曾為“民營(yíng)超市第一股”的人人樂(lè)連鎖商業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“人樂(lè)退”，002336.SZ）近日已被深圳證券交易所決定終止上市并摘牌,。受自身經(jīng)營(yíng)不善以及電商沖擊等影響,，這家曾經(jīng)的百億零售巨頭內(nèi)外交困，正式退出A股市場(chǎng),。
凈資產(chǎn)縮水 最大降幅超400%
根據(jù)人樂(lè)退發(fā)布的公告,，公司股票已被深交所決定終止上市，于2025年6月13日進(jìn)入退市整理期,，最后交易日期為2025年7月3日,，7月4日被摘牌。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到,，截至7月3日,，人樂(lè)退共發(fā)布八次關(guān)于公司股票進(jìn)入退市整理期交易的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
深交所對(duì)其終止上市決定的主要內(nèi)容顯示,，2024年4月22日,，人人樂(lè)連鎖商業(yè)集團(tuán)股份有限公司2023年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為-3.87億元，股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示,。2025年4月30日,，該公司在股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后披露的首個(gè)年度報(bào)告顯示，2024年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為-4.04億元,，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告,，財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，觸及深交所《股票上市規(guī)則（2025年修訂）》第9.3.12條第一款第二項(xiàng),、第三項(xiàng)和第五項(xiàng)規(guī)定的股票終止上市情形,。
根據(jù)人人樂(lè)2022年至2024年年報(bào)，公司營(yíng)收分別為39.71億元,、28.53億元,、14.30億元，同比分別下降22.08%,、28.15%,、49.86%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為-5.07億元,、-4.98億元,、-0.17億元，同比分別增長(zhǎng)40.84%,、1.89%,、96.52%。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到,，盡管人人樂(lè)近三年凈利潤(rùn)有所增加,，但其財(cái)務(wù)狀況早已陷入困境，總資產(chǎn)和歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)均逐年銳減,，特別是2023年凈資產(chǎn)降幅超過(guò)400%,。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年,，人人樂(lè)總資產(chǎn)分別為48.54億元,、39.06億元、19.16億元,，較期初分別下降17.04%,、19.52%,、50.94%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)分別為1.11億元,、-3.87億元,、-4.04億元，較期初分別下降82.09%,、449.68%,、4.47%。
事實(shí)上,，早在2012年,，人人樂(lè)的凈利潤(rùn)就已經(jīng)出現(xiàn)虧損。年報(bào)顯示,，2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入129.13億元,，同比增長(zhǎng)6.79%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-8961.48萬(wàn)元,，同比下降152.90%,。對(duì)于業(yè)績(jī)下降的原因，人人樂(lè)稱,，主因是受外部市場(chǎng)環(huán)境等因素影響,。在面臨成本上升、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,、電商沖擊等多方挑戰(zhàn)的情況下,，適度放緩了新店拓展速度，鞏固區(qū)域經(jīng)營(yíng),。
經(jīng)營(yíng)問(wèn)題層出不窮 昔日光環(huán)不再
人人樂(lè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為商品零售連鎖經(jīng)營(yíng)，在經(jīng)營(yíng)模式上主要通過(guò)直營(yíng)連鎖店開(kāi)展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng),，其門店數(shù)量的急劇減少或能反映出該公司經(jīng)營(yíng)存在的問(wèn)題,。
記者查閱人人樂(lè)歷年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，截至各個(gè)報(bào)告期末,，人人樂(lè)2022年至2024年擁有門店的數(shù)量分別為113家,、91家、32家,，全部為直營(yíng)門店,。2024年底，人人樂(lè)門店總數(shù)較2020年巔峰時(shí)期的149家,，關(guān)閉了117家,。
對(duì)于營(yíng)收的減少，人人樂(lè)在年報(bào)中稱,，主要是報(bào)告期內(nèi)關(guān)閉門店,，門店數(shù)量減少,，導(dǎo)致銷售收入減少。不過(guò),，除了門店減少這一原因,，人人樂(lè)存在多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。
根據(jù)該公司董事會(huì)2025年4月30日披露的對(duì)2024年度財(cái)務(wù)報(bào)告非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)專項(xiàng)說(shuō)明,，股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的交易實(shí)質(zhì)及是否實(shí)質(zhì)出表存在重大不確定性,、公司資金管理內(nèi)控失效、與持續(xù)經(jīng)營(yíng)存在重大不確定性,。
上述說(shuō)明稱,，公司營(yíng)業(yè)門店持續(xù)減少，經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)下降,，銀行資金賬戶大量被凍結(jié),，存在大量供應(yīng)商訴訟的情況，供應(yīng)鏈體系處于停滯狀況,。公司持續(xù)虧損,，截至2024年12月31日，合并報(bào)表股東權(quán)益合計(jì)-403926738.25元,，其中歸屬母公司權(quán)益公司-404214928.4元,，資產(chǎn)負(fù)債率121.08%，以上情況表明可能存在導(dǎo)致人人樂(lè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性,。
公開(kāi)信息顯示,，人人樂(lè)連鎖商業(yè)集團(tuán)股份有限公司前身為深圳市人人樂(lè)連鎖商業(yè)有限公司，成立于1996年4月,，曾是深圳零售旗幟,，與華潤(rùn)萬(wàn)家、新一佳并稱“廣東超市三巨頭”,，曾為A股市場(chǎng)“民營(yíng)超市第一股”,。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2012年人人樂(lè)的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到峰值129.13億元,。
不過(guò),，2010年1月13日在深交所上市以來(lái)，人人樂(lè)的市值經(jīng)歷了大幅波動(dòng),。根據(jù)Wind提供的數(shù)據(jù),，人人樂(lè)在2010年1月15日的收盤總市值曾達(dá)到巔峰約136.68億元。然而,，近年來(lái)受電商沖擊和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等影響,，其市值持續(xù)下滑。截至2025年7月3日,，人人樂(lè)的總市值已降至約1.58億元,。（實(shí)習(xí)生徐黃凌對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）
