美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克上周在紐約難得地對(duì)美元貶值發(fā)表了一通評(píng)論,。他說(shuō),，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注美元貶值問(wèn)題,，并“將幫助確保美元幣值堅(jiān)挺,，使之成為全球金融穩(wěn)定的一支力量”,。此前幾天,，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納也強(qiáng)調(diào),，美國(guó)仍會(huì)奉行“強(qiáng)勢(shì)”美元政策,，該政策對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)非常重要,。
兩位美國(guó)經(jīng)濟(jì)決策者的話,，言之鑿鑿，落地有聲,，不由人不信,。但很可惜，綠色美鈔的表現(xiàn)卻很不爭(zhēng)氣,。自今年3月以來(lái),，美元兌西方一籃子貨幣比價(jià)下降了約16%；如果從2001年算起,，美元貶值了約31%,。而且，這種貶值仍在持續(xù),。
美國(guó)官員無(wú)法改變美元的“弱勢(shì)”,，只能依靠言語(yǔ)來(lái)“強(qiáng)勢(shì)”表達(dá)�,？谑切姆堑谋澈�,，實(shí)際是美國(guó)政府樂(lè)見(jiàn)“弱勢(shì)”美元的走勢(shì)。道理也簡(jiǎn)單,，美元貶值增加了美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力,，美國(guó)出口增加，更有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,。蓋特納的一席話或許就很清楚,。他說(shuō),，當(dāng)前，美國(guó)最重要的事情,，就是“確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭”,。
依靠美元貶值，美國(guó)享受著美元作為國(guó)際主要儲(chǔ)備貨幣帶來(lái)的紅利,，并由此轉(zhuǎn)嫁自身經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),。也難怪曾當(dāng)過(guò)美國(guó)常務(wù)副國(guó)務(wù)卿的世界銀行行長(zhǎng)佐利克要感嘆，當(dāng)他幫助其他國(guó)家努力填補(bǔ)財(cái)政和貿(mào)易赤字時(shí),，總是感慨美國(guó)的這一好處——可以自由發(fā)行債券和印刷鈔票,。
美元既然是主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，其匯率的劇烈變動(dòng),，自然會(huì)產(chǎn)生國(guó)際性影響,，引發(fā)他國(guó)不安。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康就批評(píng)說(shuō),，美元持續(xù)貶值及長(zhǎng)期低利率對(duì)全球投機(jī)推波助瀾,，投機(jī)催生了全球資產(chǎn)泡沫，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，尤其是新興經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇形成了不可避免的風(fēng)險(xiǎn),。
不僅新興經(jīng)濟(jì)體憂慮重重，歐洲也不勝煩惱,。歐盟就認(rèn)為,，美元的持續(xù)貶值，導(dǎo)致的是歐洲出口競(jìng)爭(zhēng)力的下降,。按照歐盟的估算,，如果歐元再升值10%，歐盟出口就會(huì)下降5%,；歐元集團(tuán)主席讓-克洛德·容克上月就警告,，如果歐元持續(xù)目前的升勢(shì)，“歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就存在放緩風(fēng)險(xiǎn)”,。
于是,，圍繞著貨幣匯率問(wèn)題，當(dāng)前出現(xiàn)了一個(gè)比較有趣的悖論：一方面是美元仍在持續(xù)貶值,，另一方面則是美國(guó)官員“強(qiáng)勢(shì)”美元的高調(diào)不松口,；一方面各方施壓人民幣升值不放松,，另一方面卻對(duì)美元貶值時(shí)置若罔聞或無(wú)可奈何,。或許,，這也正是美國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域強(qiáng)勢(shì)的一種表現(xiàn)吧,。
美元貶值的主要根子在美國(guó)國(guó)內(nèi),，這與美國(guó)當(dāng)前過(guò)度寬松的貨幣政策和巨額財(cái)政赤字有莫大關(guān)系；但美元貶值的后果,，也會(huì)成為阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要障礙,，處理不慎，美國(guó)將面對(duì)陷入惡性通脹的風(fēng)險(xiǎn),。經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍認(rèn)為,，正是格林斯潘為挽救互聯(lián)網(wǎng)泡沫危機(jī)而實(shí)施的超級(jí)利率，助長(zhǎng)了房市泡沫,。最終,，泡沫破裂，次貸危機(jī)爆發(fā),，美國(guó)由此陷入全面經(jīng)濟(jì)危機(jī)的深淵,。
此外，美元大幅貶值,，損害的將是美元作為世界主要儲(chǔ)備貨幣的信譽(yù),，也傷及美國(guó)主權(quán)信用。所以,，佐利克再三警告,，美國(guó)如果認(rèn)為美元作為世界支配性儲(chǔ)備貨幣地位理所當(dāng)然，那將是錯(cuò)誤的,，如果美國(guó)繼續(xù)目前的財(cái)政和貨幣政策,，美元的儲(chǔ)備貨幣地位將會(huì)下降，其它貨幣將可能取而代之,。
美元貶值是一個(gè)危險(xiǎn)的游戲,。在東京的演講中，蓋特納承認(rèn),，由于美元是主要儲(chǔ)備貨幣,，美國(guó)必須制定負(fù)責(zé)任的相關(guān)政策，“我們有‘特別責(zé)任’成為世界經(jīng)濟(jì)力量和穩(wěn)定的源泉,�,！痹捳f(shuō)得不錯(cuò)，但更關(guān)鍵的是要付諸行動(dòng),�,！叭鮿�(shì)”美元“強(qiáng)勢(shì)”表達(dá)，欺騙的是世界輿論,，掩蓋的則是美國(guó)的不負(fù)責(zé)任,。
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