在去年金融資本走出去的熱潮之下,，非金融部分的2007年全年對外直接投資額也達到187億美元，比2006年增長6.2%,。在中國資本大規(guī)模出海的今天,，一個大家關(guān)心和探討的話題就是是什么因素決定了海外投資的成敗，業(yè)內(nèi)專家就這一問題給出了自己的答案,。
花旗中國首席經(jīng)濟學家沈明高表示,，對于對外金融投資而言，擁有一支能對市場走向,、資產(chǎn)定價和風險程度做出合理判斷的專業(yè)管理團隊尤為重要,。“就主權(quán)財富基金而言,，規(guī)模大是它的優(yōu)勢,，但是要想最大程度的發(fā)揮這一優(yōu)勢,，擁有一支專業(yè)團隊至關(guān)重要�,！彼f,，“投資是否成功不能依短期收益而定，所謂不以一時論英雄,，新加坡政府投資公司也是經(jīng)過了十幾年的發(fā)展才達到現(xiàn)在大概9%的投資收益率,，主權(quán)財富基金也許在三年、五年乃至十年后再看它的盈利能力才能給其一個公平的判斷,�,！�
“對于制造業(yè)而言，對外投資的‘成本’不能不考慮,�,！鄙虅詹抠Q(mào)易經(jīng)濟合作研究院副研究員梅新育表示，“由于貿(mào)易摩擦仍然頻繁,，而且國內(nèi)勞動力,、土地等經(jīng)營成本的上漲趨勢將因人民幣匯率因素而進一步提速，國內(nèi)不少勞動密集型敏感產(chǎn)品(紡織品,、鞋類)廠商傾向于向海外轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力以規(guī)避貿(mào)易壁壘和降低生產(chǎn)成本,。然而，我國國內(nèi)有著完備的產(chǎn)業(yè)體系,，基礎(chǔ)設(shè)施良好,，無論是熟練勞動力還是原料、輔料,、設(shè)備等都容易獲取,，廣大的國內(nèi)市場也有利于企業(yè)取得規(guī)模效益，其它國家很少能夠同時具備上述條件,，因此赴海外投資的廠商總成本反而可能高于在國內(nèi)經(jīng)營,。”他說：“就制造業(yè)企業(yè),，核心部門還是應該立足于國內(nèi),，考察清楚海外究竟有什么國內(nèi)不可替代的優(yōu)勢，然后才有可能做出正確決策,�,！�
而對于去年開閘出海卻頻頻嗆水的QDII基金，沈明高也表示,，海外投資不同于國內(nèi)投資,，市場不同、風險程度不同,，以投資國內(nèi)的方式投資海外一定是行不通的,。“鑒于現(xiàn)在國際市場存在下行風險,，QDII基金又是首次出海,，在最初配置資產(chǎn)時應該保持大概50%的債券比重，持有股票的比重一開始也不宜過高,，要逐漸增加,。”他說,。 |
|
