印度央行(Reserve Bank of India)19日躋身加息行列,，將回購利率和反向回購利率分別上調(diào)25個基點，提高至5%和3.5%。一些外國媒體報道這則消息時不約而同地加上了“意外”(unexpectedly)這個副詞,。
對印度央行的突然行動感到意外,，是因19日當天并不是一個常規(guī)的加息窗口。在此之前,，市場普遍預(yù)期,，物價大幅走高已激發(fā)出印度央行的加息沖動，但最早也要等到4月份舉行的貨幣政策評估會議,，該行才會提高利率50個基點,。因此，印度央行先于市場預(yù)期加息,，將令投資者措手不及,，會在短期內(nèi)對該國股市、債市造成一定負面影響,。
從長遠看,，印度進入加息軌道，推動貨幣政策由此前的過度寬松回歸到正常狀態(tài),，對印度經(jīng)濟而言只有好處沒有壞處。為了應(yīng)對國際金融危機對本國經(jīng)濟造成的巨大沖擊,，從2008年10月起,，印度央行連續(xù)6次降息，累計降幅達到475個基點,。在寬松貨幣政策和一系列經(jīng)濟刺激計劃的扶助下,，印度經(jīng)濟轉(zhuǎn)危為安，但過于充足的流動性逐漸成為一大隱患,。適時適度地執(zhí)行“退出策略”,，既抑制通貨膨脹又不對經(jīng)濟增長起到抑制作用，便成了當下印度央行需要反復(fù)推敲,、拿捏好分寸的“勝負手”,。
實際上，印度央行加息本來就在情理之中,，只是早加和晚加的問題,。通脹率高企這個大麻煩已由經(jīng)濟層面上升到政治層面，印度央行必須采取行動才能緩解政府的壓力,。統(tǒng)計顯示,，印度國內(nèi)食品價格指數(shù)最近12個月攀升16.3%，2月份批發(fā)價格指數(shù)同比上漲9.89%,，預(yù)計很快將達兩位數(shù),。此外，今年以來，印度氣候異常,，不利于農(nóng)作物生長,，印度政府為了減少農(nóng)民損失而大幅提高收購價。隨著價格傳遞效應(yīng)逐漸顯現(xiàn),，普通百姓的日常生活受到嚴重影響,。對于印度這樣一個擁有12億人口但其中3/4每天收入不足2美元(據(jù)世界銀行)的國家來說，通貨膨脹很容易被政治化,，由印度人民黨領(lǐng)導(dǎo)的反對派本月就屢次向辛格政府發(fā)難,，指責后者在反貧窮和抑通脹上無所作為。作為回應(yīng),，印度政府官員近來多次表現(xiàn)出對物價持續(xù)走高的關(guān)切,，總理辛格的兩位經(jīng)濟高參瓦利亞和蘭加拉詹均稱，目前的通脹水平“令人擔憂”且“不可接受”,。印度央行如今邁出加息第一步,，表明抑制通脹的決心，既可在引導(dǎo)通脹預(yù)期上起到積極作用,，又可安撫公眾情緒,，同時不給反對派的可乘之機。
印度政府官員近來的表態(tài)顯示,，在權(quán)衡“保持增長”和“抑制通脹”的問題上,，印度官方已傾向于后者。有分析師認為,，在4月中旬的貨幣政策會議上,，印度央行將再次加息，幅度至少為25個基點,。還有報道援引印度頂級分析師普拉薩德的話說,，在從4月1日開始的一個新財年中，印度央行將把利率再提高2個百分點,。
|
|