《經(jīng)濟參考報》記者日前從業(yè)內(nèi)獲悉,，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”或“協(xié)會”）研究制定了《中國證券業(yè)協(xié)會關(guān)于加強自律管理 推動證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）,，共7方面28條舉措,，以更好推動資本市場“1+N”系列政策在證券業(yè)自律管理領(lǐng)域有效落實,，進一步完善證券行業(yè)自律管理的組織基礎(chǔ),、制度基礎(chǔ)和工作機制,。
強化自律管理功能
強化證券行業(yè)自律管理是本次中證協(xié)推出《實施意見》的重要目的之一,，旨在通過完善證券行業(yè)自律管理的組織體系,、制度體系和實施體系,，更好發(fā)揮協(xié)會自律管理的協(xié)同和補位作用,。
從具體內(nèi)容來看，《實施意見》提出了完善協(xié)會內(nèi)部架構(gòu)和會員管理,、完善與行政部門及其他自律組織分工協(xié)作機制,；加強自律管理制度建設(shè)，突出自律規(guī)則的前瞻性,、預(yù)防性和可操作性,；強化自律檢查力度，完善自律懲戒和管理約束機制,；優(yōu)化證券公司評估評價機制,，更好發(fā)揮行業(yè)發(fā)展“指揮棒”作用等多方面內(nèi)容。
針對證券行業(yè)保薦承銷業(yè)務(wù),，《實施意見》特別提出,，進一步加強上述業(yè)務(wù)的自律管理,，通過督促證券公司提升保薦、承銷,、定價能力,，優(yōu)化網(wǎng)下投資者管理，推動形成買賣雙方充分博弈,、優(yōu)勝劣汰的市場化約束機制,，服務(wù)股票發(fā)行注冊制改革走深走實。
其中,，在提升投行執(zhí)業(yè)水平方面,，《實施意見》提出，研究完善發(fā)行承銷自律規(guī)則,，進一步細化明確上市項目篩選,、輔導(dǎo)、盡職調(diào)查及上市后持續(xù)督導(dǎo)等環(huán)節(jié)的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn),，壓實“看門人”責(zé)任,。完善承銷商發(fā)行定價能力評價，督促承銷商充分提示風(fēng)險,、審慎定價,，全面提高承銷定價核心能力。研究將投價報告質(zhì)量納入投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價體系,，督促承銷商高質(zhì)量出具投價報告,。進一步規(guī)范保薦承銷費用收取，關(guān)注不正當(dāng)競爭行為,，嚴(yán)禁階梯遞增收費等,。
在網(wǎng)下投資者自律管理方面，《實施意見》表示,，將推動形成合理的詢價報價定價生態(tài),，具體舉措包括綜合考慮專業(yè)定價能力、持股期限等因素,，研究建立網(wǎng)下投資者評價篩選機制,，發(fā)揮分類名單、“白名單”等管理機制作用,，更好發(fā)揮長期資金在新股定價中的作用等。
引導(dǎo)督促服務(wù)功能發(fā)揮
引導(dǎo)督促證券行業(yè)發(fā)揮功能性作用亦是本次《實施意見》重點涉及領(lǐng)域,。中證協(xié)表示,，《實施意見》通過引導(dǎo)督促證券公司將功能性放在首位，提供高質(zhì)量的金融產(chǎn)品和金融服務(wù),，支持資本市場深化改革,，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，做好金融“五篇大文章”，加快培育具有國際競爭力的一流投資銀行和投資機構(gòu),。
其中,，在引導(dǎo)激勵證券公司更好支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面，《實施意見》要求,，證券公司應(yīng)發(fā)揮好行業(yè)智庫作用,，主動或根據(jù)監(jiān)管委托征集行業(yè)意見，做好制度及實施的動態(tài)評估,，推動增強資本市場制度的包容性和適應(yīng)性,。同時，引導(dǎo)證券公司將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營發(fā)展長期戰(zhàn)略,，探索構(gòu)建科學(xué)合理的激勵約束機制,。引導(dǎo)證券公司加大普惠金融產(chǎn)品供給，支持“專精特新”等優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)在北交所上市,、新三板掛牌,。
在債券業(yè)務(wù)方面，《實施意見》提出,，推動證券公司構(gòu)建以發(fā)行人償債能力為中心的履職體系,。引導(dǎo)證券公司強化債券項目質(zhì)量把關(guān)，加強債券盡職調(diào)查,、發(fā)行推介,、詢價、定價,、配售等環(huán)節(jié)的自律管理,，發(fā)揮好“看門人”作用。同時,，加強對融資平臺等重點領(lǐng)域的違約風(fēng)險監(jiān)測,，助力債券市場穩(wěn)健運行。
