn)拐點,、未來發(fā)展預(yù)期較為看好的板塊和公司,，如股權(quán)激勵計劃實施以及具有3G前景的中興通訊等公司。
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