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按照既定的時(shí)間安排，到本周為止,，滬深兩市上市公司2006年三季度業(yè)績報(bào)告即將披露完畢,。而截至10月31日，隨著中小板上市公司三季度業(yè)績披露率先落下帷幕,，兩市三季報(bào)披露正式進(jìn)入收官階段,。
根據(jù)Wind資訊的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，隨著近期股指以及個(gè)股股價(jià)的不斷上漲,，整個(gè)市場的估值水平也得以提升,。業(yè)內(nèi)人士表示，由于估值水平以及投資價(jià)值的不同,，今后市場上股價(jià)的結(jié)構(gòu)性分化仍將持續(xù)。在此后的行情中,，應(yīng)重點(diǎn)把握個(gè)股和行業(yè)的投資機(jī)會(huì),，“輕指數(shù)、重行業(yè)和個(gè)股”可望成為主流的操作思路,。而從大的板塊而言,，市場投資機(jī)遇則集中分布在鋼鐵、醫(yī)藥,、機(jī)械,、有色、電力等幾大行業(yè),。
鋼鐵股：業(yè)績整體回暖
三季度,，受國內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能釋放和國家宏觀調(diào)控政策作用影響，國內(nèi)鋼材市場在先期短暫下跌后反彈企穩(wěn),。而鋼材價(jià)格的相對穩(wěn)定,，為鋼鐵類上市公司三季度的生產(chǎn)經(jīng)營提供了行業(yè)回暖的外部環(huán)境。
繼寶鋼股份,、邯鄲鋼鐵和杭鋼股份3家公司之后,，在10月30日,，武鋼股份、鞍鋼股份,、南鋼股份和唐鋼股份四家鋼鐵公司發(fā)布了三季報(bào),。季報(bào)顯示，各公司主營業(yè)務(wù)收入大多實(shí)現(xiàn)了較快增長,，凈利潤增減不一,。
武鋼股份三季報(bào)顯示，公司生產(chǎn)經(jīng)營繼續(xù)保持均衡穩(wěn)定,，前三季度實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入303.07億元,，凈利潤26.16億元，每股收益0.334元,；鞍鋼股份1至9月份實(shí)現(xiàn)每股收益0.868元,，主營業(yè)務(wù)收入395.12億元，凈利潤51.52億元,；唐鋼股份前三季度實(shí)現(xiàn)每股收益0.51元,，每股凈資產(chǎn)3.88元，公司主營業(yè)務(wù)收入達(dá)204.05億元,，凈利潤為11.66億元,。
“國內(nèi)鋼鐵估值對未來的盈利趨勢還沒有做出足夠的反映，中國的鋼鐵行業(yè)整體存在低估現(xiàn)象,�,！睉研峦顿Y分析師熊慶表示。他說,，目前國際鋼鐵公司的估值已經(jīng)有明顯提升,，市盈率均值在9倍左右，市凈率平均在1.5倍左右,，而國內(nèi)鋼鐵公司還停留在8倍市盈率,、0.8至1倍市凈率的估值水平上�,！皣鴥�(nèi)鋼鐵行業(yè)8至10倍的市盈率,、1.3至1.5倍市凈率水平才是比較合理的，特種鋼制造行業(yè)和有并購預(yù)期的公司還應(yīng)給予一定溢價(jià),。因此,，投資者應(yīng)對鋼鐵板塊予以重點(diǎn)關(guān)注�,！�
醫(yī)藥股：績優(yōu)股格外受關(guān)照
三季報(bào)顯示,，醫(yī)藥股進(jìn)一步維持兩極分化趨勢，其中績優(yōu)股陸續(xù)得到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)照；與此同時(shí),，國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整對醫(yī)藥行業(yè)的影響也日益顯現(xiàn),，部分醫(yī)藥類上市公司的業(yè)績因此出現(xiàn)一定程度的變動(dòng)。
