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一些業(yè)內專家表示,，創(chuàng)業(yè)板與公司債可能成為今年“兩會”期間資本市場方面的關注焦點，并有望取得重大突破,。
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資料圖片 | 資本市場一直是近年來“兩會”期間的熱點話題之一�,！皟蓵闭匍_前夕，一些業(yè)內專家接受采訪時表示,，創(chuàng)業(yè)板與公司債可能成為今年“兩會”期間資本市場方面的關注焦點,，并有望取得重大突破。
公司債突破在即
加快發(fā)展公司債券市場,，是我國資本市場當前最大的焦點問題之一,。燕京華僑大學校長華生認為，“目前我國資本市場結構失衡,，公司債規(guī)模有限,。這和國際市場上公司債規(guī)模遠遠大于股市規(guī)模的局面有著較大差距，放手發(fā)展公司債市場,，將對我國資本市場全局產生巨大影響,。它對分流銀行存款、吸納經濟體系中過剩的流動性,、降低上市公司的融資成本,、促進銀行更多地為中小企業(yè)提供服務，都會產生重要作用,�,！�
在具體操作層面，華生建議,，要擴大公司債發(fā)行的試點范圍,；同時，公司債市場應該對普通投資者放開,，允許二級市場買賣,。“一旦允許普通投資者的參與,，公司債市場將會很快活躍起來,。”
另外,，對于紅籌股以及境外公司發(fā)行A股等當前熱點問題,，華生表示：“我們不能因為擔心市場擴容壓力而鉗制開放的步伐,。”他表示,，我國改革開放已有30周年,，在資本市場改革開放的日程表上，融資和再融資的市場化,，是我國資本市場改革的方向,。而紅籌股及境外公司發(fā)行A股是我們進一步開放的方向�,！凹t籌股登陸A股市場等問題是大勢所趨,，不是短期行為，沒有權衡的余地,�,！�
創(chuàng)業(yè)板箭在弦上
“美國次貸危機引發(fā)的全球金融市場劇烈震蕩進一步提示我們，做實‘標的’市場,，暫緩發(fā)展‘衍生品’市場,，夯實資本市場的基礎是中國資本市場的未來發(fā)展道路�,！便y河證券首席經濟學家左小蕾圍繞“兩會”期間資本市場焦點問題作出上述評價,。
推出創(chuàng)業(yè)板，將是中國多層次資本市場建設的重要舉措,。左小蕾認為,，“創(chuàng)業(yè)板是以高科技創(chuàng)新公司為主體的股票市場，相對衍生品市場來說,，是資本市場最基礎的市場之一,，是各種衍生品市場的‘標的’市場之一。創(chuàng)業(yè)板的推出和發(fā)展,，優(yōu)先于其他衍生產品市場的發(fā)展思路是非常正確的,。”
她表示,，創(chuàng)業(yè)板擴展了融資市場,，有利于大量中小高科技公司的融資，推動創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展,；同時,，它將使中小科技企業(yè)的戰(zhàn)略投資者退出渠道更暢通，有利于股權投資基金的發(fā)展,；另外,，還將加大直接融資的比例，有利于融資結構改變，降低間接融資比例過大帶來的金融風險,；并增加了投資者投資高成長性行業(yè)的機會,，有利于資本市場的發(fā)展。
“‘標的’市場的堅實,，將奠定衍生品市場的發(fā)展基礎,，奠定整個資本市場的發(fā)展基礎，它可以支持經濟發(fā)展,，避免類似美國次貸危機的事件傷害金融市場和實體經濟,。”左小蕾說,，“對于股指期貨,，我認為推出時機成熟與否，不在于交易系統(tǒng)是否成熟,，而在于參與其中的主體是否已明白衍生品的功能是防范風險,，而不是投機獲利。以上市公司價值為投資目標的市場,，才是資本市場的基礎�,！彼瑫r表示：“債券市場也是重要的‘標的’市場,，大力發(fā)展公司債是夯實我國資本市場基礎的重要一環(huán)�,！�
而華生則表示,，在創(chuàng)業(yè)板之外，柜臺交易也不應忽視,�,！拔覈鞯亟洕l(fā)展不平衡，統(tǒng)一的創(chuàng)業(yè)板市場建立后,，并不能因地制宜地解決各地中小企業(yè)的融資問題,，而分區(qū)域的柜臺交易可以彌補這方面的不足�,！� |
