今年7月5日,，中國銀行上市后，滬指隨后下跌了200多點,。下跌的動力主要來自中國銀行A股上市定位太高,，從上市當(dāng)日最高價4.05元,，持續(xù)下跌至3.22元，最大下跌幅度達(dá)20.49%,，對其它銀行股,、指標(biāo)股拖累很大。
而工商銀行A股上市首日以3.28元報收,，相比發(fā)行價漲5.12%,。本周一，工商銀行A股收于3.29元,，其H股收于3.52港元,，按港幣兌1.01323人民幣計算，工商銀行A股相對于其H股有7.75%的折價,。工商銀行A股向下的空間很小,，作為目前影響滬指最大的個股，工商銀行A股走勢的穩(wěn)定,，意味著A股市場走勢穩(wěn)定,。
日前央行研究局局長唐旭表示：目前人民幣依然面臨著強(qiáng)勁的升值壓力。本周一,，美元兌人民幣中間價報7.8781元,，再創(chuàng)匯改以來的新高。從折線圖看,，美元兌人民幣中間價在7.91元附近整理后，最近再次出現(xiàn)突破走勢,，表明人民幣匯率還將不斷創(chuàng)出新高,。人民幣升值是推動998點行情的一大動力，在人民幣匯率繼續(xù)走高的背景下,，A股市場的調(diào)整將顯得溫和,，滬深股市最終將追隨人民幣升值的節(jié)奏,。有意思的是，人民幣升值最受益的金融股,、房地產(chǎn)股,，在本輪行情中的漲幅遠(yuǎn)不及軍工等各類題材股。A股市場眾多的參與者,，似乎分不清“誰是主人,，誰是客”。下一階段,，A股市場可能會出現(xiàn)糾錯,，使熱點不要偏離人民幣升值的主題。
三季度組合顯示：股票型開放式基金股票倉位為85.35%,，較二季度的83.30%增加了兩個多百分點,；開放式基金股票倉位為77.34%，較二季度增加了兩個百分點,�,；鸪謧}整體處于歷史高位，QFII持倉也接近滿倉,，均說明機(jī)構(gòu)對明年的行情很看好,。上周四，摩根大通龔方雄表示,，繼續(xù)看好中國的資本市場,，滬指今年年底應(yīng)該收在1800至2000點之間，明年有望突破2500點,。目前國內(nèi)基金主流觀點是,，在工商銀行A+H之后，中國人壽,、平安保險,、中國移動和中石油等大盤藍(lán)籌股都計劃回歸A股，由于這些公司已在境外上市,，預(yù)計募集金額不會太大,，不會像工商銀行一樣對市場資金造成巨大的壓力。四季度,，A股市場仍將延續(xù)震蕩盤升的走勢,。
房地產(chǎn)、金融保險是基金三季度增持的前兩大行業(yè),，和二季度相比,，金融保險業(yè)占基金凈值比例已由4.94%升至7.51%；房地產(chǎn)行業(yè)占基金凈值的比重也凈增了2.98個百分點,。信息技術(shù),、社會服務(wù)業(yè),、交通運輸及倉儲業(yè)，則是國內(nèi)基金三季度增持第三至第五行業(yè),。目前QFII對于房地產(chǎn)股是一致看好,，摩根大通認(rèn)為，未來三年房地產(chǎn)股是最好的投資對象,。荷銀中國等基金則認(rèn)為,，由于中國很多城市對住房的需求仍然非常殷切，相信房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍不會放慢,。但QFII對金融股有一定分歧,，馬丁可利等少數(shù)QFII對銀行股做了減持。
南方航空(600029)：公司目前擁有國內(nèi)規(guī)模較大的航機(jī)數(shù)量,、航線網(wǎng)絡(luò)及客運市場份額,，截止到2005年12月，南航經(jīng)營客貨運輸飛機(jī)261架,、國際國內(nèi)航線600多條,。公司通過重組新疆和北方航空，形成了大三角結(jié)構(gòu),，擴(kuò)大并改善了網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu),，鞏固了公司在國內(nèi)航線網(wǎng)絡(luò)上的優(yōu)勢。國內(nèi)旅游業(yè)的快速發(fā)展,、中國加入WTO,、2008北京奧運會、西部大開發(fā)戰(zhàn)略以及國內(nèi)航空公司聯(lián)合重組,，都將促進(jìn)中國航空運輸業(yè)的發(fā)展,。公司美元債務(wù)較多，人民幣持續(xù)升值受益大,。
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