根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，醫(yī)藥行業(yè)前三季每股盈利0.30元以上的公司超過10多家：包括片仔癀,、華海藥業(yè)、千金藥業(yè),、馬應(yīng)龍,、S三精、天士力,、吉林敖東,、雙鷺?biāo)帢I(yè)、江中藥業(yè),、恒瑞醫(yī)藥,、康美藥業(yè)等。其中,，馬應(yīng)龍每股收益高達(dá)1.06元,。這些公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)均表現(xiàn)出色，給投資者帶來較大信心,。其中,，華海藥業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入4.06億元，同比增長32.57%,；凈利潤9847元,，同比減少1.59%；S三精前三季實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入14.38億元,，同比增長11.45%,；凈利潤1.58億元，同比增長90.56%等等,。與此同時(shí),，每股收益幾分錢的醫(yī)藥公司也比比皆是,。另外,，還有少數(shù)醫(yī)藥公司出現(xiàn)虧損。
三季報(bào)顯示出,，醫(yī)藥績優(yōu)股得到了機(jī)構(gòu)投資者的高度關(guān)注,。其中，基金仍是最大的機(jī)構(gòu)投資者,，基金金鑫,、嘉實(shí)成長收益、申萬巴黎盛利精選、華夏回報(bào)二號等基金紛紛現(xiàn)身醫(yī)藥股,。摩根士丹利,、荷蘭商業(yè)銀行等QFII也分別持有華海藥業(yè)、S三精等股票,，其中,，花旗、馬丁可利等多家QFII同時(shí)持有馬應(yīng)龍,。社�,；饎t進(jìn)駐了千金藥業(yè)和片仔癀等股票。
機(jī)械股：行業(yè)景氣拉動(dòng)增長
上海證券研發(fā)中心分析師彭蘊(yùn)亮認(rèn)為,，在各大板塊中,，機(jī)械板塊表現(xiàn)惹眼，成為行業(yè)分類中高增長公司最為集中的一個(gè)行業(yè),。
由于行業(yè)景氣程度較高,，機(jī)械行業(yè)三季度業(yè)績環(huán)比增長在50%的公司較多，包括：哈飛股份,、大冷股份,、廣船國際、*ST上風(fēng),、五洲明珠,、力源液壓、萬向錢潮,、京山輕機(jī)等,。
數(shù)據(jù)顯示，今年1至7月,，我國機(jī)械工業(yè)生產(chǎn)銷售形勢良好,，全行業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值29445.47億元，比去年同期增長29.47%,；全行業(yè)完成銷售產(chǎn)值28543.30億元,，增長29.02%。1至7月,，機(jī)械工業(yè)13個(gè)行業(yè)中有7個(gè)行業(yè)產(chǎn)值增幅均保持在29%以上,，分別是農(nóng)機(jī)行業(yè)、工程機(jī)械行業(yè),、機(jī)床工具行業(yè),、電工電器行業(yè)、通用基礎(chǔ)件行業(yè),、食品包裝機(jī)械行業(yè)和汽車行業(yè),。其中,，工程機(jī)械和汽車行業(yè)是去年年初宏觀調(diào)控政策影響較大的行業(yè)，今年回升強(qiáng)勁,，增速達(dá)到30%以上,。各方面數(shù)據(jù)均顯示，機(jī)械行業(yè)下半年景氣程度較高,，行業(yè)整體增長值得期待,。
電力股：多重因素推動(dòng)股價(jià)
前些年市場流行的“五朵金花”，在近日鋼鐵板塊百花齊放之后,，當(dāng)前最有機(jī)會(huì)的莫過于電力板塊,。三季報(bào)顯示，部分機(jī)構(gòu)投資者已開始進(jìn)駐到優(yōu)質(zhì)電力股中,，電力行業(yè)的后市運(yùn)行趨勢已得到了多方肯定,。