在證券業(yè)財富管理業(yè)務(wù)持續(xù)轉(zhuǎn)型的當(dāng)下,，《實施意見》表示,，將引導(dǎo)證券公司加強投資研究能力，建設(shè)高水平投顧人才隊伍,?？偨Y(jié)投顧業(yè)務(wù)試點實施情況，支持推動證券公司證券投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,，規(guī)范債券等投顧業(yè)務(wù)發(fā)展,。同時，鼓勵更多證券公司申請基金投顧業(yè)務(wù)資格,，壯大買方中介力量,。加強二級市場交易行為研究,，推動優(yōu)化做市等交易機制。加強與相關(guān)部門單位的溝通協(xié)調(diào),，穩(wěn)步推動更多合規(guī)風(fēng)控有效的證券公司取得銀行理財,、保險產(chǎn)品銷售牌照，更好滿足投資者多樣化的投資需求,。
場外市場建設(shè)方面,，《實施意見》表示，將引導(dǎo)證券公司依法合規(guī)參與區(qū)域性股權(quán)市場相關(guān)業(yè)務(wù),，助力健全多層次資本市場體系,。引導(dǎo)證券公司規(guī)范發(fā)展柜臺業(yè)務(wù)，提升證券公司產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和交易定價能力,，發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能,。穩(wěn)慎有序發(fā)展場外衍生品，服務(wù)投資者多樣化的風(fēng)險管理和資產(chǎn)配置需求,，推動將衍生品納入中長期資金的投資范圍,，支持各類中長期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易等。
健全風(fēng)險防范應(yīng)對機制
證券公司合規(guī)風(fēng)控工作的加強,，有助于進一步提升風(fēng)險監(jiān)測工作的精準(zhǔn)性,、前瞻性，及時有效發(fā)現(xiàn),、化解風(fēng)險,，服務(wù)資本市場穩(wěn)定運行。為此,，《實施意見》就證券行業(yè)合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè),、重點業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測監(jiān)控、提升行業(yè)網(wǎng)絡(luò)和信息安全水平等領(lǐng)域進行了規(guī)劃,。
《實施意見》提出,，將強化重點業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測監(jiān)控，提升風(fēng)險防控能力,。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,，未來程序化交易、融資融券風(fēng)險管理,、私募基金托管等領(lǐng)域的相關(guān)配套規(guī)則或?qū)⒊鰻t,。
《實施意見》還提出相關(guān)具體要求，例如：推動證券公司完善債券投資交易內(nèi)控制度,，修訂相關(guān)業(yè)務(wù)指引,，完善場外債券交易監(jiān)測機制。完善收益憑證發(fā)行與登記結(jié)算服務(wù)相關(guān)系統(tǒng),，健全收益憑證業(yè)務(wù)監(jiān)測體系,，規(guī)范發(fā)展收益憑證業(yè)務(wù)。研究制定程序化交易相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,，做好證券公司程序化交易相關(guān)活動的自律管理,。制定融資融券風(fēng)險管理相關(guān)指引及示范實踐，協(xié)同系統(tǒng)單位加強對融資融券業(yè)務(wù)的針對性監(jiān)測和監(jiān)管,。出臺證券公司開展私募基金托管業(yè)務(wù)規(guī)定,，厘清托管人與管理人職責(zé)，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險,。督促行業(yè)機構(gòu)落實私募子公司,、另類子公司新規(guī)，加強對另類投資風(fēng)險監(jiān)測等,。
在合規(guī)風(fēng)控建設(shè)方面,，《實施意見》表示，將引導(dǎo)證券公司加大合規(guī)風(fēng)控人才和技術(shù)投入,。強化全員合規(guī)管理,，防范利益沖突。強化證券公司董事,、監(jiān)事,、高級管理人員及從業(yè)人員的投資行為管理，完善從業(yè)人員投資行為管理規(guī)則,，嚴(yán)禁投行人員違規(guī)入股,。加強反洗錢與反恐怖融資制度建設(shè)。加強全面風(fēng)險管理,，制定并表管理相關(guān)自律規(guī)則,，建立“四早”風(fēng)險預(yù)警機制等。