金通證券分析師錢向勁表示，預(yù)計(jì)后市電力板塊有望補(bǔ)漲,。除了行業(yè)基本面向好之外,，市場方面主要有三個(gè)積極因素：一是電力板塊股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的調(diào)整，大部分個(gè)股已具備了一定的投資價(jià)值,，該板塊穩(wěn)定程度較高,，長期落后大盤，價(jià)值普遍低估,，隨著市場熱點(diǎn)輪換應(yīng)有所補(bǔ)漲,；二是證券市場融資融券、股指期貨等即將推出,，電力板塊中龍頭企業(yè)的股價(jià)市值較大,，且股價(jià)相對穩(wěn)定，可成為機(jī)構(gòu)持倉的主要標(biāo)的品種,；三是從國際比較的角度來看,，國內(nèi)重點(diǎn)電力公司已經(jīng)低估，全球前十大發(fā)電類上市公司2006至2007年的平均P/E水平明顯高于A股及H股平均估值,，且成長性反而大大遜色,。
根據(jù)專家的建議，電力股中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注兩類企業(yè)：一是受益行業(yè)回暖影響,，目前估值安全,，具備資產(chǎn)流動(dòng)、有整體上市等機(jī)會(huì)的行業(yè)龍頭公司,，如長江電力,、華能國際,、國電電力,、國投電力等,；二是長期關(guān)注受到政策鼓勵(lì)并可回避行業(yè)波動(dòng)、具備突出競爭優(yōu)勢和業(yè)績高增長特征的細(xì)分行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢公司,，如金山股份,、寶新能源等。
有色股：雙輪驅(qū)動(dòng)拉高股價(jià)
今年以來,，有色金屬走出歷史上最牛的一波行情,。分析師表示，國際有色金屬價(jià)格近期普遍上漲,，直接刺激了有色股走強(qiáng),，同時(shí)整體上市對股價(jià)的拉升也不可小覷。
從三季報(bào)的環(huán)比增速來看,，錫業(yè)股份,、高淳陶瓷、豫光金鉛等金屬非金屬類公司都出現(xiàn)了高速增長的勢頭,，業(yè)績同比增幅在60%至350%之間,。
“有色金屬整體上市正在逐漸形成一種趨勢�,！睎|方證券行業(yè)研究員施衛(wèi)平表示,。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的分析，對有色金屬上市公司來說,，其定向增發(fā)或者整體上市,，最根本的想法就是希望獲得集團(tuán)公司礦產(chǎn)資源或者進(jìn)行礦山資源開發(fā)，以此提高礦產(chǎn)自給率,，完善產(chǎn)業(yè)鏈,。而且上市公司收購礦山的消息一出，市場都會(huì)“高調(diào)”歡迎,，股價(jià)也自然順勢上漲,。
彭蘊(yùn)亮表示，從目前全球主要經(jīng)濟(jì)體基本面來看,，其有色行業(yè)的景氣程度應(yīng)該是2001年來最好的,，而今年以來的主要宏觀數(shù)據(jù)也表明，全球經(jīng)濟(jì)對原材料價(jià)格持續(xù)高企的吸納能力遠(yuǎn)超出市場預(yù)期,。對中國經(jīng)濟(jì)而言,，有色金屬作為重要的基礎(chǔ)原材料，至少2006年的消費(fèi)增長仍將保持在歷史平均水平之上,，上市公司業(yè)績有望繼續(xù)保持較高增速,。
除了以上的五大板塊之外，從前三季度上市公司業(yè)績來看,，金融,、房地產(chǎn)上市公司的業(yè)績出現(xiàn)持續(xù)增長,；雖然有宏觀調(diào)控等影響，但地產(chǎn)類優(yōu)質(zhì)上市公司的業(yè)績增長趨勢有望延續(xù),。華泰證券分析師認(rèn)為,，投資者可繼續(xù)關(guān)注銀行、地產(chǎn)等行業(yè)板塊的龍頭企業(yè),，其中的優(yōu)質(zhì)上市公司如萬科,、招商銀行等具有中長線關(guān)注的價(jià)值。在關(guān)注銀行,、地產(chǎn)等熱點(diǎn)行業(yè)板塊的同時(shí),，投資者也可適當(dāng)關(guān)注一些其他業(yè)績有望出現(xiàn)拐點(diǎn)、未來發(fā)展預(yù)期較為看好的板塊和公司,，如股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施以及具有3G前景的中興通訊等公司,。
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